ТЕМА 1. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ Финансы –

ТЕМА 1. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ БИРЖЕВОЙ ТОРГОВЛИ Финансы – Уразбаева Мадина

ПЛАН Этапы развитя биржевой торговли за рубежом Организация товарных бирж дореволюционной России и Советских товарных бирж Возрождение Российских и Казахстанских бирж в период перестройки и перспективы их развития

ТОРГОВАЯ БИРЖА Бии ржа (нидерл. beurs , нем. Börse , фр. bourse , итал. bórs a , исп. bolsa )—юридическое лицо, обеспечивающее регулярное функционирование организованногорынкабиржевых товаров, валют, ценных бумагипроизводных финансовых инструментов. Торговля ведётся стандартными контрактами или партиями (лотами), размер которых регламентируют нормативные документы биржи. Раньше биржей называли место или здание, где собираются в определённые часы торговые люди и посредники, биржевыемаклерыдля заключения сделок с ценными бумагами или товарами.

Биржевая торговля имеет дело сактивами, относящимися либо кгруппе капиталов (например, ценные бумаги), либо кгруппе товаров (например, цветные металлы, сельскохозяйственные товары). Основная операция набирже— это купля-продажа соответствующих активов. Участники биржевой торговли могут проводить между собой любые операции поповоду купли-продажи биржевого актива. Участвовать вбиржевой торговле, т. е. покупать ипродавать актив набирже, могут любые участники рынка, ноделать они это могут, как правило, через биржевых посредников. Таким образом, биржевая торговля сводится ккупле-продаже биржевых активов биржевыми посредниками, однако это неозначает, что она неимеет тесных взаимосвязей сдругими видами рыночных операций, активов, рынков иихучастников.

Торговля, осуществляемая набирже, или биржевая торговля, вотличие отлюбых других видов торговли торговой деятельности имеет следующие основные черты: приуроченность копределенному месту ивремени, т. е. биржевая торговля проводится только вспециально отведенном для этого процесса месте итолько вустановленные часы работы биржи; подчиненность установленным правилам биржевой торговли. Каждая биржа вырабатывает свои правила торговли ивсе участники торговли должны соблюдать эти правила; публичность, т. е. биржевая торговля ведется вприсутствии всех членов биржи сихведома; гласность, т. е. результаты биржевой торговли являются открытыми для широкой публики, сведения оних поступают вобщество через СМИ; регулируемость состороны государства иобщественности; государство через свои законодательные инормативные акты устанавливает правила, всоответствии скоторыми биржи строят свою деятельность; концентрация спроса ипредложения потоварам, реализуемым набирже, ибо биржа– это самое подходящее место, где легко можно найти покупателя напродаваемый товар или продавца необходимого товара. Наэтой основе складываются биржевые (рыночные) цены.

ИСТОРИЯ Современная биржевая торговля является результатом длительной эволюции различных форм оптовой торговли: ярмарки, биржи реального товара, фьючерсной биржи. Имея некоторые общие организационные черты, они постоянно изменялись, приспосабливаясь кпотребностям развития как производства, так иторговли. Всвоем развитии товарная биржа прошла этапы отоптового рынка, где заключались сделки сналичным товаром, досовременного фьючерсного рынка. Возникновение биржи в. Европе как своеобразной формы организованного рынка относят к. XVI— XVIIвв. , хотя еще в. Древней Греции и. Древнем Риме формализованная торговля началась сфиксирования времени иместа торговли, собщих товарообменных операций иденежных систем, атакже сзаключения контрактов напоставку товаров вдоговорные сроки.

Поповоду возникновения самого термина «биржа» донастоящего времени несуществует единодушного мнения. Одни связывают его сназванием площади, где еще в. Древней Греции проходили торговые собрания, другие считают, что так в. Древнем Риме называли кожаный мешок, вкотором хранились деньги идрагоценности. Потретьей версии, идущей изитальянских источников, термин «биржа» связывается сименем знатного менялы имаклера Ван де. Бюра. Возле дома этого господина вбельгийском городе Брюгге проходили собрания купцов, которые заключали торговые сделки. Среди известных бирж того времени следует отметить ифондовую биржу во. Франкфурте-на-Майне, создание ирасцвет которой связывают сфамилией Ротшильдов. Операции еедолгое время имели руководящее значение для всей континентальной Европы.

ВСША уже с1752 г. наорганизованных рынках шла торговля товарами отечественного производства, продукцией домашнего изготовления, текстилем, шкурами икожами, металлами илесными материалами. Биржи. XVI–XVII вв. были биржами реального товара, отличительными чертами которых являлись регулярность проведения торгов, наличие определенного места торговли иподчиненность заранее установленным правилам. Наиболее характерные бир жевые операции того времени— сделки сналичным товаром. Расширение спроса насырье ипродовольствие вызвало всемерное увеличение объемов торговли, усилило требования коднородности качества товаров ирегулярности поставок. Необходимость удовлетворения этих требований привела кизменению биржи первоначального типа. Так, кчислу основных функций товарной биржи стали относиться установление стандартов натовар, разработка типовых контрактов, котировка цен, урегулирование споров иинформационная деятельность.

Вусловиях стихийного, неопределенного, неустойчивого рынка рост торгового оборота затруднял ведение торговли наличным товаром. Врезультате ведущую роль вбиржевых операциях стали играть срочные сделки среальным товаром, гарантировавшие поставку товара определенного качества иколичества внужный срок посогласованной цене. Все это позволяло биржевым торговцам заранее определять потенциальные издержки независимо отколебания цен. Срочные сделки среальным товаром все больше привлекали спекулятивные капиталы, что привело кувеличению емкости рынка иснижению резких колебаний цен. Это создавало возможность для торговцев быстрее реализовывать свой товар, сокращая период обращения. Таким образом, отличительными чертами биржи реального товара всвоей высшей форме являлись совершение сделок наоснове описания качества вотсутствие самого товара; торговля массовыми, однородными, сравнимыми покачеству товарами, отдельные партии которых взаимозаменяемы; спекулятивность.

Крупнейшие биржи реального товара того времени в. Германии, Англии, Франции, Японии и. Италии стали центрами международной торговли, аформирующиеся наних цены приобрели характер мировых. Наопределенном этапе значение бирж реального товара стало падать. Вместе стем вконце XIX– начале XXвв. появился истал быстро развиваться совершенно новый тип товарной биржи– фьючерсная биржа. История современной фьючерсной торговли тесно связана сразвитием коммерческой деятельности в. Чикаго иторговлей зерном на. Среднем Западе США. Всвязи струдными условиями транспортировки исбыта зерна, фермеры иторговцы начали практиковать заключение контрактов споследующей поставкой товаров. Срасширением зерновой торговли в 1848 г. 82 купца организовали центральное рыночное учреждение– Чикагскую товарную биржу.

Основными признаками фьючерсной торговли являются: фиктивный характер сделок, когда обмен товарами практически отсутствует, аобязательства сторон посделке прекращаются путем совершения обратной сделки; строгая унификация потребительной стоимости биржевого товара, определенное количество которого представляет биржевой контракт, используемый вкачестве носителя цены; строгая регламентированность количества разрешенного кпоставке товара, срока иместа поставки; косвенная связь срынком реального товара преимуществен но через биржевое страхование (хеджирование), анечерез поставку товара; обезличенность сделок изаменимость контрагентов поним, так как сделки заключаются немежду конкретным продавцом ипокупателем, амежду ними ирасчетной палатой, являющейся гарантом выполнения обязательств. При этом сама биржа невыступает вкачестве одной изсторон вконтракте или настороне одного изконтрагентов.

Научно-технический прогресс способствовал совершенствованию методов определения качества товаров сиспользованием новейших технических средств. Витоге расширился круг биржевых товаров, например вконце 60 -хгг. началась торговля пиломатериалами ифанерой, однако в 1980 -егоды торговля фанерой прекратилась, аторговля пиломатериалами стабилизировалась вначале 80 -хгг. науровне 1, 2%. Сразвитием техники итехнологий объем промышленного сырья иполуфабрикатов вбиржевой торговле неуклонно увеличивается. Так, впервой половине 1950 -хгг. набиржах осуществлялись сделки всего счетырьмя товарами этой группы (цветные металлы), ав 1980 -егг. – уже с15. Кконцу1980 -хгг. существенно увеличилась доля биржевой торговли энергоносителями, особенно нефтью ипродуктами нефтепереработки (бензин, дизельное топливо, мазут идр. ), фьючерсные иопционные рынки которых стали активной сферой деятельности для многих участников этой отрасли, что привело ксущественным изменениям вконкурентной борьбе нанефтяном рынке. Впоследние годы наблюдается тенденция кконцентрации биржевой торговли нафьючерсных рынках ивотдельных стра нах. Около 98% международного биржевого оборота приходится на. США, Великобританию и. Японию.

ОРГАНИЗАЦИЯ ТОВАРНЫХ БИРЖ ВДОРЕВОЛЮЦИОННОЙ РОССИИ ВРоссии первые купеческие собрания сбиржевым характером проходили в. Великом Новгороде. ВXVIIв. они состоялись в. Москве и. Нижнем Новгороде, нопервая регулярная биржа появилась только в 1703 г. в. Санкт-Петербурге, ее учредил Петр Великий попримеру Амстердамской. В 1705 г. было построено здание перед новыми торговыми рядами иустановлены часы для собраний внем купечества. Такиеже биржи предполагалось организовать ивдругих городах. Проходившие вразных городах Российской империи купеческие собрания небыли похожи назападноевропейские биржи сихтвердыми порядками ивыработанной техникой проведения биржевых торгов. Петр Первый, учреждая биржу, связывал сней реформы посуществу истремился привить чужеземный институт нарусскую почву. Однако оношибся всвоих расчетах. Россия втовремя небыла достаточно подготовлена для восприятия такого института, как биржа.

Втечение почти целого столетия Санкт-Петербургская биржа оставалась единственной официально признанной в. России биржей. Наней обращались товарные векселя казенных мануфактур, специально основанных для обслуживания потребностей армии ифлота. Реальных предпосылок для развития биржевой торговли втот период практически небыло. В 1776 г. возникает вторая такая биржа в. Одессе , ав 1816 г. – в Варшаве. В 1837 г. товарная биржа была организована в. Москве. В 1842 и 1848 гг. такие биржи были созданы в. Рыбинске и. Нижнем Новгороде. В 1950 -хгг. неоткрылось ниодной биржи, зато в 1960 -х, когда собственно иначинается развитие бирж в. России, открывается сразу несколько. Начиная с1905 г. число бирж значительно возросло. Всего запоследующие семь лет возникло свыше сорока бирж. Перед началом Первой мировой войны в. России действовали 104 биржи в 77 городах.

Российские биржи вотличие отиностранных нетолько являлись рынками, ноипредставляли интересы торговли ипромышленности перед правительством, тогда как вдругих странах данную функцию брали насебя торгово-промышленные палаты. Функционирование бирж попадало под юрисдикцию торгового устава, так как отсутствовали общероссийские законы обиржах. Регистрация бирж проводилась только сразрешения правительственных органов. Кроме того, государство включало вобязательном порядке правительственных эмиссаров всамую важную комиссию любой биржи — котировальную.

Вся биржевая публика, всостав которой могли входить ииностранцы, иженщины, разделялась натри категории посетителей: случайных, временных ипостоянных. Причем некоторая часть биржевой публики объединялась вбиржевое общество. Для того чтобы стать членом биржевого общества, необходимо было удовлетворять следующим условиям: во-первых, вкачестве постоянного посетителя биржи уплачивать установленный ежегодный взнос впользу биржи; во-вторых, принадлежать ккругу промысловых деятелей, накоторых указывал устав как навозможных кандидатов вчлены биржевого общества; в-третьих, быть принятым вчлены биржевого общества вопределенном порядке.

СОВЕТСКИЕ ТОВАРНЫЕ БИРЖИ ВПЕРИОД НОВОЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПОЛИТИКИ Введение в 1921 г. новой экономической политики (НЭП) ознаменовалось стихийным открытием бирж повсей стране. Уже вконце этого года возникли первые биржи (Вятская, Нижегородская). Втечение 4 месяцев 1922 г. ихчисло быстро возрастало ик 23 августа, когда было принято постановление Совета труда иобороны обиржах, давшее прочную основу для ихдальнейшего существования, уже функционировало до 50 бирж. К 1923 г. число ихдостигло 79, ак 1924 г. насчитывалось 96 бирж. Биржи возникли нетолько вовсех губернских иобластных центрах, ноивцелом ряде уездных городов— в. Балашове, Елабуге, Ельце, Кирсанове, Проскурове, Кустанае ипр. Всюду, где всколько-нибудь значительной мере существовала оптовая иоптово-розничная торговля, появлялись биржи. Только ввиде исключения (например, в. Севастополе) возникшие биржи закрывались.

Вположении «Отоварных ифондовых биржах ифондовых отделах при товарных биржах» , принятом 2 октября 1925 г. , говорилось: «Товарная биржа является организацией торгующих предприятий илиц, имеющей целью: а) устройство периодических собраний торгующих для совершения торговых сделок; б) выявление товарных цен, спроса ипредложения товаров; в) изучение, упорядочение иоблегчение товарооборота исвязанных сним торговых операций; г) представительство нужд иинтересов торговли перед орга нами правительства; д) примирительное разрешение споров поторговым сделкам, зарегистрированным набиржах» .

Поразъяснениям Народного комиссариата повнутренней торговле Союза ССР биржи нельзя было считать государственными организациями, так как они неосуществляли функций государственной власти, небыли включены вобщую государствен ную организацию, незанимали определенное место виерархии учреждений, действовали наначалах самоуправления исодержались насобственные средства. Органами товарной биржи являлись общее собрание членов биржи, биржевой комитет иревизионная комиссия.

Все конкретные мероприятия бирж можно разбить наследующие группы: деятельность бирж как органа защиты интересов торговли; создание централизованного рынка; выявление состояния рынка ицен, информация онем торгующим иправительственным органам; регулирование рынка; содействие развитию более высоких форм торговли. Все биржи, хотя инесразу, сконструировали основные органы своей работы— котировальные иарбитражные комиссии, регистрационное бюро. Перед многими биржами встал вопрос обобразовании внутри них отделов для работы вопределенной отрасли торговли. Хотя широкий характер приняла только организация хлебных отделов, поскольку вработе большинства бирж превалировали, анамногих биржах господствовали операции схлебом. Хлебные отделы исекции были образованы на. Московской, Ленинградской (продуктовый отдел), Киевской, Харьковской, Ростовской, Самарской, Екатеринбургской, Екатеринославской идругих биржах. Образование других отделов исекций— мясной, лесной ихлопковой секций на. Московской, мясного отдела на. Ленинградской, текстильной секции на. Ростовской— представлялось пока исключением.

Что касается формирования состава биржи (раньше называлось «биржевое общество» ), томногие биржи всоответствии срезолюцией IXСъезда Советов возникали как чисто государственные либо кооперативные или государственно-кооперативные биржи. Однако внекоторых случаях частная торговля участвовала взарождении бирж. Так, Воронежская биржа ссамого начала возникла как Объединенная биржа государственных, кооперативных иобщественных учреждений иорганизаций ичастных предприятий.

На 1 октября 1926 г. встране насчитывалось 114 товарных бирж, членами которых состояли 8514 торгово-промышленных предприятий ичастных лиц. Причем государственные икооперативные организации составляли 67%, ачастные лица– 33% участников. Это был самый высокий уровень биржевой торговли всоветское время. Отличительной чертой товарных бирж, действовавших впериод НЭПа, являлся очень жесткий контроль над процессами биржевой торговли состороны государства влице Народного комиссариата повнутренней торговле Союза ССР инародных комиссариатов повнутренней торговле союзных республик. Все это превращало биржи винструмент давления напредприятия ичастных торговцев состороны государства. Вдальнейшем вусловиях свертывания НЭПа икурса нажесткую централизацию вуправлении народным хозяйством последовательно проводилась линия наликвидацию товарных бирж. В 1927 г. назаседании Совнаркома выступил С. Орджоникидзе, обосновавший пересмотр функций бирж иихсети. Изего доклада следовало, что усиливающееся государственное регулирование торговли докрайности сужает работу бирж, поэтому функции последних должны быть пересмотрены, асеть ихдолжна быть максимально сокращена. Было принято решение оставить биржи лишь внаиболее крупных узловых торговых пунктах (таковых оказалось 14). Вфеврале 1930 г. было принято решение оликвидации всех товарных бирж, так как утверждавшаяся встране тоталитарная командно-распределительная система более ненуждалась вмеханизме свободного рыночного регулирования. Заплановыми основами народного хозяйства стояла жестко регламентная принудительная система контролируемого производства ираспределения, сдерживавшая свободу иправа человека, его материальные идуховные потребности.

ВОЗРОЖДЕНИЕ РОССИЙСКИХ И КАЗАХСТАНСКИХБИРЖ ВПЕРИОД ПЕРЕСТРОЙКИ ИПЕРСПЕКТИВЫ ИХРАЗВИТИЯ