Содержание и организация финансового менеджмента предприятия Взаимосвязь

Содержание и организация финансового менеджмента предприятия.

Взаимосвязь финансов предприятий и финансового менеджмента «Финансы предприятий» Предмет изучения: процессы формирования затрат; организация и использование оборотных средств; формирование и использование выручки от реализации и денежных накоплений; кругооборот фондов; источники финансирования основной и инвестиционной деятельности; принципы финансового планирования; оценка эффективности хозяйствования. «Финансовый менеджмент» (Управление финансами) Предмет изучения: движение денежных потоков; последовательность протекания финансовых процессов; взаимообусловленность объективных экономических и финансовых отношений; определение возможности эффективного воздействия на финансовые отношения.

Основные направления финансовой деятельности предприятия Управление финансами Приращение собственных доходов Организация взаимодействия отдельных структур Анализ производственных и экономических процессов Управление денежными потоками Ценовая политика Систематический и оперативный контроль Оперативная работа Инвестиционная деятельность

Финансовый менеджмент как наука – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений относительно формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия и организации оборота его денежных средств. Главная цель финансового менеджмента- обеспечение благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде или обеспечение максимизации его рыночной стоимости Задачи финансового управления: ь Формирование финансового капитала с позиций достаточности величины и оптимального соотношения отдельных его компонентов ь Обеспечение эффективного использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия ь Оптимизация денежного оборота ь Максимизация прибыли предусматриваемом уровне финансового риска и минимизация уровня финансового риска ь Выживание предприятия в условиях конкурентной борьбы и избежание банкротства

Основные принципы организации финансового менеджмента Непрерывность финансового прогнозирования и финансового планирования Принцип учета в расчетах потоков денежных средств Оценка стоимости денежной единицы исходя из того, что сегодня рубль стоит дороже, чем будет стоить завтра, а надежный рубль дороже рискового Минимизация систематических, деловых и других рисков Открытость информации для акционеров и потенциальных инвесторов Первоначальное разделение рассмотрения и принятия инвестиционных решений от решений по их финансированию Рациональное сочетание собственных и заемных источников финансирования из общей потребности в капитале Внутренний аудит и вскрытие проектов инвестиций после начала финансирования Обязательность объявления и выплаты дивидендов акционерам по акциям Обязательность кредитной политики предприятия по расчетам с покупателями Регулярность инвестирования собственных денег финансового менеджера в предприятие, как сигнал кредитной системе, кредиторам и рынку

Функции финансового менеджмента Управление Источниками финансирования Финансовый анализ Прогнозирование ФУНКЦИИ Разработка дивидендной политики Управление активами предприятия Финансовое планирование

Финансовый механизм – это совокупность форм и методов воздействия на субъекты и объекты финансового управления для достижения намеченных стратегических целей. ФИНАНСОВЫЙ Нормативноправовое регулирование Внутренняя система регулирования Методы финансового управления Налоговых отношений; инвестиционной деятельности; форм и методов расчетов; резервных требований; нормативы и др Устав; лимиты; резервы; фонды; внутренний контроль; учетная политика; амортизационная политика и др. Финансовое планирование; финансовый учет; управленческий учет; финансовое регулирование; финансовый анализ; контроль. МЕХАНИЗМ Финансовые инструменты Рычаги и стимулы Первичные: дебиторская задолженность; кредиты и займы; акции и облигации. Вторичные: опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы Ставки налогов; штрафы; пени; неустойки; нормы амортизации; процентные ставки по кредитам и депозитам Показатели Финансовые показатели; нормативы; лимиты.

Влияние факторов на качество принимаемых решений ВНЕШНИЕ Достижения технического прогресса. Всеобщая глобализация промышленных и финансовых рынков. Колебания цен. Налоговые асимметрии. Операционные издержки. Изменения в законодательстве. Усиление конкуренции и др. ВНУТРЕННИЕ Необходимость обеспечения ликвидности предприятия. Не расположенность субъектов финансового управления ( в том числе акционеров) к риску. Уровень специального образования финансовых менеджеров. Возникающие противоречия интересов менеджеров и интересов собственников.

Концепции финансового менеджмента 1) Концепция денежного потока 2) Концепция временной ценности денежных средств 3) Концепция компромисса между рисками и доходностью 4) Концепция эффективности рынка капитала

5) Концепция асимметричности информации 6) Концепция агентских отношений 7) Концепция альтернативных затрат 8) Концепция временной неограниченности функционирования хозяйствующего субъекта

Концепция учета влияния фактора инфляции Модель Фишера Ip = (I- Тi)/(1+ Тi), где Ip - реальная процентная ставка, в % I - номинальная процентная ставка, в % Тi - темп инфляции, в относительной величине