Тема 7 (1).pptx
- Количество слайдов: 23
Собственный капитал корпорации 1
Вопросы 1) 2) 3) 4) 5) 6) Собственный капитал корпораций. Его состав, структура и роль деятельности корпораций Уставной капитал - основной первоначальный источник собственных средств корпораций Добавочный капитал, как результат переоценки основных фондов эмиссионной деятельности компании Резервный капитал и нераспределенный доход корпорации Политика формирования собственного капитала Оценка отдельных элементов СК 2
1. Собственный капитал корпораций, его состав, структура и роль в деятельности корпораций Собственный капитал (СК) – это часть капитала корпорации, сформированная за счет собственных источников финансирования. Элементы СК: 1) Уставный капитал; 2) Изъятый капитал; 3) Добавочный капитал; 4) Резервный капитал; 5) Нераспределенный доход (непокрытый убыток). 3
Собственный капитал служит: источником покрытия внеоборотных активов для образования собственных оборотных средств общества Обеспечение поддержания его постоянного платежеспособности в течение отчетного периода Изъятый капитал – отражает стоимость выкупленных у акционеров собственных акций. 4
2. Уставный капитал – основной первоначальный источник собственных средств корпорации Уставный капитал (УК) – это первоначальная сумма капитала предприятия, определенная его уставом и формируется в основном за счет выручки от продажи акций (в АО) или за счет вкладов участников, учредителей (в других видах хоз. товариществ). В оплату вкладов в УК могут приниматься: Денежные средства; Нематериальные активы; «Ноу-хау» ; Основные средства; Другие активы. 5
o o o Уставной капитал представляет собой совокупность основных средств: Другого имущества Нематериальных активов Имущественные права имеющие денежную оценку которые вложены в корпорацию ее учредителями и участниками пропорциональная доля определенным учредительными документами Уставной капитал оценивается по номинальной стоимости реализации акций На сегодняшний день минимальный размер уставного капитала общества составляет 50000 кратный размер МРП. 6
УК может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительного их количества. Решение об увеличении УК путем повышения номинальной стоимости акций принимает общее собрание акционеров. Решение о повышении УК общества посредством размещения дополнительных акций принимает общее собрание акционеров или Совет директоров. УК может быть уменьшен путем понижения номинальной стоимости или сокращения общего количества акций, в т. ч. путем приобретения их части руководством общества и последующего их погашения (если такая процедура предусмотрена уставом). 7
3. Добавочный капитал, как результат переоценки основных фондов эмиссионной деятельности компании Добавочный капитал отражает прирост стоимостного имущества при его переоценки эмиссионного дохода, безвозмездно полученной ценности и других поступлений. Под дополнительно оплаченным капиталом понимают суммы, которые получило АО в результате реализации собственных акций по ценам, превышающим их номинальную стоимость (эмиссионный доход). Дополнительный неоплаченный капитал – суммы капитала, полученного от переоценок основных средств, инвестиций и других активов в связи с инфляцией. 8
Элементы добавочного капитала: Ø А) эмиссионный доход АО (суммы полученные сверхноминальной стоимости размещенных акций за вычетом расходов по их продаже(дополнительно оплаченный капитал) Ø Б)суммы от дооценки внеоборотных активов (дополнительно неоплаченный капитал) 1) От переоценки основных средств 2) От переоценки инвестиций 3) От переоценки прочих активов В) имущество безвозмездно полученное от других корпораций Ø Г)поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и других поступлений Ø Д) Имущество, безвозмездно полученное от других организаций. Ø 9
4. Резервный капитал и нераспределенный доход корпорации Резервный капитал – часть собственный средств АО и других хозяйственных товариществ, образуемая за счет отчислений от нераспределенного дохода. Резервный капитал используется для покрытия потерь от операционной деятельности, выплата дивидендов в случаях, когда текущей прибыли оказывается для этого недостаточно. 10
Резервный капитал в акционерном обществе Ш образуется в размере, предусмотренном его уставом. Шформируют путем обязательных ежегодных отчислений от чистого дохода. Размер ежегодных отчислений фиксируется в уставе. Шпредназначен для покрытия убытков, для погашения облигаций общества и выкупа его акций 11
Нераспределенный доход является важным источником образования собственного капитала АО. Нераспределенный доход включает в себя: Нераспределенный доход(убыток) предыдущих лет Нераспределенная прибыль(убыток) отчетного года 1. 2. На основе средств, оставляемых в распоряжении предприятии, т. е. после уплаты налогов и других обязательных платежей, предприятия и организации могут формировать специальные фонды: Фонд потребления и Фонд накопления. 12
Использование нераспределенного дохода прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие цели: пополнение резервного капитала; ь увеличение уставного капитала; ь увеличение добавочного капитала; ь выплату доходов учредителям акционерного общества. ь 13
Фонд потребления включает: 1. 2. Расходы на оплату труда всего персонала Денежные выплаты, в т. ч. Вознаграждения по итогам работы за год Средства, направляемые на иные виды поощрения за труд Материальная помощь Средства на установление трудовых и социальных льгот Доходы Другие выплаты, носящие индивидуальный характер, кроме вознаграждений за рационализаторские предложения, изобретения и открытия 3. 4. 5. 6. 7. 14
Фонд накопления формируется за счет: 1. 4. Прибыли, оставляемые в распоряжении предприятия Амортизационных отчислении на восстановление основных фондов Выручки от реализации выбывшего имущества Кредитов банков и других источников Фонд накопления используется на: 1. пополнение основных и оборотных фондов научно-техническое развитие, освоение новых продукции осуществление природоохранных мероприятий долевое участие в строительстве объектов производственной инфраструктуры строительство и долевое участие в строительстве объектов социальной инфраструктуры 2. 3. 4. 5. 15
Таким образом, можно сделать следующие выводы: 1. 2. 3. Нераспределенный доход служит источником финансирования капитальных вложений Наличие нераспределенного дохода в балансе на конец отчетного периода можно рассматривать как источник формирования собственных оборотных средств организации Увеличение собственного капитала за счет любого из перечисленных источников способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия 16
5. Политика формирования СК 1. 2. Главные цели: Создание за счет СК необходимого объема внеоборотных активов (собственного основного капитала) Образование за счет СК определенной доли оборотных активов (собственного оборотного капитала) В процессе управления СК источник его формирования подразделяют на внутренний и внешний 17
В состав внутренних источников включают: 1. 3. Нераспределенный доход Средства, присоединяемые к СК, в результате переоценки (дооценки) основных средств Прочие внутренние источники (резервные фонды) В состав внешних источников включают: 1. Мобилизацию дополнительного паевого капитала Привлечение дополнительного акционерного капитала Безвозмездную финансовую помощь от юр. лиц и государства Конверсию заемных средств в собственные Средства целевого финансирования, поступившие на инвестиционные цели Прочие внешние источники 2. 3. 4. 5. 6. 18
Политика формирования собственных финансовых ресурсов (СФР) включает следующие этапы: 1. 2. 3. 4. 5. Анализ образования и использования СФР в базисном периоде Определение общей потребности в СФР на предстоящий период Оценку стоимости привлечения СК из различных источников Обеспечение максимального объема привлечение СФР за счет внутренних и внешних источников Оптимизацию соотношения внутренних и внешних источников образования СФР Успешное формирование СФР обеспечивает: 1. 2. 3. 4. Максимизацию массы прибыли с учетом допустимого уровня финансового риска Рациональную структуру использования чистой прибыли на выплату дивидендов и развития производства Разработку в компании эффективной амортизационной политики Формирование рациональной эмиссионной политики или привлечение дополнительного паевого капитала 19
6. Оценка отдельных элементов СК Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии обыкновенных акций, осуществляется по формуле: 20
Где СКоа- стоимость собственного капитала, привлекаемого за счёт выпуска акций, % Коа - количество дополнительно выпускаемых обыкновенных акций, шт. Доа - сумма дивиденда, приходящегося на одну обыкновенную акцию в отчётном периоде, в тенге. I - планируемый индекс роста дивидендов из чистой прибыли акционерам ∑СКоа - сумма собственного (акционерного) капитала, привлекаемого за счёт выпуска обыкновенных акций Зэ - затраты на эмиссию обыкновенных акций по отношению к общей сумме эмиссии акций, доли единицы. 21
Расчет стоимости дополнительного капитала, привлекаемого с помощью эмиссии привилегированных акций, осуществляется по формуле: 22
Где, СКпа- собственного капитала, привлекаемого за счёт выпуска привилегированных акций, % ∑СКпа- сумма собственного (акционерного) капитала, привлекаемого за счёт выпуска привилегированных акций Дпа- сумма дивидендов, предусмотренных к выплате в соответствии с уставными обязательствами общества Зэ- затраты на эмиссию привилегированных акций по отношению к общей сумме эмиссии акций, доли единицы 23
Тема 7 (1).pptx