Открытая экономика Платежный баланс Это запись

Открытая экономика

Платежный баланс • Это запись всех сделок данной страны с остальным миром. Составляется по принципу двойного счета, т. е. представляет собой двухстороннюю запись всех экономических сделок

Платежный баланс дебет кредит Сделки, в результате делки, в которых страна результате которых расходует валюту в страна расходует обмен на валюту в обмен на приобретаемые ценности ( записываются со знаком «минус» )

Основные счета платежного баланса Счет текущих операций • Сумма торгового баланса, баланса услуг, счета трансфертных платежей. Счет капитала и финансовых операций • Покупка и продажа активов (акций, облигаций, земли и пр. ): Включаются все международные сделки с активами ( за исключением активов, принадлежащих ЦБ).

Сальдо баланса текущих операций • Это разница между доходами страны от экспорта товаров и услуг и трансферты из-за границы и расходами на импорт товаров и услуг. Положительное и отрицательное сальдо баланса.

Упрощенная структура платежного баланса Кредит дебет Счет текущих операций (current account - Экспорт товаров импорт товаров - Экспорт услуг импорт услуг - Чистые факторные доходы и чистые текущие трансферты Счет движения капитала (capiital account) Приток капитала отток капитала Изменение официальных резервов

Проверьте себя: • • Экспорт страны – на 17 млрд. долл Импорт страны – на 15 млрд. долл Инвестировано из данной страны за рубежом – на 14 млрд. долл. Инвестировано в данную страну из-за рубежа – на 13 млрд. долл. • • • Чему равно сальдо счета текущих операций? Чему равно сальдо движения капитала? Уравновешен ли платежный баланс? При плавающем курсе, нац. валюта будет дорожать или дешеветь? При фиксированном курсе, ЦБ страны будут увеличивать или уменьшать золотовалютные резервы?

Платежный баланс РФ в 2009 г. положительное сальдо текущего счета платежного баланса снизилось по сравнению с 2008 г. на 54% и составило 47, 5 млрд долларов.

Оценка платежного баланса РФ чистый вывоз капитала частного сектора по итогам 2009 г. составил 52, 4 млрд долларов, что значительно меньше по сравнению с чистым оттоком в размере 132, 8 млрд, зафиксированным в 2008 г. В случае продолжения тенденции плавного восстановления мировой экономики в 2010 г. можно ожидать чистого притока частного капитала в РФ.

Финансирование дефицита баланса текущих операций • Продажа части активов иностранцам , т. е. за счет вложения иностранного капитала в экономику данной страны • Займы у иностранных банков, правительств, международных организаций • Сокращение официальных валютных резервов

Сальдо счета движения капитала • Положительное сальдо – чистый приток капитала в страну • Отрицательное сальдо – чистый отток (вывоз) капитала: расходы на покупку активов за границей

Влияние состояния платежного баланса на обменный курс Платежный баланс ≥ 0 Платежный баланс≤ 0 курс: Плавающий фиксир. Нац. валюта ЦБ про- нац. валюта ЦБ ску. Дорожает дает нац. Дешевеет пает валюту нац. ва люту

Обменный курс • «Европейский» или обратный (30 руб за долл. ) • «Британский» или прямой (1/30 долл. за руб. )

Реальный обменный курс Er = En x P/P* Er – реальный обменный курс En –номинальный обменный курс Р – уровень цен в стране Р* - уровень цен за границей

Взаимосвязь реального обменного курса и чистого экспорта • Если реальный курс падает, то чистый экспорт растет • Если реальный курс растет, то чистый экспорт падает

Фиксированный обменный курс ЦБ устанавливает и поддерживает валютный курс. В случае отклонения вал. курса ЦБ осуществляет интервенции, т. е. покупает или продает иностранную валюту. Результат интервенции – ревальвация (официальное повышение) или девальвация ( официальное понижение) цены нац. валюты.

Свободный (плавающий) курс валют Устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения иностранной валюты. обесценение нац. валюты – цена единицы иностранной валюты в нац. денежных единицах растет; удорожание нац. валюты – цена единицы иностранной валюты в нац. денежных единицах падает.

Валютный курс определяется: • В краткосрочном периоде - спросом и предложением валюты • В долгосрочном периоде – паритетом покупательной способности валют (обеспечивает приобретение одинаковых потребительских наборов валют)

Факторы, определяющие валютный курс • Активная торговая политика государства • Относительные изменения в доходах: все факторы, приводящие к росту нац. дохода, могут способствовать снижению вал. курса. • Инфляция • Величина реальных процентных ставок • Гос. регулирование экономики.

Форвардный валютный курс • Это курс покупки-продажи валюты через определенный срок по ценам на момент заключение форвардного контракта. F = S + S x (r 1 –r 2) x t/ 365 x 100%

Проверьте себя • Курс спот 1 долл. = 0, 66 евро. Процентная ставка по долларовому депозиту на 3 месяца – 5%, по евродепозиту – 7 %. Определите форвардный курс евро сроком на 3 месяца.

Основные форвардные контракты на валютном рынке • Простой форвард • Опцион • Фьючерс

Основные цели форвардных контрактов • Хеджирование • Спекуляция • арбитраж

Функция чистого экспорта Х = f ( - Y; + Y внешнего мира; +R - реального валютного курса (повышение R или реальное обесценение, делает более дешевыми наши товары для иностранцев и более дорогими импортными товары для наших граждан, что улучшает чистый экспорт).