Оцінка інвестиційних проектів Оцінка впливу інфляції

Оцінка інвестиційних проектів

Оцінка впливу інфляції • де FVр — реальна майбутня вартість грошей; • FVn — номінальна майбутня вартість грошей з урахуванням інфляції; • PV — поточна вартість грошей; • r — номінальна ставка процента.

Задача • Нехай номінальна ставка процентна (з урахуванням інфляції) становить 20 %, а очікуваний темп інфляції в рік — 10 %. Необхідно визначити реальну майбутню вартість дворічних інвестицій в облігації на суму 20 000, 00 грн.

Розв'язок

Завдання 2 Умова. Для придбання об’єкта нерухомості інвестор одержує кредит в розмірі 450 000 грн на 25 років під 12 % річних зі щомісячною його амортизацією в сумі 4739, 5 грн. За прогнозами об’єкт має приносити не менше 14 % річного доходу на власний капітал, а через 10 років він буде проданий за ціною не нижче 650 000 грн. У момент перепродажу величина непогашеного кредиту становитиме 403 800 грн. За час володіння об’єктом, за розрахунками інвестора, він одержуватиме щорічні грошові надходження (чистий операційний дохід мінус річний платіж з обслуговування боргу) у таких розмірах (табл. ). Таблиця Роки 1 -й 2 -й 3 -й 4 -й 5 -й 6 -й 7 -й 8 -й 9 -й 10 -й Грошові надходження, тис. грн 14 200 14 400 14 600 14 900 15 000 15 100 15 200

Розв'язок Поточну вартість щорічних грошових надходжень наведено у табл. 2 Поточна вартість кінцевої виручки від перепродажу об’єкта: (650 000 – 403 800) [1 / (1 + 0, 14)10] = 66 411 грн. Вартість власного капіталу: 77 004 + 66 411 = 143 415 грн. Повна вартість об’єкта: 143 415 + 450 000 = 593 415 грн.

Розв'язок (1 / 1, 14 n) 1 2 Дисконтована величина річного грошового надходження, (тис. грн), Величина річного грошового надходження, (тис. грн) Коефіцієнт дисконтування Роки Таблиця 2 3 (гр. 2 × гр. 3) 4 1 0, 877 14 200 12 453 2 0, 769 14 400 11 074 3 0, 675 14 600 9 855 4 0, 592 14 900 8 821 5 0, 519 15 000 7 785 6 0, 455 15 100 6 871 7 0, 400 15 100 6 040 8 0, 351 15 200 5 335 9 0, 307 15 200 4 666 10 0, 270 15 200 4 104 Усього — — 77 004

Дякуємо за увагу!