ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА НА ПРИМЕРЕ ООО ЛУКОЙЛ Выполнили

ОЦЕНКА СТОИМОСТИ БИЗНЕСА НА ПРИМЕРЕ ООО «ЛУКОЙЛ» Выполнили: студенты группы 3 ЭФ 22 Д Юсупова Ильнара Иванова Надежда 2014 г.

o o o ОАО «ЛУКОЙЛ» — одна из крупнейших международных вертикально интегрированных нефтегазовых компаний, обеспечивающая 2, 1% мировой добычи нефти. 2, 1% общемировой добычи нефти Компания № 1 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по размеру доказанных запасов нефти Компания № 3 среди крупнейших мировых частных нефтегазовых компаний по объему добычи нефти 16, 3% общероссийской добычи нефти и 16, 7% общероссийской переработки нефти

SWOT-анализ Возможности -сокращение затрат; рост эффективности операций; улучшение качества производимой продукции; улучшение качества представляемых услуг применение новых прогрессивных технологий. Сильные стороны -высокий уровень запасов; качественная ресурсная база; сбалансированность; партнёрские отношения с государством; зарубежные активы; большая доля акций в свободном обращении; стабильно растущие дивиденды. Угрозы - снижение экспортных поставок; рост ставок акцизов на нефть; транспортно-энергетические тарифы. Слабые стороны - неясные перспективы зарубежных проектов;

PESTE - анализа Риск, связанный с изменением темпов экономического развития 1. Рост экспорта в страны ближнего зарубежья. 1. Повышение цен на энергоносители. 2. Улучшение деятельности банковской системы. 2. Недостаточная для устойчивого роста инвестиционная активность. Инфляционный риск 3. Налоговые льготы на светлые 3. Уменьшение объемов прибыли нефтепродукты, удовлетворяющие организации. стандартам Евро-4 и Евро-5. 4. Благоприятный деловой климат. 4. Снижение рентабельности производства вследствие унижения прибыли. 5. Низкие проценты по банковским вкладам. Социальный риск 5. Увеличение числа высококвалифицированных работников. 6. Низкая мобильность населения. 6. Приток молодых специалистов. 7. Отток работников.

Активы на 31 декабря 2012 г. характеризуются следующим соотношением: 56, 7% внеоборотных активов и 43, 3% текущих. Активы организации за рассматриваемый период (31. 12. 10– 31. 12) увеличились на 199 549 927 тыс. руб. (на 20, 2%). Отмечая рост активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 73, 3%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

Оценка стоимости чистых активов ОАО «ЛУКОЙЛ»

Анализ финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств ОАО «ЛУКОЙ» За 2010 -2012 гг.

Анализ рентабельности ОАО «ЛУКОЙЛ»

Затратный подход к оценке бизнеса o Стоимость предприятия = Активы – Обязательства 2010 год: Стоимость предприятия = 989 296 897 – 47 151 703 – 515 535 756 = 426 609 438 тыс. руб. 2012 год: Стоимость предприятия = 1 188 846 824 – 447 028 065 – 2 523 621 = 739 295 138 тыс. руб.

Доходный подход к оценке бизнеса Метод капитализации = ЧП/R R = стр. 1400 + стр. 1500 / стр. 1300 R = 47 151 703 + 515 535 756 / 426 609 438 = 1, 32 (2010 г. ) R = 2 523 621 + 447 028 065 / 739 295 138 = 0, 61 (2012 г. ) МК = 140 037 510 / 1, 32 = 106 089 022, 73 тыс. руб. (2010 г. ) МК = 217 807 128 / 0, 61 = 357 060 865, 57 тыс. руб. (2012 г. )

Сравнительный подход к оценке бизнеса Предприятие аналог-

«Роснефть» – лидер российской нефтяной отрасли и крупнейшая публичная нефтегазовая компания мира. Основными видами деятельности ОАО «НК «Роснефть» являются поиск и разведка месторождений углеводородов, добыча нефти, газа, газового конденсата, реализация проектов по освоению морских месторождений, переработка добытого сырья, реализация нефти, газа и продуктов их переработки на территории России и за ее пределами. Компания включена в перечень стратегических предприятий России. По данным за 2012 год, „Роснефть“ является самым крупным налогоплательщиком в России, в различные уровни бюджета перечислено 1, 7 трлн рублей. Средняя зарплата в компании — 50, 7 тыс. рублей в месяц (2012).

Основные показатели предприятий выручка от реализации, тыс. руб чистая прибыль BVA ЛУКОЙЛ 39906776 217807128 1188846824 Роснефть 83282350 64849666 2661872463 Предприятие

Расчет мультипликатора Мультипликатор цена/выруч ка от реализации цена/чист ая прибыль цена/BVA ЛУКОЙЛ 10, 23 1, 87 0, 34 Роснефть 4, 90 6, 30 0. 15 Предприятие аналог

Расчет средневзвешенной величины и удельного веса Мультипликатор цена/выручка от реализации цена/прибыль Средневзвешенная величина 7, 565 4, 085 Удельный вес 0, 63 0, 35 0, 02 цена/BVA Итого 0, 245 11, 895 1

Стоимость предприятия по сравнительному подходу = 507428789 тыс. руб

П затратному методу стоимость предприятия составила-739295138 тыс. руб. , по доходному-357060866 тыс. руб. , а по сравнительному507428789 тыс. руб. Найдем среднее значение стоимости предприятия. Ср=(739295138+357060866+50742 8789)/3= 534594931 тыс. руб.

Цена за акцию 1990 рублей Количество акций в обращении 275281628 штук. = 547810440 тыс. руб.

БЛАГОДАРИМ ЗА ВНИМАНИЕ!!