Мировой рынок золота
Особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла Основными центрами торговли являются: 1. Локо Лондон (Loco London); 2. Локо Цюрих (Loco Zurich); 3. Локо Нью-Йорк (Loco New York); 4. Локо Токио (Loco Tokyo). Крупнейшим мировым центром по торговле золотом является Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления сделки. Такие сделки называются «Локо Лондон» (Loco London), то есть с «поставкой в Лондоне» .
В зависимости от объема проводимых операций и их разновидности могут выделять следующие рынки драгоценных металлов: 1. Мировой рынок является наиболее всеобъемлющим, на нем совершаются наиболее крупные сделки, а также отсутствуют ограничительные налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицированы и устанавливаются самими участниками рынка. Круг участников этого рынка небольшой. 2. Региональные рынки примыкают к мировым и также носят в основном международный характер. Главным образом они ориентированы на местных клиентов, но более мелких. Котировки цен производятся менее регулярно; в расчетах используется доллар США, но иногда и региональные валюты, имеющие хождение в данном месте. 3. Внутренние рынки – это, как правило, рынки одного или нескольких государств. На этих рынках осуществляется государственное регулирование путем установления цен, налогов, акцизов, тарифов, квот на ввоз-вывоз, а также применяются административные методы. В качестве средств расчета используются местные валюты.
Условно рынок драгоценных металлов можно поделить на рынки: I. физического наличного металла: а) оптовый рынок – так называют межбанковский рынок и поставки от него торговым компаниям, занимающимся дальнейшей перепродажей продукта конечным потребителям. В международный оборот включены оптовая торговля – это продвижение металлов от производителя к потребителю на внутренние рынки; б)мелкооптовый рынок; в)розничный рынок – снабжение металлом непосредственных потребителей и мелких инвесторов, сконцентрированных на внутреннем рынке. II. Безналичного металла. На рынке безналичного металла, или безбумажном рынке, не предусматривается физическое перемещение металла. Переход права собственности осуществляется путем записи по определенным металлическим счетам «unallocated» .
Консигнационный метод торговли Широко используется для обеспечения промышленных потребителей!!! Суть: Банк или торговая компания поставляет металл, определенное количество золота на склад предприятия без оплаты. При этом предполагается, что потребитель выкупит его за установленный срок. В дальнейшем покупатель-потребитель заключает сделки с банком на определенное количество золота, которое находится у него на складе. До оплаты металл остается в собственности банка-поставщика. Это отчасти экономит затраты банка по поставке металла промышленным потребителям и позволяет оперативно реагировать на изменение цены на металла. Консигнационный метод торговли является одним из основных методов борьбы за рынки сбыта!!!
Основные требования к слитку: q q вес 350 -400 унций, или 11, 513 кг; аффинажная фирма, которая проставляет клеймо на слитке, должна быть включена в список Лондонского рынка; чистота металла должна быть не ниже 995 долей химически чистого золота на 1000 долей лигатурной массы. В качестве обязательных отметок на слитке должны быть: серийный номер, проба, клеймо изготовителя и органа пробирного надзора с указанием веса в точности до 0, 025 тройских унций.
Основными участниками рынка являются: 1. 2. 3. 4. 5. 6. Золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, ассоциации производителей золота. Профессиональные дилеры и посредники. Центральные банки. Биржи драгоценных металлов. Инвесторы. Промышленные потребители.
Источником предложения золота на рынке служит: üновая добыча золота [основной источник (до 80 %) предложения золота на рынке (до 2500 т на год)]; üгосударственные резервы золота; ü частные резервы золота; üпродажа золота инвесторов; üпродажа золота тезавраторов; ü продажа золота спекулянтами; üконтрабанда. Золото на рынки поставляется в виде: Øслитков (например, слитки международного образца 12, 5 кг с пробой, не меньше 995); Øзолотых монет старинной чеканки; Øсувенирных монет; Øпластин; Øпроволок; Øзолотых сертификатов.
Источником спроса на золото с экономической точки зрения есть: Ø промышленно-бытовое потребление; Ø ювелирная промышленность; Ø радиоэлектроника; Ø атомно-ракетная техника; Ø зубопротезная область; Ø частная тезаврация; Ø инвестиции; Ø спекулятивные соглашения; Ø купля золота центральными банками пополнения своих золотовалютных запасов. для В мире функционирует свыше 50 рынков золота. Ведущее место принадлежит рынкам золота в Лондоне и Цюрихе.
Формирование мировой цены золота. Определение текущей мировой цены на золото проводится дважды в день в Лондоне на межбанковском рынке в 10. 30 (утренний, или первый, фиксинг) и в 15. 00 (дневной, или второй, фиксинг) в офисе «Н. М. Ротшильд и сыновья Ltd. » . За основание принимается складывающееся на определенный момент соотношение спроса и предложения на металл. С этой целью пятью лондонскими участниками проводится фиксинг цен на золото. Фиксинг является элементом межбанковского рынка, торговля на котором осуществляется без поставок физического металла, а путем зачисления – списания со счетов «unallocated» . В настоящее время в фиксинге принимают участие представители следующих компаний: Н. М. Ротшильд и сыновья; Мокатта и Голдсмис; (Stanчdard Chartered Bank); Сэмюэл Монтегю (Midland Bank); Шарж Пискли (Douche Bank). Удается одновременно два раза в день определить цену равновесия, то есть цену, уравновешивающую спрос и предложение на металл. Фиксинг золота является «открытым» . После фиксации цены определяется цена исполнения фиксированных заказов. При этом заказ на продажу исполняется по цене фиксинга + 0, 05 долл. США, а заказ на покупку – по цене фиксинга + 0, 25 долл. США. На рынке безналичного металла, или безбумажном рынке, не предусматривается физическое перемещение металла. Переход права собственности осуществляется путем записи по определенным металлическим счетам «unallocated» . На этих счетах учет ведется в граммах или унциях, а не в определенных слитках. Расчеты по операциям с драгоценными металлами производятся одновременно, то есть в течение одного дня: золото – в Лондоне, а валюта – Нью-Йорке.
Основные страны-золотодобытчики 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. Китай наращивает добычу золота одиннадцатый год подряд. Китай становится крупнейшим золотодобытчиком третий раз за всю историю, произведя в 2010 г. 345 тонн золота. Австралия – вторая в мире страна по объему золотодобычи, произвела 255 тонн за 2010 год. Добыча золота в США сокращалась с 1998 года (на 37%) до тех пор, пока не стабилизировалась примерно на 230 тоннах в год за последние 4 года. Добыча золота в Южной Африке, напротив, продолжает снижаться. Россия сохраняет прежний уровень добычи – около 190 тонн. Добыча золота в Перу по-прежнему ниже пикового объема производства 2005 года (208 тонн золота) при 170 тоннах, извлеченных в 2010 году. Индонезия в 2010 году добыла 120 тонн золота. Канада по-прежнему добывает намного меньше своего уровня 1941 года (166 тонн) и 1991 года (177 тонн золота), добыв в 2010 году 90 тонн золота. Доля золотодобывающих стран с небольшими объемами добычи (Аргентина, Боливия, Бразилия, Чили, Колумбия, Гана, Казахстан, Мали, Мексика, Марокко, Узбекистан, Папуа, Филиппины, Танзания…)
Официальные золотовалютные резервы: назначение, масштабы, структура Официальные ЗВР – принадлежащие государству резервы золота (монетарное золото)и иностранной валюты Их назначение обеспечение платежеспособности страны по ее международным финансовым обязательствам Ø воздействие на курс национальной валюты Ø Масштабы q около 5 трлн. в мире, не считая монетарного золота Структура Ø Ø на 1/4 состоят из монетарного золота на 3/4 состоят из иностранной валюты, основная часть которой вложена в надежные иностранные ценные бумаги
Крупнейшие государственные золотые запасы в мире
q Более 90% добытого за всю историю золота находится в запасах и может быть в любой момент выброшено на рынок. Это 120 тыс. т, включая 33 тыс. т официальных государственных запасов. q Владельцы «старого» золота выбрасывают его на рынок в зависимости от складывающейся ценовой конъюнктуры. q Иногда, в кризисной ситуации, когда возникает ажиотажный спрос на золото, это вызывает скачки цены, но в стабильной ситуации дополнительное предложение «старого» золота, напротив, демпфирует колебание цен. Владельцы золота начинают продавать его при росте цены и тем самым противодействуют этому росту. И наоборот, при падении цены «старое» золото не поступает на рынок, и уменьшение предложения приводит к тому, что падение замедляется и цена стабилизируется.
q Спрос на золото в основном совпадает сейчас промышленным спросом, составляющим около 3700 т. с q Львиная доля постоянно растущего спроса на золото приходится на ювелирную промышленность. Ее спрос составляет 3150 т. За последние 10 лет ее доля возросла с 55 до 85%. Можно прогнозировать, что бурный рост ювелирного спроса продолжится. q По спросу на золото первое место занимает Индия (685 т). За ней следуют Италия (523 т) и США (323 т). q Нерегулярная составляющая спроса складывается из спекулятивного спроса и спроса на золото как на «актив-убежище» , т. е. как на средство относительно безрискового сохранения богатства. Следует заметить, что спрос на рынке золота чутко реагирует на цену. Например, снижение в 1997 г. цены на четверть (с 380 до 280 долл. за унцию) вызвало рост потребительского спроса на 14%, т. е. на 500 т (величину, равную всей годовой добыче лидера производства золота ЮАР).
Скачать презентацию Мировой рынок золота Особенностью рынка золота является
ФР лекция 6.1 Мировой рынок золота.pptx