Международная валютно-финансовая система МВФ, ВБ Зацепина Кира гр. 163 2011
План Структура и участники международной валютно-финансовой системы Основные тенденции и проблемы (глобализация, либерализация, Вашингтонский консенсус, нестабильность) Международные финансовые организации (МВФ, ВБ) Проблемы контроля и новая финансовая архитектура
Мировой финансовый рынок Валютный Деривативов Кредитный Страховых услуг Акций Прямых инвестиций и др. Денежный рынок (краткосрочный) Рынок капитала (долгосрочный)
Участники мирового финансового рынка ТНК Транснацинальные банки Институциональные инвесторы (пенсионные фонды и страховые компании, инвестиционные компании и фонды) Государственные органы Международные органиазции
Валютный рынок Обеспечивает обмен различных валют Хеджирование рисков Спекулятивные сделки (извлечение дохода) Увеличение объема валютных операций «Финансовые пузыри» , нестабильность
Проблема внешнего долга в мире: Растущее долговое бремя => долговая петля (новые займы и экспортные доходы уходят не на развитие, а на погашение старых долгов) 29 гос-в с высокой тяжестью долгового бремени Отказ от выплаты внешнего долга => дефолт Реструктуризация внешнего долга (т. е. его переоформление, продление сроков обслуживания, смягчение условий) секьютеризация (т. е. обмен части долга на акции национальных компаний, согласно Хьюстонским условиям) как смягчение проблемы и
Проблема политизации экономической помощи развивающимся странам Официальная цель: поднятие уровня соц. -эк. развития в развивающихся странах Условия оказания помощи: следование принципам Вашингтонского и Поствашингтонского консенсуса (приватизация, дерегуляция, снятие таможенных барьеров, сокращение социальных программ, либерализация внешнеэкономического курса) Негативные последствия следования рецептам Вашингтонского консенсуса для развивающихся стран Зависимость от кредитов Но! региональные инициативы
Вашингтонский консенсус. Главные задачи МФ организаций: Обеспечение экономического роста в национальных экономиках и мировом хозяйстве Оздоровление финансов Макроэкономическая стабильность Либерализация внешнеэкономической деятельности Недостаток: односторонняя ориентация на монетаризм
Поствашингтонский консенсус. (кон. 90 -х, Дж. Стиглиц) Более широкий набор инструментов Главные цели: не только экономический рост, но и повышение уровня жизни, занятости Поощрение конкуренции Финансовое регулирование
Глобализация финансовых ресурсов Плюсы: Минусы: • Смягчение нехватки • Усиление финансовых ресурсов неустойчивости национальных фин. рынков • Взаимозависимость • Усиление конкуренции на национальных финансовых рынках (ведет к распространению национальных кризисов на общемировом уровне) • Либерализация национальных рынков
Тенденции, порожденные глобализацией Влияние государства на национальные рынки ослабевает, влияние ТНК, международных инвесторов и спекулянтов возрастает Усиливается давление общих решений на стран-участниц объединений Усиливается давление условий организацийкредиторов (МВФ, ВБ) на развивающиеся страны
Международные финансовые организации: занимаются развитием межгосударственного сотрудничества в финансовой сфере, международным кредитованием и финансированием или исполнением проектов помощи развивающимся странами странам с переходной экономикой Бреттон-вудские институты (1944): - Международный валютный фонд - Всемирный Банк (важная роль отводится установлению стабильности в финансовой сфере, усиливается роль институтов в эпоху глобализации)
МВФ (специализированное учреждение ООН) 184 государства-члена Цели: - обеспечение мирового экономического роста, поддержание мировой экономической стабильности, содействие в реализации эффективности экономической политики - мониторинг - предоставление кредитов Совет упраляющих: 24 исполнительных директора (7 с наибольшими квотами + 17)
ВБ (специализированное учреждение ООН, однако является независимой международной организацией) Государства-члены должны являтся членами МВФ (всего 184 члена) Средства банка = взносы участников+продажа облигаций Совет управляющих (система аналогичная МВФ, 5+19 исполнительных директоров) Предостваляет займы: - Инвестиционные займы (займы политики развития, - Займы структурной адаптации (в рамках программ финансирование конкретынх проектов, например, социальных) экономических реформ)
Стоит ли усилить влияние международных экономических организаций или нужна ли новая архитектура мировой экономики? Новая финансовая архитектура: проекты усиления стабильности мировой финансовой системы с целью предотвращения мировых финансовых кризисов Проект превращения МВФ в кредитора последней инстанции Профилактика кризисов: потенциальное регулирование через усиление международных стандартов деятельность нац. банков (проблема прозрачности и долгосрочного оповещения о рисках) Предоставление кредитов во время кризисов (проблема недостаточного финансирования) Критика: контроль необходим в области потоков «горячих денег» , а не всего движения капитала (т. к. это противоречит либерализации)
Скачать презентацию Международная валютно-финансовая система МВФ ВБ Зацепина Кира гр
Мировая__валютно-финансовая_система.ppt