Методы разработки инвестиционной стратегии 1. Формирование

Методы разработки инвестиционной стратегии 1. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности. 2. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. 3. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии. 4. Характеристика основных видов инвестиционных стратегий.

1. Формирование стратегических целей инвестиционной деятельности. Стратегические цели инвестиционной деятельности – сформулированные в общем виде желаемые параметры стратегической инвестиционной позиции предприятия, которые позволяют направлять инвестиционную деятельность в долгосрочной перспективе и оценивать ее результаты.

Требования к формированию стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия 1. Подчиненность главной цели инвестиционного менеджмента. Главная цель инвестиционного менеджмента – максимизация благосостояния собственников предприятия. 2. Максимизация результата инвестиционной деятельности. 3. Достижимость целей. 4. Измеримость целей. 5. Однозначность трактовки цели. 6. Научная обоснованность цели. 7. Взаимодействие целей. 8. Гибкость целей.

Классификация стратегических целей инвестиционной деятельности предприятия. 1. По видам ожидаемого эффекта: - экономические цели; - внеэкономические цели. 2. По направленности результатов инвестиционной деятельности: - внутренние стратегические цели; - внешние стратегические цели.

3. По приоритетному значению: - главная стратегическая цель; - основные стратегические цели; - вспомогательные стратегические цели. 4. По характеру влияния на ожидаемый конечный результат: - прямые стратегические цели; - поддерживающие стратегические цели. 5. По направленности воспроизводственного процесса: - стратегические цели развития; - реновационные стратегические цели.

6. По функциональным направлениям инвестиционной деятельности: - стратегические цели реального инвестирования; - стратегические цели финансового инвестирования; - стратегические цели формирования инвестиционных ресурсов. 7. По объектам стратегического управления: - стратегические цели предприятия в целом; - стратегические цели отдельных стратегических зон хозяйствования; - стратегические цели отдельных стратегических хозяйственных центров.

Порядок формирования стратегических целей инвестиционной деятельности. 1. Анализ инвестиционной деятельности предприятия и факторов внешней инвестиционной среды. Цель – выявление закономерностей и особенностей инвестиционной деятельности предприятия и установление степени влияния на нее внутренних и внешних факторов.

2. Формирование главной стратегической цели инвестиционной деятельности предприятия. Главная цель конкретизируется и приобретает количественное значение. 3. Определение основных внешних и внутренних факторов, способствующих и препятствующих достижению главной стратегической цели инвестиционной деятельности.

4 . Определение объе ограничений достижения стратегических инвестиционных целей предприятия. - размер предприятия; - возможный объем собственных инвестиционных ресурсов; - доступность заемных средств; - стадия жизненного цикла предприятия. 5. Формирование системы основных стратегических целей инвестиционной деятельности, обеспечивающих достижение ее главной цели.

В систему основных стратегических целей могут быть включены: - темп роста объема инвестиционной деятельности в стратегической перспективе; - соотношение объемов реального и финансового инвестирования; - минимально приемлемый уровень текущего инвестиционного дохода; - минимально приемлемый темп прироста инвестиционного капитала; - предельно допустимый уровень инвестиционного риска; - минимальный уровень самофинансирования инвестиций.

6. Формирование системы вспомогательных целей инвестиционной деятельности. В систему вспомогательных стратегических целей могут быть включены: - уровень отраслевой диверсификации реальных и финансовых инвестиций; - уровень региональной диверсификации реальных и финансовых инвестиций; - соотношение внутренних и внешних инвестиций; - предельный уровень ликвидности объектов инвестирования; - минимизация уровня налогообложения инвестиционной деятельности; - предельный уровень средневзвешенной стоимости инвестиционного капитала.

7. Построение пирамиды стратегических целей инвестиционной деятельности. 1. Главная стратегическая цель 1. 2 1. 3 1. 1 основная 1. 2. 1 1. 2. 2 1. 1. 1. 2 1. 3. 1 1. 3. 2

2. Обоснование стратегических направлений и форм инвестиционной деятельности. Включает в себя: 1. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода. 2. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности. 3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности.

1. Определение соотношения различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода связано с действием объективных внешних и внутренних факторов. 1. Внутренние факторы: - операционная направленность деятельности предприятия; - стадия жизненного цикла предприятия; - размер предприятия; - характер стратегических направлений операционной деятельности предприятия.

2. Внешние факторы: - прогнозируемая ставка процента на финансовом рынке; - прогнозируемый темп инфляции. Альтернативность стратегического выбора форм реального и финансового инвестирования на отдельных этапах стратегического периода может определяться так же социальными, экологическими, имиджевыми и другими институциональными факторами.

2. Определение отраслевой направленности инвестиционной деятельности требует поэтапного подхода. 1. Определить целесообразность отраслевой концентрации или диверсификации инвестиционной деятельности. 2. Определить целесообразность различных форм отраслевой диверсификации: - В рамках взаимосвязанных отраслей; - В рамках не связанных между собой групп отраслей.

Эффект синергизма – определяет увеличение общего эффекта при полиотраслевой инвестиционной деятельности. Отраслевая диверсификация инвестиционной деятельности осуществляется с учетом предварительной оценки инвестиционной привлекательности отдельных отраслей.

3. Определение региональной направленности инвестиционной деятельности обуславливается: 1. Размером предприятия. 2. Продолжительностью функционирования предприятия. 3. Уровнем инвестиционной привлекательности отдельных регионов страны.

3. Оценка результативности разработанной инвестиционной стратегии. Основные параметры оценки результативности разработанной инвестиционной стратегии. 1. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с общей стратегией его развития. 2. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с предполагаемыми изменениями внешней инвестиционной среды. 3. Согласованность инвестиционной стратегии предприятия с его внутренним потенциалом.

4. Внутренняя согласованность инвестиционной стратегии. 5. Реализуемость инвестиционной стратегии. 6. Приемлемость уровня инвестиционного риска. 7. Экономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии. 8. Внеэкономическая эффективность реализации инвестиционной стратегии.

4. Характеристика основных видов инвестиционных стратегий. В зависимости от целей инвестирования, типа управления, характеров экономической ситуации и других факторов можно выявить различные виды инвестиционных стратегий.

1. Стратегический инвестор, который желает расширить сферу своего влияния может выбрать: - Стратегию эффективного собственника; - Стратегию слияния и поглощения. 2. Портфельный инвестор выбирает инвестиционную стратегию в соответствии с типом управления инвестиционным портфелем. А) стратегии пассивного управления: - Стратегия индексного фонда; - Стратегия « купил и держи»

Б) Стратегии активного управления: - Аукционная стратегия; - Стратегия спекулятивного конкурсанта; - Арбитражная стратегия; - Стратегия «пылесоса» . 3. В зависимости от метода формирования инвестиционного портфеля можно выделить: - Оптимизационную стратегию; - Рейтинговую стратегию; - Стратегию « гибкого реагирования» ; - Стратегию « Рыночного опережения» .

4. В зависимости от срока возврата вложенного капитала можно выделить: - Стратегию краткосрочных инвестиций; - Стратегию долгосрочных инвестиций; - Стратегию среднесрочных инвестиций. 5. В зависимости от характера дохода выделяют: - Стратегию, основанную на росте капитала; - Стратегию, основанную на получении текущего дохода.

6. В зависимости от возможности снижения риска выделяют: - Стратегию диверсификации; - Стратегию концентрации; - Стратегию иммунизации; - Стратегию хеджирования.