M&A Mergers and acquisitions (слияния и поглощения)МАТРИЦА АНСОФФАВиды

Виды слияний и поглощений Горизонтальное, Вертикальное, Концентрическое, Конгломеративное

M&A Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление

Классификация основных типов M&A В качестве наиболее важных признаков классификации слияния и поглощения обычно

Мотивы слияний и поглощений Стремление получить Синергетический эффект, Экономия, oбусловленная масштабами, Повышение качества управления,

Мотивы слияний и поглощений Комбинирование взаимодополняющих ресурсов, Финансовая экономия за счет трансакционных издержек, Диверсификация

Мотивы слияний и поглощений Разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения, Личные

Мотивы слияний и поглощений Неэкономические причины: Принцип «домино», «брачные» слияния.

Способы оплаты слияний Деньги, Акции, Облигации, Производные ценные бумаги, Гибридные ценные бумаги, Смешанные способы.

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Балансовая оценка БЦф1(Коб) – БЦф2 Н = ------------------------------- БЦф2

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Сопоставление балансовых и рыночных оценок РЦф1(Коб) – БЦф2 Н

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Сопоставление рыночных оценок РЦф1(Коб) – РЦф2 Н = -------------------------------

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Метод ДНА (доход на акцию) ДНАф1(Коб) – ДНАф2 Н

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Соотношение «цены к доходам» (Р/Е) РЦ/ДНАф1(Коб) – РЦ/ДНАф2 Н

МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Подход по основным депозитам. Для определения цены банка используется

УСЛОВИЯ УДАЧНОГО СЛИЯНИЯ Банк с более высоким соотношением Р/Е приобретает банк с более низким

Скачать презентацию M&A Mergers and acquisitions (слияния и поглощения)МАТРИЦА АНСОФФАВиды

m&a.ppt

Количество слайдов: 18

>M&A Mergers and acquisitions (слияния и поглощения) M&A Mergers and acquisitions (слияния и поглощения)

>МАТРИЦА АНСОФФА МАТРИЦА АНСОФФА

>Виды слияний и поглощений Горизонтальное, Вертикальное, Концентрическое, Конгломеративное Виды слияний и поглощений Горизонтальное, Вертикальное, Концентрическое, Конгломеративное

>M&A Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление M&A Поглощение компании можно определить как взятие одной компанией другой под свой контроль, управление ею с приобретением абсолютного или частичного права собственности на нее. С юридической точки зрения существует достаточно большое количество способов объединения.

>Классификация основных типов M&A В качестве наиболее важных признаков классификации слияния и поглощения обычно Классификация основных типов M&A В качестве наиболее важных признаков классификации слияния и поглощения обычно называются: характер интеграции компаний; национальную принадлежность объединяемых компаний; отношение компаний к слияниям; способ объединения потенциала; условия слияния; механизм слияния.

>Мотивы слияний и поглощений Стремление получить Синергетический эффект, Экономия, oбусловленная масштабами, Повышение качества управления, Мотивы слияний и поглощений Стремление получить Синергетический эффект, Экономия, oбусловленная масштабами, Повышение качества управления, устранение неэффективности Налоговые мотивы Мотив монополии

>Мотивы слияний и поглощений Комбинирование взаимодополняющих ресурсов, Финансовая экономия за счет трансакционных издержек, Диверсификация Мотивы слияний и поглощений Комбинирование взаимодополняющих ресурсов, Финансовая экономия за счет трансакционных издержек, Диверсификация производства, возможность использования избыточных ресурсов Взаимодополняемость в области НИОКР

>Мотивы слияний и поглощений Разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения, Личные Мотивы слияний и поглощений Разница в рыночной цене компании и стоимости ее замещения, Личные мотивы менеджеров: Гипотеза Ролла о высокомерии (теория гордыни), Агентская теория, Теория «видимости работы». Мотив продажи «вразброс»,

>Мотивы слияний и поглощений Неэкономические причины: Принцип «домино», «брачные» слияния. Мотивы слияний и поглощений Неэкономические причины: Принцип «домино», «брачные» слияния.

>Способы оплаты слияний Деньги, Акции, Облигации, Производные ценные бумаги, Гибридные ценные бумаги, Смешанные способы. Способы оплаты слияний Деньги, Акции, Облигации, Производные ценные бумаги, Гибридные ценные бумаги, Смешанные способы.

>МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Балансовая оценка БЦф1(Коб) – БЦф2 Н = ------------------------------- БЦф2 МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Балансовая оценка БЦф1(Коб) – БЦф2 Н = ------------------------------- БЦф2 БЦф2(1+Н) Коб = ----------------------------- БЦф1

>МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Сопоставление балансовых и рыночных оценок РЦф1(Коб) – БЦф2 Н МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Сопоставление балансовых и рыночных оценок РЦф1(Коб) – БЦф2 Н = ------------------------------- БЦф2 БЦф2(1+Н) Коб = ----------------------------- РЦф1

>МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Сопоставление рыночных оценок РЦф1(Коб) – РЦф2 Н = ------------------------------- МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Сопоставление рыночных оценок РЦф1(Коб) – РЦф2 Н = ------------------------------- РЦф2 РЦф2(1+Н) Коб = ----------------------------- РЦф1

>МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Метод ДНА (доход на акцию) ДНАф1(Коб) – ДНАф2 Н МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Метод ДНА (доход на акцию) ДНАф1(Коб) – ДНАф2 Н = ---------------------------------- ДНАф2 ДНАф2(1+Н) Коб = ----------------------------- ДНА ф1

>МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Соотношение «цены к доходам» (Р/Е) РЦ/ДНАф1(Коб) – РЦ/ДНАф2 Н МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Соотношение «цены к доходам» (Р/Е) РЦ/ДНАф1(Коб) – РЦ/ДНАф2 Н = --------------------------------------------- РЦ/ДНАф2 РЦ/ДНАф2(1+Н) Коб = ---------------------------------- РЦ/ДНА ф1

>МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Подход по основным депозитам. Для определения цены банка используется МЕТОДЫ ОЦЕНКИ НАДБАВОК ЗА СЛИЯНИЕ Подход по основным депозитам. Для определения цены банка используется подход по основным депозитам, позволяющий определить цену КБ, отталкиваясь от структуры пассива (в зависимости от доли срочных и бессрочных депозитов).

>УСЛОВИЯ УДАЧНОГО СЛИЯНИЯ Банк с более высоким соотношением Р/Е приобретает банк с более низким УСЛОВИЯ УДАЧНОГО СЛИЯНИЯ Банк с более высоким соотношением Р/Е приобретает банк с более низким соотношением Совокупный доход после слияния не будет падать.

>СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ! СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!