Лекция. КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ 1. Капитал как объект финансового управления. Экономическая сущность капитала. 2. Концепции сущности капитала: экономический, бухгалтерский, учетноаналитический подходы. 3. Классификация капитала по основным признакам. 4. Стадии оборота капитала.
1. Капитал как объект финансового управления. Экономическая сущность капитала. • Капитал – это стоимость, приносящая прибавочную стоимость. • С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.
В современной экономической теории капиталом называют экономический ресурс, определяемый как сумма материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых для предпринимательской деятельности. Капитал, являясь главной экономической базой создания и развития предприятия, в процессе своего функционирования обеспечивает интересы государства, собственников и персонала.
Капитал предприятия характеризуется многоаспектной сущностью и многообразием форм, в которых он выступает. Экономическая сущность капитала проявляется в следующих характеристиках: 1. Капитал предприятия является основным фактором производства. 2. Капитал может приносить доход в отрыве от производственной деятельности предприятия (в форме финансового капитала).
3. Капитал является главным источником формирования благосостояния его собственников. 4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. 5. Динамика капитала предприятия является важнейшим индикатором уровня эффективности его хозяйственной деятельности. Высокая значимость капитала в экономическом развитии предприятия определяет его как главный объект финансового управления, а обеспечение эффективного его использования относится к числу наиболее ответственных задач ФМ.
2. Концепции капитала: экономический, бухгалтерский, учетно -аналитический подходы. В рамках экономического подхода реализуется физическая концепция капитала, который рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся универсальным источником доходов общества. Капитал: реальный – воплощается в материальновещественных благах как факторах производства (здания, оборудование, транспортные средства и др. ); финансовый – в ценных бумагах и денежных средствах. Величина капитала исчисляется как итог бухгалтерского баланса по активу.
В рамках бухгалтерского подхода капитал трактуется как интерес собственников хоз. субъекта в его активах (капитал = чистые активы), а его величина рассчитывается как разность между суммой активов и величиной обязательств субъекта(финансовая концепция капитала): К = А – О, где К – капитал собственников; А – стоимость активов хозяйствующего субъекта; О – обязательства. Величина капитала равна итогу раздела 3 «Капитал и резервы» бухгалтерского баланса.
Учетно-аналитический подход использует модификации физической и финансовой концепций капитала. Капитал характеризуется одновременно с двух сторон: 1) направлений его вложения и 2) источников происхождения. Соответственно выделяют две взаимосвязанные разновидности капитала: активный и пассивный. Активный капитал – представлен в активе бухгалтерского баланса в виде основного и оборотного капиталов. Пассивный капитал – это долгосрочный капитал, за счет которого сформированы активы; подразделяется на собственный и заемный. Величина капитала исчисляется как сумма итогов раздела 3 «Капитал и резервы» и раздела 4 «Долгосрочные обязательства» бухгалтерского баланса.
3. Классификация капитала по основным признакам. 1. По принадлежности предприятию: собственный капитал - общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования активов; заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования предприятия на платной и возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности.
2. По целям использования: производительный капитал характеризует средства предприятия, инвестированные в его операционные активы для осуществления производственно-хозяйственной деятельности; финансовый капитал - средства, размещенные в денежные и фондовые инструменты для получения пассивного (проценты, дивиденды) или спекулятивного дохода (на разнице цен).
3. По формам инвестирования: денежный капитал – в виде денежных средств; физический капитал – в виде средств производства; нематериальный капитал – в виде нематериальных активов (права, патенты и др. )
4. По объектам инвестирования: Основной капитал характеризует ту часть используемого предприятием капитала, которая инвестирована во внеоборотные активы (основные активы, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы), т. е. ценности с продолжительностью использования более 1 года. Оборотный капитал характеризует ту его часть, которая инвестирована в оборотные активы, т. е. которые используются в рамках одного производственного цикла.
5. По времени и цели создания: первоначальный капитал – средства, которыми должен располагать хоз. субъект, чтобы начать свою деятельность; текущий капитал – определяется за определенный промежуток времени функционирования предприятия, и его состояние фиксируется в балансе на конкретную дату.
6. По времени использования: долгосрочный капитал – срок использования более 1 года; краткосрочный капитал – срок использования менее 1 года.
7. По организационно-правовым формам: акционерный капитал – основной капитал акционерного общества, который образуется за счет эмиссии акций; паевой капитал - капитал, составленный из внесенных пайщиками паев; частный капитал – капитал, принадлежащий одному или группе физических лиц либо юридическому лицу - частному предприятию.
8. По источникам привлечения: национальный (отечественный); иностранный капитал.
4. Стадии оборота капитала Финансовые ресурсы – это часть денежных средств, находящаяся в обороте предприятия. Капитал - часть финансовых ресурсов, задействованных предприятием в деловом обороте и приносящих доходы от этого оборота. Финансовые ресурсы больше или равны капиталу предприятия.
Функционирование капитала предприятия характеризуется процессом постоянного кругооборота: • На 1 -й стадии капитал в денежной форме инвестируется в операционные активы (оборотные и внеоборотные), преобразуясь в производительную форму. • На 2 -й стадии производительный капитал в процессе производства продукции преобразуется в форму товаров и услуг. • На 3 -й стадии капитал по мере реализации товаров и услуг превращается в денежный капитал.
Одновременно с изменением форм движение капитала характеризуется постоянным изменением его суммарной стоимости, которое носит название "стоимостной цикл". Стоимостной цикл капитала включает четыре фазы: 1) привлечение капитала (финансирование); 2) вложение капитала (инвестирование); 3) возвращение капитала, получение определенных финансовых результатов (прибыли или убытка), т. е. деинвестирование; 4) распределение и использование финансовых ресурсов (дефинансирование). Движение стоимостного цикла капитала предприятия осуществляется по спирали.
Оборачиваемость капитала предприятия: 1)число оборотов на протяжении рассматриваемого периода: О = В / К; 2) продолжительность оборота капитала - период оборота в днях (месяцах, годах): П = Д / О.
Спасибо за внимание
Скачать презентацию Лекция КАПИТАЛ ПРЕДПРИЯТИЯ 1 Капитал как объект финансового
лк 16.ppt