Лекция 4 Международные финансы 1 Валюта

Лекция № 4 Международные финансы.

1 Валюта, валютный курс и валютная система 2 Эволюция мировой валютной системы 3 Валютное регулирование и контроль 4 История создания международных финансовых организаций 5 Задачи функционирования международных финансовых организаций 6 Междунаро дный банк реконстру кции и разви тия 7 Группа Всемирного банка 8 МВФ.

1 Валюта, валютный курс и валютная система Международные финансы и внутренние финансы имеют много общего, но отличаются количеством валют, с которыми приходится манипулировать. В большинстве финансовых центрах мира рынки иностранной валюты не имеют физического центрального рыночного места. Бизнес проводится постоянно и оперативно по компьютерному терминалу с использованием спутниковой связи. Главными дилерами являются коммерческие и центральные банки. Физические лица или компании, желающие купить или продать валюту для путешествий или бизнеса, действуют обычно через коммерческий банк. Центральные банки покупают или продают национальную и иностранную валюту с целью регулирования курса национальной валюты. Рынок иностранной валюты для любой одной валюты, например, йены включает в себя все локальные рынки Токио, Лондона, Нью Йорка и т. д. Дублирование временных зон по всему миру позволяет иметь в любое время суток хотя бы один открытый валютный рынок, на котором при срочной необходимости можно купить или продать любую из основных валют мира. Обычно локальные рынки валюты открыты с 900 до 1700 местного времени.

Нормальное функционирование международных товарно денежных отношений возможно лишь при условии свободного обмена национальной валюты на валюту других стран, свободного хождения денег за рамками государственной границы. Таким образом, наиболее эффективное включение в международное разделение труда возможно только на основе конвертируемой валюты (конвертируемость характеризует качество валюты). Валюта (от итальянского valuta— стоимость) — это денежная единица страны, лежащая в основе денежной системы государства. Общим правилом осуществления международной торговли является выражение цены товара в национальных денежных единицах. В России это рубль, в США доллар, в Великобритании фунт стерлингов. Если внутри своей страны люди используют национальную валюту, то в экономических отношениях между странами национальные денежные единицы выполняют роль мировых денег. Деньги, используемые в международных расчетах, также принято называть валютой. Поэтому валютой следует считать денежную единицу государства, обращающейся как на внутреннем рынке, так и за его пределами, а также денежные единицы международных валютно финансовых организаций. Конвертируемость это такое состояние и такой характер экономической и валютно финансовой системы страны, при которых для обладателей средств в национальной валюте обеспечивается свобода совершения тех или иных операций не только внутри страны, но и за границей. Достижение и поддержание страной конвертируемости своей национальной валюты – важная экономическая задача.

1. 2. 3. 4. 5. По статусу валюты классифицируют на следующие виды: национальная (законодательно установленная денежная единица данной страны, законное платежное средство на территории страны, где она выпускается) иностранная (банкноты, монеты и требования, выраженные в валютах других стран, законное платежное средство на территориях других стран); международные условные (СДР); региональные условные (ЭКЮ, с 1 января 1999 г. евро); евровалюты (валюты, участвующие в расчетах третьих стран и не контролируемые финансовыми органами страны эмитента).

МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА форма организации международных валютных отношений, сложившаяся на основе международной договоренности и представляющая собой совокупность инструментов и органов, с помощью которых осуществляется платеже расчетный оборот государств, входящих в эту систему. Валютные отношения - отношения, связанные с функционированием валюты при осуществлении внешней торговли, предоставлении и получе нии а границей кредитов, з совершении сделок купли продаже валюты и т. д. Участниками валютных отношений могут быть: государство, между народные организации, юридические и физические лица. Исторически первыми сформировались национальные валютные сис темы внутри стран. Основными элементами международной валютной системы являются: ; валютный куррс; международные валютные рынки: МВС включает в себя ряд конструктивных элементов, среди которых можно назвать следующие: 1) денежная масса, при помощи которой производятся международные расчеты 2)мировой денежный товар и международная ликвидность; 3)валютный курс; 4) валютные рынки; 5) наднациональные институты, занимающиеся регулированием межгосударственных валютных отношений. международные валютно финансовые организации; 6) межгосударственные договоренности.

МИРОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ ТОВАР И МЕЖДУНАРОДНАЯ ЛИКВИДНОСТЬ. Мировой денежный товар принимается каждой страной в качестве эквивалента вывезенного из нее богатства и обслуживает международные отношения (экономические, политические, культурные). Первым международным денежным товаром выступало золото. Далее мировыми деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ). Международная валютная ликвидность (МВЛ) способность страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих международных обязательств приемлемыми для кредитора платежными средствами. С точки зрения всемирного хозяйства международная валютная ликвидность означает совокупность источников финансирования и кредитования мирового платежного оборота и зависит от обеспеченности мировой валютной системы международными резервными активами, необходимыми для ее нормального функционирования. МВЛ характеризует состояние внешней платежеспособности отдельных стран или регионов (например, России и нефтедобывающих стран). Основу внешней ликвидности образуют золотовалютные резервы государства. Структура МВЛ включает в себя следующие компоненты: 1) официальные валютные резервы стран; 2) официальные золотые резервы; 3) резервную позицию в МВФ (право страны члена автоматически получить безусловный кредит в иностранной валюте в пределах 25% от ее квоты в МВФ); 4) счета в СДР.

ВАЛЮТНЫЙ КУРС. Валютный курс — это цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах. Валютный курс необходим для установления пропорций обмена валют при международной торговле товарами и услугами, при движении капиталов в виде инвестиций и кредитов, для сравнения цен на мировых товарных рынках и стоимостных показателей различных стран, переоценке счётов в иностранной валюте фирм, банков, правительств и частных лиц. В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет — это соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ВЕЛИЧИНУ ВАЛЮТНОГО КУРСА. Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы – покупательной способности валют – под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Многофакторность валютного курса отражает его связь с другими экономическими категориями – стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т. д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов. Факторы, влияющие на величину валютного курса, подразделяются на структурные (действующие в долгосрочном периоде) и конъюнктурные (вызывающие краткосрочное колебание валютного курса). К структурным факторам относятся: 1 Конкурентоспособность товаров страны на мировом рынке и ее изменение; 2 Состояние платежного баланса страны; 3 Покупательная способность денежных единиц и темпы инфляции; 4 Разница % х ставок в различных странах; 5 Государственное регулирование валютного курса; 6 Степень открытости экономики. Конъюнктурные факторы связаны с колебаниями деловой активности в стране, политической обстановкой, слухами и прогнозами. : 1 Деятельность валютных рынков; 2 Спекулятивные валютные операции; 3 Кризисы, войны, стихийные бедствия; 4 Прогнозы; 5 Цикличность деловой активности в стране.

ВИДЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА Критерии Виды валютных курсов 1. Способ фиксации Плавающий Фиксированный Смешанный 2. Способ расчета Паритетный Фактический 3. Вид сделок Срочных сделок Спот сделок Своп сделок 4. Способ установления Официальный Неофициальный 5. Отношение к паритету покупательной способности валют Завышенный Заниженный Паритетный 6. Отношение к участникам сделки Курс покупки Курс продажи Средний курс 7. По учету инфляции Реальный Номинальный 8. По способу продажи Курс наличной продажи Курс безналичной продажи Оптовый курс обмена валют Банкнотный

МЕЖГОСУДАРСТВЕННЫЕ ДОГОВОРЕННОСТИ. Историческим предшественником современных валютных соглашений являлся Латинский монетный союз (1865 1926 гг. ), целью второго было установление единой денежной единицы стран членов, причем монеты одной страны считались законным платежным средством в других государствах. Парижское соглашение 1857 г. оформило создание первой мировой валютной системы золотомонетного стандарта. Далее Генуэзская конференция 1922 г. оформила создание золотодевизного стандарта. Бреттонвудское соглашение 1944 г. закрепило принципы послевоенной валютной системы. Ямайское валютное соглашение установило принципы современной мировой валютной системы. В рамках региональных объединений также заключаются валютные соглашения, например о создании ЕВС (1979 г. ), Европейского экономического и валютного союза с единой валютой евро на рубеже XX и XXI в. Для осуществления эффективной международной торговли и инвестиций между странами, упорядочения расчетов и достижения единообразия в толковании правил по проведению платежей, принят ряд межгосударственных договоренностей, которых придерживается подавляющее число государств мира. К ним относятся: 1. «Унифицированные правила по документарному аккредитиву» ; 2. «Унифицированные правила по документарному инкассо» ; 3. «Единообразный вексельный закон» ; 4. «Единообразный закон о чеках» ; 5. «О банковских гарантиях» ; 6. Устав СВИФТ, Устав ЧИПС и др. документы.

международный валютный рынок Международный валютный рынок это особая сфера экономических отношений, связанная с осуществлением операций (покупка, продажа, обмен) и платёжными документами в свободно конвертируемой валюте (чеки, векселя, телеграфные и почтовые переводы, аккредитивы). Мировой валютный (форексный) рынок включает отдельные рынки, локализованные в различных регионах мира, центрах международной торговли и валютно финансовых операций. На валютном рынке осуществляется широкий круг операций, связанных с внешнеторговыми расчетами, миграцией капитала, туризмом, а также со страхованием валютных рисков и проведением интервенционных мероприятий. Международный валютный рынок, образуемый через корреспондентские связи между банками разных стран, является механизмом, посредством которого производятся международные денежные расчёты, связанные с внешней торговлей, инвестициями, туризмом и другими деловыми и культурными отношениями. Во многих странах купля продажа иностранных валют производится также на бирже брокерами и дилерами. По своему режиму валютный рынок подразделяются на свободный (в странах, где нет валютных ограничений) и несвободный (где эти ограничения установлены и валютные операции возможны только с разрешения уполномоченных организаций по официальным курсам).

С одной стороны, валютный рынок – это особый институциональный механизм, опосредующий отношения по купле продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами. С другой стороны, валютный рынок обслуживает отношения между банками и клиентами (как корпоративными, так и правительственными и индивидуальными). Таким образом, участниками валютного рынка являются коммерческие и центральные банки, правительственные единицы, брокерские организации, финансовые институты, промышленно торговые фирмы и физические лица, оперирующие с валютой. Максимальный вес в операциях с валютой принадлежит крупным транснациональным банкам, которые широко применяют современные телекоммуникации. Именно поэтому валютные рынки называют системой электронных, телефонных и прочих контактов между банками, связанных с осуществлением операций в иностранной валюте. Под международным валютным рынком подразумевается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Выделяются такие крупнейшие региональные валютные рынки, как Европейский (в Лондоне, Франкфурте, Париже, Цюрихе), Американский (в Нью Йорке, Чикаго, Лос Анджелесе, Монреале) и Азиатский ( в Токио, Гонконге, Сингапуре, Бахрейне).

Национальная валютная система (НВС) - государственно правовая форма организации валютных отношений страны, сложившаяся историче ски закрепленная законодательством с учетом норм международного и права. НВС связана с внутренне денежной и кредитно финансовой системой. Особенности НВС определяются развитостью национальной экономики и внешних связей Элементами НВС являются: 1. Национальная валюта (основа НВС) денежная единица государства закрепленная законом. Задача национальной валюты — обслуживать внутренний платежный оборот страны. 2. Официальные резервы национальные валюты группы промышленно развитых стран (доллары, фунты стерлингов, японские ие ны, вро) сосредоточенные в центральном банке и финансовых органах страны. Страны – е члены МВФ дополняют свои валютные резервы счетом в Специальных правах заимствования (СДР). 3. Показатель международной валютной ликвидности – способность страны погашать свои международные денежные обязательства при емлемыми для кредиторов платежными средствами. Количественный показатель отношение объема официальных резервов к общему объ ему обязательств по кредитам. 4. Степень (условия) конвертируемости национальной валюты – это степень обратимости в иностранную валюту. Вопрос конвертируемо сти это не только экономическая, но и правовая проблема. Различают: свободно конвертируемую валюту (СКВ) без ограничений обмени вается а валюту других стран в любой форме и н в любых видах опе раций; ограниченно (частично) конвертируемую валюту (ОКБ) валюты стран, где валютное регулирование ограничивает операции с иностранными валютами (в основном) для резидентов и по отдельным видам обменных операций; неконвертируемая (замкнутая) валюта это валюта стран, где запре щен обмен НДЕ на иностранные валюты, ограничен (запрещен) ввоз и вывоз НДЕ, установлены ограничения по другим видам операций с иностранной валютой и золотом.

5. Паритет НДЕ - официально установленное соотношение между ва лютами. Паритет — основа валютного курса. 6. Режим валютного курса: фиксированный колеблется в узких пределах, плавающий колеблется в зависимости от рыночных условий и их разновидности. 7. Валютные ограничения. Не смотря на то, что МВФ запрещает для своих стран участниц использовать практику жесткого валютного контроля и ограничений, в странах на переходном этапе это разрешено. 8. Органы валютного контроля Национальная валютная система в РФ начала свой современный этап с принятия закона «О валютном регулировании и валютном контроле» в октябре 1992 г. В июне 1992 г. Россия вступила в МВФ.

2 Эволюция мировой валютной системы Мировая валютная система (МВС) форма организации междуна родных валютных отношений, сложившаяся на основе развития мирового рынка и закрепленная межгосударственными соглашениями. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени ее соответствия структуре мирового хозяйства. При изменении структуры мирового хозяйства и соотношения сил на мировой арене происходит замена существующей формы МВС на новую. Первая МВС сложилась как золотомонетный стандарт (ЗМС) в конце 19 века. Практиковался оборот полноценных золотых монет, свободная чекан ка золотых монет, свободный размен «неполноценных денег» (банкнот) на золото, свободный ввоз и вывоз золота, свободный рынок золота. В 1867 г. на Парижской конференции золото было признано единственной формой денег. Вторая МВС была юридически оформлена в 1922 г. на Генуэзской конференции. Основу составили золото и ведущие валюты (доллар США и фунт стерлингов) конвертируемые в золото и обращающиеся в междуна родном денежном обороте (так называемый золотодевизный стандарт ЗДС). В США сохранился прямой ЗМС, в Великобритании золотослит ковый стандарт (ЗСС), в других золотодевизный стандарт (ЗДС). Система прекратила свое существование в во время кризиса 30 х гг. Третья МВС была оформлена в г. Бреттон Вудсе (США) в 1944 г. и по лучила название Золотодолларовый стандарт.

Основные черты этой систе мы: 1. Основой МВС являлись: золото, доллары США и английский фунт стерлингов. 2. Доллар США устанавливался как валютный эталон (0, 888671 г. чисто го золота) и все остальные валюты устанавливали паритет к золоту на прямую или к доллару. 3. Страны должны были поддерживать фиксированные курсы своих ва лют о отношению к п доллару (колебания в пределах 1%). 4. Только доллар США мог свободно обмениваться на золото по цене 35 долларов за Тройскую унцию. Обмен совершался с целью расчетов между Федеральным резервным банком СШФ и центральными бан ками других стран членов МВФ. 5. В рамках МВС создаются Международный Валютный Фонд (МВФ) и Международный Банк Реконструкции и Развития (МБРР) как специа лизированные валютно кредитные и финансовые органы ООН. Эта мировая валютная система закрепляла зависимость валютной сис темы от состояния экономики США. Система существовала до 70 х гг. Четвертая МВС оформлена с 1978 г. в г. Кингстоне (Ямайка). Суть этой системы заключалась в следующем: отменялся золотой стандарт, от менялась официальная цена золота (золотой паритет), золото выводилось из международного оборота, создание СДР (специальные права заимство вания «СДР стандарт» ). Основа современной МВС составляют национальные валюты ведущих промышленно развитых стран, СДР и региональные валютные едини цы. ти деньги называются мировыми Э деньгами, т. к. они обслуживают международный платежный и расчетный оборот.

3 Валютное регулирование и контроль Государственное регулирование валютно кредитных отношений базируется на валютной политике государства совокупность правовых, организационных и других мероприятий в валютно кредитной области, осуществляемых как в национальных границах государства, так и в ее международных валютно кредитных связях. В РФ государственное регулирование валютной системы базируется на законе «О валютном регулировании и валютном контроле» от 1992 г. В соответствии с Федеральным законом к валютным операциям относятся: 1. Операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности. 2. Ввоз и вывоз иностранной валюты. 3. Осуществление международных денежных переводов. 4. Расчеты между резидентами и нерезидентами в российских рублях. Валютой и валютными ценностями признаются (за исключением на циональной валюты): 1. Иностранная валюта. 2. Денежные знаки в виде банкнот, монет и т. д. 3. Средства на счетах в иностранной валюте. 4. Ценные бумаги в иностранной валюте.

4 История создания международных финансовых организаций Международные организации возникли уже в древности и совершенствовались по мере развития общества. В Д р. Греции В VI веке до нашей эры появились первые постоянные международные объединения в виде союзов городов и общин (например, Лакедиминская и Делосская Симмакии), или религиозно политических союзов племён и городов (например, Дельфийско Фермопильская амфиктиония). Подобные объединения явились прообразами будущих международных организаций. Многие учёные справедливо подчёркивали, что на том этапе эти союзы сближали греческие государства и смягчали их замкнутость. Следующим этапом развития международных организаций явилось создание международных экономических и таможенных объединений. Один из первых таких союзов был Ганзейский торговый союз, который вывел из состояния средневекового варварства всю Северную Германию. Этот союз был окончательно оформлен в XVI веке. Во главе этого объединения находился Любек. В начале XIX был создан Германский таможенный союз. Все государства, вошедшие в этот союз, должны были подчиняться одинаковым законам относительно ввоза, вывоза и транзита товара. Все таможенные пошлины признавались общими и распределялись между членами союза по количеству народа населения

Специалисты, изучающие историю международных организаций, считают, что первой межправительственной организацией в её классическом понимании была Центральная комиссия по судоходству на Рейне, образованная в 1831 г. Уже во второй половине XIX века были созданы международные союзы для измерения земли (1864 г. ), Всемирный телеграфный союз (1865 г. ), Всемирный почтовый союз (1874 г. ), Международное бюро мер и весов (1875 г. ), Международный союз для защиты международной и художественной собственности и другие. В этот период сотрудничество госуда рств ст ановится более обширным, затрагивая всё большие сферы жизни. Все организации данного периода имели постоянные органы фиксированных членов и штаб квартиры. Компетенция их ограничивалась обсуждением специализированных проблем. Следующим важным этапом в развитии международных организаций является период после первой мировой войны, когда государства приступили к созданию международной организации по поддержанию мира и международной безопасности. Так в 1919 г. была образована Лига Наций. Основными органами Лиги Наций являлись собрание всех представителей членов Лиги, совет и постоянный секретариат. Главной её задачей являлось поддержание мира, и предотвращение новых войн. Лига Наций должна была предпринимать все меры для сохранения мира. Лига Наций не смогла справиться со своей основной задачей: сохранение мира и мирное урегулирование международных конфликтов. Те разногласия, которые возникли между членами Лиги повлекли за собой не выполнение взятых обязательств. Она не смогла предотвратить Вторую мировую войн, а также нападение Японии на Китай, Италии– на Эфиопию, Германии – на Австрию и Чехословакию, Италии – на Испанию и т. д. И 18 апреля 1946 г. лига Наций была ликвидирована, т. к. Лига Наций не выполнила своих функций и на этом историческом этапе прекратила своё существование.

Возникновение международных финан совых институтов обусловлено следующими причинами. 1. Усиление глобализации хозяйственной жизни, образование ТНК и ТНБ, выходящих за национальные границы. 2. Развитие межгосударственного регулирования мирохозяйственных связей, в том числе валютно кредитных и финансовых отношений. 3. Необходимость совместного решения проблем нестабильности миро вой экономики, включая мировую валютную систему, мировые рынки валют, кредитов, ценных бумаг, золота. Институциональная структура международных валютно кредитных и финансовых отношений включает многочисленные международные организации. Одни из них, располагая большими полномочиями и ресурсами, осуществляют регулирование международных валютно кредитных и финансовых отношений. Другие представляют собой форум для межправительственного обсуждения, выработки консенсуса и рекомендаций по валютной и кредитно финансовой политике. Третьи обеспечивают сбор информации, статистические и научно исследовательские издания по актуальным валютно кредитным и финансовым проблемам и экономике в целом. Международные валютно кредитные и финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства. К организациям, имеющим всемирное значение, относятся прежде всего специализированные институты ООН МВФ и группа Всемирного банка, а также ГАТТ, преобразованное во Всемирную торговую организацию. Некоторые специализированные органы ООН занимаются проблемами международных валютно кредитных и финансовых отношений (ЮНКТАД обсуждаются валютно кредитные вопросы наряду с проблемами мировой торговли и развитием развивающихся стран. ) В период между сессиями функции ЮНКТАД выполняет Совет по торговле и развитию Проблемы мировой валютной системы обсуждаются в Комитете по «невидимым» статьям и финансированию, связанному с мировой торговлей, с «официальной помощью развитию» . Он занимается также проблемами доступа развивающихся стран на мировой рынок капиталов, гарантий по экспортным кредитам, а с середины 70 х годов и внешней задолженности развивающихся стран (на основании мандата ЮНКТАД).

5. Задачи функционирования международных финансовых организаций Международная финансовая организация — организация, создаваемая на основе межгосударственных (международных) соглашений в сфере международных финансов. . Участниками соглашений могут выступать государства и негосударственные институты. Идея создания межгосударственных организаций, регулирующих основные формы международных экономических отношений, возникла под влиянием мирового экономического кризиса в 1929— 1933 гг. Международные финансовые организации создаются путем объединения финансовых ресурсов странами участниками для решения определенных задач в области развития мировой экономики и международных экономических отношений. Целями международной финансовой организации могут быть развитие сотрудничества, обеспечение целостности, стабилизация сложных ситуаций, сглаживание противоречий всемирного хозяйства. Поле деятельности международных валютных и кредитно-финансовых организаций: v v v v анализ ситуации, тенденций и факторов развития мировой экономики; операции на мировом валютном и фондовом рынке с целью регулирования мировой экономики, поддержания и стимулирования международной торговли; инвестиционная деятельность (кредитование в области международных и внутренних национальных проектов); кредитование государственных проектов; финансирование программ международной помощи; финансирование научных исследований; благотворительная деятельность;

6. Междунаро дный банк реконстру кции и разви тия Международный банк реконструкции и развития начал функционировать с 1946 г. МБРР обладает акционерным капиталом в размере около 200 млрд. долларов, а число стран участниц – 185. каждая из них имеет свою долю акций и голос в руководящих органах. Крупнейшим акционером является США, также в их число входит и Россия. Высший руководящий орган Банка – совет управляющих, состоящий из министров финансов и управляющих центральными банками стран участниц, возглавляется президентом. Советы управляющих Банка и МВФ ежегодно проводят совместные заседания. Совет исполнительных директоров руководит повседневной деятельностью, постоянно функционирует и проводит заседания еженедельно. Совет состоит из 24 человек – по одному представителю от крупнейших акционеров – и 19 регионов. Региональные представители выбираются от одной или нескольких стран.

Функции МБРР Основными функциями МБРР являются: ü Инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений – от здравоохранения, образования, охраны окружающей среды до инфраструктур и реформ экономической политики. ü Аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам ü Постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ ü Посредничество и перераспределение ресурсов между богатыми и бедными странами

Принципы МБРР В своей деятельности МБРР придерживается определенных принципов: Ø Выделение ресурсов только для эффективных капиталовложений Ø Принятие инвестиционных решений, исходя из степени вероятности возврата ресурсов. Ø Предоставление кредитов только под гарантии правительств стран заемщиков Ø Неинвестирование капиталов, средств Ø Отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны участницы Ø Направленность деятельности президента и сотрудников исключительно в интересах Банка.

7. Группа Всемирного Банка Всемирный банк был учрежден в 1945 г. В последующие годы были созданы три подразделения: v Международная финансовая корпорация (МФК) – в 1956 г. , v Международная ассоциация развития (МАР) – в 1960 г. , v Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ) – в 1988 г. МБРР и его подразделения образуют группу Всемирного банка со штаб квартирой в Вашингтоне (США). МБРР также часто называют Всемирным банком. Банк учрежден одновременно с Международным Валютным Фондом в качестве независимого от ООН подразделения. Его членами, согласно уставу, являются только страны, вступившие в МВФ. В настоящее время их 185.

Международная финансовая корпорация (МФК) Международная финансовая корпорация образована с целью прямого кредитования высокоэффективных проектов частных предприятий, а также для привлечения финансирования из других источников. Ее специфика заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличие от МБРР и МАР, так как частный капитал стремиться избежать гос. контроля. Кроме того, МФК имеет право непосредственно инвестировать средства в акционерный капитал предприятий. Но МФК может финансировать только часть проекта, а именно 25 %.

Международная ассоциация развития (МАР) Международная ассоциация развития образована с целью предоставления беднейшим из развивающихся стран участниц кредитов и займов на льготных условиях: на срок до 40 лет, под 0, 75% годовых, а иногда на беспроцентной основе. Займы, предоставляемые МАР, имеют 10 летний льготный период и погашаются в пределах 35 – 40 лет в зависимости от кредитоспособности страны заемщика. Средства Ассоциации складываются из взносов более богатых стран по подписке, так и добровольных, а также из отчислений от прибыли и платежей по предоставленным кредитам. Имея свой устав, МАР управляется МБРР и осуществляет совместную с ним деятельность. Участниками Ассоциации в настоящее время являются более 160 стран.

Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям (МАГИ) Многостороннее агентство по гарантированным инвестициям образовано с целью стимулирования активности прямых иностранных частных инвестиций в развивающиеся страны. Также МАГИ гарантирует инвесторам защиту от некоммерческих (политических) рисков. Агентство оказывает консультативные услуги правительствам по привлечению частных инвестиций, а также дополняет деятельность страховых компаний, предоставляя услуги страхования и перестрахования. Рассматривая заявки о страховании инвестиций, МАГИ отдает предпочтение проектам, обоснованным с финансовой, экономической и экологической точек зрения, а также способным содействовать развитию страны.

Неформальные международные организации Институциональная структура международных валютно кредитных и финансовых отношений включает в себя многочисленные международные организации. Важную роль в институциональной структуре играют неформальные международные организации : Ø Парижский клуб кредиторов Ø Лондонский клуб кредиторов.

Парижский клуб кредиторов Парижский клуб – это общественная организация, которую создали развитые страны для обсуждения проблем, возникающих в связи с неплатежеспособностью заемщиков на уровне государств должников. В настоящее время в клубе 19 стран членов. Клуб образован в середине 1950 х годов, но деятельность его заметно возросла за последние 20 лет в связи с необходимостью урегулирования кризиса задолженности развивающихся стран. Долги государств оформляются в виде долговых инструментов и являются объектом международной торговли на рынке долговых обязательств.

Лондонский клуб кредиторов Лондонский клуб – это общественная организация, которую создали крупнейшие банки мира для обсуждения проблем, возникающих в связи с неплатежеспособностью заемщиков. В настоящее время в клубе 600 банков кредиторов США, Западной Европы и Японии. В клубе также обсуждают проблемы урегулирования задолженности частным кредитно финансовым институтам. Он пересматривает условия кредитов, переносит сроки возвратов, а также частично списывают долги. Долги в клубе также оформляются в виде долговых инструментов и являются объектом международной торговли на рынке долговых обязательств.

8. Международный Валютный Фонд (МВФ) Международный валютный фонд, МВФ (англ. International Monetary Fund, IMF) — специализированное учреждение ООН, со штаб квартирой в Вашингтоне, США. На Бреттон Вудской конференции ООН по валютно финансовым вопросам 22 июля 1944 годабыла разработана основа соглашения (Хартия МВФ). Наиболее существенный вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт — высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США. Окончательный вариант соглашения первые 29 государств подписали 27 декабря 1945 года — официальная дата создания МВФ начал свою деятельность 1 марта 1947 года как часть Бреттон Вудской системы. В этом же году Франция взяла первый кредит. В настоящее время МВФ объединяет 187 государств, а в его структурах работают 2500 человек из 133 стран. МВФ предоставляет кратко и среднесрочные кредиты при дефиците платёжного баланса государства. Предоставление кредитов обычно сопровождается набором условий и рекомендаций, направленных на улучшение ситуации. Политика и рекомендации МВФ в отношении развивающихся стран неоднократно подвергались критике, суть которой состоит в том, что выполнение рекомендаций и условий в конечном итоге направлены не на повышение самостоятельности, стабильности и развитие национальной экономики государства, а лишь на привязывание её к международным финансовым потокам.

МВФ сегодня Сегодня Фонд объединяет около 185 стран, а капитал составляет примерно 130 млрд. долларов. Наибольшим числом горосов обладают США и страны Европейского Союза. Официальные цели МВФ: v «способствовать международному сотрудничеству в валютно финансовой сфере» ; v «содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли» в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств членов; v «обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств членов» и не допускать «обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ» ; v оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами членами, а также в устранении валютных ограничений; v предоставлять временно государствам членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность «исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах» .

v v v v Основные функции МВФ: содействие международному сотрудничеству в денежной политике расширение мировой торговли кредитование стабилизация денежных обменных курсов консультирование стран дебиторов разработка стандартов международной финансовой статистики сбор и публикация международной финансовой статистики Структура органов управления: Высший руководящий орган МВФ — Совет управляющих (англ. Board of Governors), в котором каждая страна член представлена управляющим и его заместителем. Обычно это министры финансов или руководители центральных банков. В ведение Совета входит решение ключевых вопросов деятельности Фонда: внесение изменений в Статьи Соглашения, приём и исключение стран членов, определение и пересмотр их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Управляющие собираются на сессии обычно один раз в год, но могут проводить заседания, а также голосовать по почте в любое время.