Лекция 2: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА Вопросы для

Лекция 2: ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИНВЕСТИЦИОННОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Вопросы для рассмотрения: Концепция управления инвестиционной деятельностью на основе «центров ответственности»

Вопрос 1. Сущность, цель и задачи инвестиционного менеджмента

Инвестиционный менеджмент – это система принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с осуществлением различных аспектов инвестиционной деятельности предприятия

Место ИМ в общей системе управления предприятием ОБЩАЯ СИСТЕМА УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ Операционный менеджмент (управление операционной деятельностью) Финансовый менеджмент (управление финансовыми потоками) Инновационный менеджмент (управление инновациями) Другие функциональные системы управления (управление собственностью, персоналом, социальной сферой и т.п.) ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Принципы эффективного управления ИД : Интегрированность в общую систему управления предприятием; Комплексный характер формирования управленческих решений; Высокий динамизм управления; 4. Ориентированность на стратегические цели развития предприятия; 5. Вариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений.

Вариантность подходов к разработке отдельных управленческих решений

Выбор оптимального варианта инвестиций *) – максимальное значение показателя

Выбор оптимального варианта инвестиций (метод идеальной точки) 1) Исходные данные представляются в виде матрицы (аij) (см. табл.), где по строкам записаны номера показателей (i = 1,2,3....…n), а по столбцам номера проектов (j = 1,2,3…....m); 2) По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного проекта

Выбор оптимального варианта инвестиций (метод идеальной точки) 3) Исходные показатели матрицы аij соотносятся с соответствующими показателями эталонного проекта по формуле хij - стандартизированные показатели экономической эффективности j-го проекта; аij — исходные показатели экономической эффективности проекта

Выбор оптимального варианта инвестиций (метод идеальной точки) 4) Для каждого анализируемого проекта значение его рейтинговой оценки (Rj) определяется по формуле где К1, К2, ... Кn… — весовые коэффициенты показателей, назначаемые экспертом

Цель инвестиционного менеджмента в трактовке различных теорий КЛАССИЧЕСКАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ Цель ИМ - максимизация прибыли ТЕОРИЯ УСТОЙЧИВОГО ЭКОНОМИЧЕСКОГО РОСТА Цель ИМ – обеспечение финансового равновесия СОВРЕМЕННАЯ ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ Цель ИМ – обеспечение максимизации благосостояния собственников через максимизацию рыночной стоимости

Главная цель ИМ - обеспечение максимизации благосостояния собствен-ников предприятия и его инвесторов в текущем и перспективном периоде

Задачи ИМ Обеспечение инвестиционной поддержки заданных темпов развития операционной деятельности Обеспечение желаемого соотношения уровня доходности и риска Обеспечение оптимальной ликвидности инвестиций и реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий Обеспечение финансового равновесия в процессе инвестиционной деятельности Поиск оптимальных способов и путей реализации инвестиционных программ Обеспечение достаточного объема инвестиционных ресурсов и формирования их оптимальной структуры

Критерии оптимизации структуры инвестиционных ресурсов

Система ИМ

Собственники - на средних и малых предприятиях – выполняют функции инвестиционного менеджера на крупных предприятиях – координируют инвестиционную политику

Инвестиционные менеджеры (директора по различным направлениям, вице-президенты, зам. Председателя правления) - выступают в роли руководителей проектов

Функциональные менеджеры (специалисты соответствующих подразделений: отделов «Финансов и инвестиций», «Управления финансовыми активами» и т.п. ) - непосредственно выполняют функции управления инвестиционными проектами, программами и ресурсами

Вопрос 2. Функции и механизм инвестиционного менеджмента

Функции в системе ИМ

Функции в системе ИМ

Функции в системе ИМ

Механизм ИМ - это система основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации инвестиционных решений

Элементы механизма ИМ Элементы

Методы управления в системе ИМ Методы

Характеристика методов Экономико-статистический метод применяется для выявления тенденций и закономерностей их развития. Позволяет установить количественное влияние отдельных факторов на изучаемый результат, выявить главные факторы. Экономико-математический метод применяется при оптимизации производства в целом и отдельных систем управления, при прогнозировании, если имеет место корреляция. Балансовый метод используется при планировании и анализе экономики на различных уровнях с целью установления пропорциональности в ее развитии. С его помощью оцениваются темпы и пропорции воспроизводства на предприятиях и отраслях. Метод сравнений отчетных показателей с плановыми, с показателями предшествующих периодов, сопоставление фактического значения с нормативным и т.п. Метод технико-экономических расчетов предполагает проводить обоснование плановых показателей на основе принятого алгоритма. Этот метод используется, если показатели имеют определенную стабильность во времени и формируют базовые условия функционирования предприятия. Например, этим методом ведется расчет условно-постоянных затрат при текущем планировании (на 1 год или квартал), удельных капитальных затрат и т.п.

Вопрос 3. Структурное обеспечение инвестиционного менеджмента

Типы организационных структур

Классическая бюрократическая структура

Функциональная структура (рис.1 п. А)

Дивизиональная структура (рис.1 п. Б)

Адаптивные структуры

Влияние некоторых факторов на выбор оргструктуры Рис. 3. Факторы, влияющие на выбор типа бюрократической структуры: Капиталоемкость производства Потребительские ориентации Специфика регионов сбыта Конъюнктура и спрос Размеры бизнеса Специализация бизнеса Рис. 4. Влияние специфики решаемых задач на тип адаптивной структуры

Вопрос 4. Концепция управления инвестиционной деятельностью на основе «центров ответственности»

Центр ответственности это: структурное подразделение, которое полностью контролирует определенный аспект хозяйственной деятельности предприятия, а его руководитель несет полную ответственность за это направление

Центры ответственности

Основной контролируемый показатель «по центру инвестиций»: уровень прибыли на инвестируемый капитал

Алгоритм действий при создании центров инвестиций

Спасибо за внимание!