ЛЕКЦИЯ 1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ПОНЯТИЕ

ЛЕКЦИЯ 1. ПОНЯТИЕ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

ПОНЯТИЕ РЦБ Рынок ценных бумаг является рынком, на котором осуществляется перераспределение денежных ресурсов между поставщиками (инвесторами) и потребителями (эмитентами) на основе обращения ценных бумаг в качестве товара.

ФУНКЦИИ РЦБ К общерыночным функциям относятся такие, как: - коммерческая функция; - ценовая функция; - информационная функция, - регулирующая функция

К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие: - перераспределительную функцию; - функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции: - перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности; - перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму; - финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Классификация рынков ценных бумаг: · по характеру движения ценных бумаг (первичный, вторичный); · по виду ценных бумаг (рынок облигаций, фондовый рынок); · по форме организации (биржевые и внебиржевые).

ПЕРВИЧНОЕ РАЗМЕЩЕНИЕ ЦЕННЫХ БУМАГ 1)Способы размещения прямое размещение через посредников. 2)Формы размещения. аукционная продажа открытая продажа индивидуальное (частное) размещение.

УЧАСТНИКИ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ

С марта 2004 г. Указом Президента Российской Федерации учережден мегарегулятор финансового рынка - Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР). ФСФР находится в прямом подчинении Премьер-министру РФ.

ПРОФЕССИОНАЛЬНЫЕ УЧАСТНИКИ РЫНКА Брокер Дилер Управляющий Клиринговая организация Депозитарий Держатели реестра

Бро керна рынке ценных бумаг— торговый представитель, юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами по поручению клиента и за его счёт.

Объем торгов на ММВБ в на РТС в Доля от в январе 2010 № Брокер январе 2010 общего объема года (млн. торгов (%) долл. )* 1 ФИНАМ 8 340. 61 8 339. 17 1. 45 16. 15 2 Брокеркредитсервис 6 943. 13 6 942. 79 0. 34 13. 44 3 АЛОР 4 468. 76 0. 00 8. 65 4 ВТБ 24 3 766. 53 0. 00 7. 29 5 Тройка Диалог 3 674. 92 3 599. 05 75. 87 7. 11 6 ФК Открытие 2 788. 57 2 761. 93 26. 64 5. 40 Церих Кэпитал 7 2 756. 06 2 755. 93 0. 13 5. 34 Менеджмент 8 АТОН 2 032. 76 2 030. 83 1. 92 3. 94 Банк Кредит Свисс 9 1 873. 25 1 867. 26 5. 99 3. 63 (Москва) 10 Альфа-Банк 1 716. 67 1 712. 18 4. 50 3. 32

Ди лер на рынке ценных бумаг — это юридическое лицо, профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий право совершать операции с ценными бумагами от своего имени и за свой счёт.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается «осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц: • ценными бумагами; • денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги; • денежными средствами и ценными бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами» .

Сумма активов в Собственный управлении по капитал по итогам II Количество ПИФов № Управляющая компания Дата основания Регион итогам II квартала 2011 года под управлением 2011 года (млн. руб. ) (млн. руб) 1 Лидер 341 374. 97 1 966. 14 5 08. 04. 1993 Москва Группа 2 169 651. 00 122. 00 15 03. 06. 1999 Москва Газпромбанка 1 Капитал. Ъ Группа 3 161 677. 11 624. 00 15 03. 06. 1999 Москва УК 2 ТКБ БНП Париба Санкт- № Управляющая Компания Инвестиционный портфель Доходность за I квартал 2010 года (%) 118. 11. 2002 85. 00 2 Мономах 70. 54 3 ФБ 4 Инвестмент 55. 44 5 Солид Менеджмент 54. 63 6 Финам Менеджмент 54. 31 7 БКС Доходный 51. 57 8 Ермак 48. 25 9 БКС 114 875. 00 421. 00 27 Центральная Август 58. 35 4 Тройка Диалог Петербург Партнерс Сбалансированный 41. 77 10 Открытие 39. 97 Уралсиб Группа 5 112 605. 05 860. 30 21. 10. 1996 Москва УК 3 6 ТРАНСФИНГРУП 106 928. 10 208. 31 7 05. 06. 2001 Москва 7 Тройка Диалог 4 93 523. 77 927. 48 23 01. 04. 1996 Москва РЕГИОН Группа 8 79 910. 28 237. 78 17 05. 02. 2002 Москва УК 5 9 АГАНА 77 526. 64 287. 87 16 15. 11. 2000 Москва

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) является имущественным комплексом, без образования юридического лица, основанным на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией с целью увеличения стоимости имущества фонда.

Привлеченные Управляющая № ПИФ средства (млн. Тип компания руб. ) Ингосстрах - 1 Ингосстрах облигации 240. 08 облигации Инвестиции Тройка Диалог - Илья 2 Тройка Диалог 182. 34 облигации Муромец Райффайзен 3 Райффайзен - Облигации 98. 43 облигации Капитал Альфа–Капитал Индекс 4 Альфа-Капитал 84. 22 индексный ММВБ Райффайзен - Райффайзен 5 80. 81 акции Электроэнергетика Капитал Урал. Сиб Фонд 6 Урал. Сиб 64. 67 облигации Консервативный Райффайзен - Райффайзен 7 61. 61 акции Потребительский сектор Капитал Капитал. Ъ 8 Капитал. Ъ - Облигации Управление активами

Клиринговая деятельность - разновидность профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг. Данный вид деятельности на рынке ценных бумаг предполагает определение взаимных обязательств, возникающих на фондовом рынке между продавцами и покупателями ценных бумаг, и зачёт их взаимных требований и обязательств

Депозитарий - юридическое лицо, не имееющее права распоряжаться ценными бумагами депонента, управлять ими или осуществлять от имени депонента любые действия с ценными бумагами, кроме осуществляемых по поручению депонента в случаях, предусмотренных депозитарным договором.

Держателем реестра - собирает данные, которая обеспечивает идентификацию зарегистрированных лиц, удостоверение прав на ценные бумаги, учитываемые на лицевых счетах зарегистрированных лиц, а также позволяет получать и направлять информацию зарегистрированным лицам.

Организатором торговли закон определяет профессионального участника рынка ценных бумаг, предоставляющего услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг. Организатором торгов является биржа.

ММВБ — МОСКОВСКАЯ МЕЖБАНКОВСКАЯ ВАЛЮТНАЯ БИРЖА http: //www. micex. ru/ Открыта в 1992 году. Фондовая биржа ММВБ — является ведущей российской фондовой биржей, на которой ежедневно идут торги по акциям и корпоративным облигациям около 600 российских эмитентов с общей капитализацией почти 24 трлн рублей. В состав участников торгов Фондовой биржи ММВБ входят около 650 организаций — профессиональных участников рынка ценных бумаг, клиентами которых являются более 490 тысяч инвесторов.

ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ — рынок ценных бумаг, организуемый дилерами вне биржи; на таком рынке обращаются в основном ценные бумаги компаний, не зарегистрированные на бирже. Котировка ценных бумаг на таком рынке осуществляется не в результате действия рыночных факторов, а самой компанией (самокотировка).

РТС — РОССИЙСКАЯ ТОРГОВАЯ СИСТЕМА RTS Board - Рынок фьючерсов и Рынки RTS Standard RTS Classica внебиржевой рынок опционов FORTS Инструменты акции российских акции, облигации, фьючерсы и опционы эмитентов инвестиционные паи, ипотечные иностранные ценные сертификаты участия, бумаги российские депозитарные расписки Модель торгов анонимный аукцион заключение сделок на выставление анонимный аукцион заявок основе неанонимных индикативных заявок котировок, а также на котировок основе анонимного аукциона по ликвидным бумагам Депонирование частичное отсутствие депонирование активов депонирование предварительного начальной маржи депонирования, депонирования частичное депонирование по сделкам с Центральным контрагентом Модель расчетов DVP на T+4 DVP Т+4, "свободная DVP, "свободная исполнение и поставка поставка" от Т+0 до осуществляется по Т+30 истечении срока обращения контрактов Валюта котирования RUB USD RUB, USD, пункты

Крупнейшие фондовые бирж по рыночной капитализации (в трлн долларов США): NYSE Euronext— $20, 692 Токийская фондовая биржа— $4, 679 NASDAQ— $4, 163 Лондонская фондовая биржа — $4, 023 Гонконгская фондовая биржа — $2, 124 Фондовая биржа Торонто — $1, 985 Франкфуртская фондовая биржа (Deutsche Börse) — $1, 973 Шанхайская фондовая биржа — $1, 738 Мадридская фондовая биржа (BME Spanish Exchanges) — $1, 515 Австралийская биржа ценных бумаг — $1, 324 SWX Швейцарская биржа — $1, 318 Nordic Stock Exchange Group OMX (биржи: Копенгаген, Хельсинки, Исландия, Стокгольм, Таллин и Вильнюс) — $1, 296 Миланская фондовая биржа (Итальянская фондовая биржа) — $1, 123

ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ ПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ УЧАСТНИКОВ ФОНДОВОГО РЫНКА

Индекс ММВБ — ценовой, взвешенный по рыночной капитализации композитный фондовый индекс, включающий 30 наиболее ликвидных акций крупнейших и динамично развивающихся российских эмитентов, виды экономической деятельности которых относятся к основным секторам экономики, представленных на Фондовой бирже ММВБ (ФБ ММВБ).

СЕМЕЙСТВО ИНДЕКСОВ ММВБ В настоящее время в дополнение к Индексу ММВБ рассчитывается композитный индекс ММВБ 10, представляющий собой ценовой, не взвешенный индекс, рассчитываемый как среднее арифметическое изменения цен 10 наиболее ликвидных акций, а также 8 отраслевых и 3 капитализационных индекса. Семейство индексов ММВБ: Композитные индексы: · Индекс ММВБ 10 Отраслевые индексы: · MICEX O&G (нефть и газ) · MICEX PWR (электроэнергетика) · MICEX TLC (телекоммуникации) · MICEX M&M (металлургия и горнодобыча) · MICEX MNF (машиностроение) · MICEX FNL (финансы) · MICEX CGS (потребительский сектор) · MICEX CHM (химия и нефтехимия) Капитализационные индексы: · MICEX LC (высокая капитализация) · MICEX MC (стандартная капитализация) · MICEX SC (базовая капитализация)

Стакан торгового терминала (англ. Open. Book или Blotter) — таблица заявок на покупку и продажу ценных бумаг на фондовом рынке.

СПАСИБО ЗА ВНИМАНИЕ!