Инвестиции Тема 2. Реальные инвестиции (продолжение) n Инвестиции

Инвестиции Тема 2. Реальные инвестиции (продолжение) n Инвестиции в инновации (инновационные инвестиции) n Экологические инвестиции

Экология и экономика: основные понятия Окружающая среда Ликви -дация после- Общество: Окружающая дствий юридич. и природная среда я • Загрязнения физич. лица . с п-ни и отходы п осрси рсов ез не р. ре у б при • Снижение Хозяйств. качества ОС деятельность с исполь зо прир. рес ванием • Нарушение урсов устойчиво- сти экосистем Ø Оценка воздействия на ОС и меры по устранению Предо и/или предотвращению наносимого ущерба -твра- Ø Охрана окружающей среды (природоохр. деят-ть) щение Ø Обеспечение экологич. безопасности общества загряз Ø Экономика приодопользования нения

Экологические инвестиции 1. Затраты в связи с принятием защитных мер, направ- ленных на уменьшение (предотвращение) убытков из-за ухудшения качества ОС: • Превентивные мер-тия (стр-во очистн. соор. , дамб, прививки) • Ликвидация последствий загрязнения (очистка терр-рии) • Страхование возможных убытков • Контроль за качеством ОС (мониторинг, эколог. экспертиза) Совокупные издержки Пр-тия, объекта (территории), не загрязня- – загряз- ющие ОС обусловленные сниже- нители нием качества ОС Вложения в экологическую безопасность Компенсационные платежи П. Затраты только тех объектов, к-рые прямо или косвенно пр-тий-загрязнителей снижают качество ОС:

Экологические издержки предприятий Ущерб, нанесенный объекту ухудшением качества ОС Собственный ущерб Прямой ущерб Косвенный ущерб Ущерб, нанесенный третьей стороне: - Нац. х-во - Пр-тия - Регионы - Домашн. х-ва Компенсационные платежи пр-тий-загрязнителей Выплаты и штрафы Компенсация за загрязнение ОС ущербов третьей (экологические нарушения) стороне, включая Плата в экологич. Штрафы за превы- восстановление фонды и бюджеты шение нормативов качества ОС

Распределение экологических инвестиций по источникам финансирования (в %). Инвестиции в России, 2009, 2011. Охрана окружающей среды, 2006

Инвестиции в основной капитал, направленных на охрану окружающей среды и рацион. использование природ. ресурсов Доля экологических инвестиций 2000 2008 2009 2010 2011 во всех инвестициях в ОК, % 2 2 1 1 1 Россия в цифрах, 2012 (млрд. руб, %)

Экологический паспорт предприятия Характ-ка взаимоотношений пр-тия с окруж. средой ØОбщие сведения о пр-тии, используемом сырье, технологич. схеме пр-ва; выработке осн. видов пр-ции; ØСхема очистки сточных вод и выбросов в атмосферу, их хар-ки после очистки; данные о тверд. и др. отходах; ØМеропр-тия, направленные на снижение воздействия на ОС: сроки, об-мы инв-ций, об-мы сокращения выбросов/сбросов ВВ Показатели уровня природоохранной деятельности : 1. Оснащенность ист-ков загрязнения очистными устройствами; 2. Пропускная способность имеющихся очистных сооружений; 3. Прогрессивность применяемого очистн. обор-ния; 4. Контроль за функц-нием очистн. обор-ния контрольно- 5. измерит. аппаратурой 6. 5. Эффективность существ. организац. стр-ры природоохр. деят-т

Экологический паспорт предприятия Показатели уровня природоохранной деятельности : 6. Эффективность деятельности по охране ОС: Результат природоохранной. деят-ти ст-ть ОПФ или ст-ть очистн. оборуд. 7. Частные пок-ли (стоимостные), связанные с прир/охр. деят-тью: Доля капит. (текущих) затрат на прир/охр. мер-тия Общий объем капит. (текущих) затрат пр-тия Доля затрат на охрану возд. басс. /водных ресурсов Общий объем затрат на прир/охр. деят-ть

инвестиции Тема 3. Государственное регулирование инвестиц. деятельности Ø Прямое участие гос-ва Ø Косвенное регулир-ние Ø Инвестиц. климат

Экономико-правовые основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капиталовложений Права инвесторов Обязанности и ответственность субъектов инвест. деят-ти Государственные гарантии прав субъектов инвест. деят-ти Защита капитальных вложений Прекращение или приостановление инвест. деят-ти Государственное регулирование инвест. деятельности: формы и методы Прямые Косвенные методы Прямое участие Создание благоприятных государства в условий для развития инвест. деят-ти инвест. деятельности

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности (в форме КВ) 1. Разработка и финансирование Федеральный инвест. проектов и программ: бюджет (ФБ) § РФ совместно с иностр. г-вами Бюджеты субъект. РФ § За счет бюджетных средств 2. Формирование Перечня строек и Федеральный объектов тех. перевооружения бюджет Подрядные для федеральных государ. нужд торги 3. Предоставление государств. ФБ (Бюджет гарантий по инвест. проектам развития РФ) Бюджеты субъектов РФ 4. Размещение бюджетных средств для финанс-ния инвест. проектов Конкурс. осн. Срочность. Возвратность.

Прямое участие государства в инвестиционной деятельности (в форме КВ) 5. Экспертиза инвестиционных проектов 6. Защита росс. орг-ций от поставок морально В т. ч. при устар. материалоемких, энергоемких и нена- реализа- укоемких технологий, оборудования и др ции БР РФ 7. Разработка и утверждение стандартов (норм и правил) и осуществление контроля за их соблюдением 8. Выпуск облигационных займов, гарантир. целев. займов Инвест. торги 9. Предоставление концессий российским (аукционы, и иностранным инвесторам конкурсы) 10. Вовлечение в инвестиц. процесс временно приостанов- ленных и законсервированных строек и объектов, находящихся в государств. собственности

Создание благоприятных условий для инвестиционной деятельности (косвенное участие государства) 1. Совершенствование системы налогообложения: налоговые льготы, каникулы, режимы, зоны. 2. Амортизационная политика, своевременная переоценка основных фондов 3. Защита интересов инвесторов 4. Регулирование условий пользования землей и другими природ. ресурсами, включая соглашения о разделе пр-ции 5. Использование средств населения и иных внебюдж. ист-ков финанс-ния жилищного стр-ва и стр-ва объектов соц. - культ. сферы 6. Формирование и развитие сети информац. -аналитич. центров 7. Государств. антимонопольная политика 8. Использование залогов при кредитовании 9. Развитие лизинга 10. Формирование инвестиционных фондов

Инвестиционный климат страны – система правовых, эконом. , полит. и соц. условий инв. деят-ти, оказывающих существ. влияние на доходность инв-ций и уровень инвестиц. рисков в стране Оценка набора факторов, üЭкономический потенциал влияющих на инвестиц. üУсловия хозяйствования климат (расшир. подход): üРыночная среда üПолитические факторы üСоциал. и социокульт. ф-ры üОрганиз. -правовые ф-ры § Динамика ВВП, нац. д-да, объемов üФинансовые факторы пр-ва пром. пр-ии § Динамика распределения нацдохода, пропорций накопления и потребления § Динамика инв-ций в осн. к-л, капвлож. § Ход приватизационных процессов Оценка динамики § Состояние закон-ва об инвест. деят-ти макропоказателей § Развитие отд. инвест. рынков, в т. ч. (суженный подход): фондового и денежного

Инвестиции в основной капитал по федеральным округам (в фактически действующих ценах, млрд. рублей) Инвестиции в России, 2009

Ведущие факторы формирования инвестиционного потенциала регионов России, Эксперт, 2006

Региональные аспекты инвестиционного процесса Региональная инвестиционная политика – определяется федеральным центром в соотв. с общей стратегией развития страны. Стратегич. план действий на инвест. рынке региона. Имеет цели и приоритеты. Инвестиционная политика региона – система правовых, экономических и организац. мер, направленных на разработку и реализацию стратегии и тактики формирования регионального инвестиц. потенциала и управления ими, исходя из социально-экономич. интересов региона.

Инвестиционная политика предприятия 1. Выбор и обоснование приоритетных направлений вложения инвестиций 2. Изыскание источников финансирования инв-ций 3. Рацион. исп-ние амортиз. отчислений и прибыли 4. Совершенствование технологич. и воспроизв. структуры капвложений 5. Недопущение чрезмерного физич. износа ОПФ 6. Увеличение и улучшение использования произв. мощностей 7. Формирование оптимального инвестиционного портфеля предприятия 8. Экономич. обоснование и выпуск ценных бумаг 9. Оценка влияния инвестиционной политики на финанс. результаты работы предприятия

Управление инвестиционной деятельностью компании: основные принципы и последовательность 1. Изыскание и оптимизация структуры источников 2. инвестиционных ресурсов. Учет влияния объектив. ограничений: планир. объем капвложений, наличие собств. Источников и возможности привлечения средств из внешних источников 2. Поиск и оценка инвестиционно привлекательных реальных проектов и отбор наиболее эффективных из них. Использование множества критериев отбора: доходность, срок окупаемости, безопасность инвестиций 3. Правильный выбор методов финансирования инвестиций (самофинансирование, эмиссия ценных бумаг, бюджетное). Достижение взаимосвязи инвестиц. и финан. политики пр-тия 4. Формирование инвестиц. программы компании (инвест. портфеля) и обеспечение ее реализации. Достижение сбалансированности инвест. программы (портфеля) с фин. и матер. ресурсами на основе параметров «доходность- риск» , «доходность-ликвидность» . 5. Организация (в случае необходимости) специализиров. структуры управления инвест. программой (и нвест. проектом) Организация работ, мониторинг и контроль за реализацией программы

Распределение российских регионов по рейтингу инвестиционного климата в 2004 -2005 гг. Высокий потенциал - минимальный риск (1 A) Средний потенциал - минимальный риск (2 A) Низкий потенциал - минимальный риск (3 A) Высокий потенциал - умеренный риск (1 B) 1. Санкт-Петербург 4. Свердловская область 2. Москва 5. Ханты-Мансийский автон. округ 3. Московская область Средний потенциал - умеренный риск (2 B) 6. Республика Татарстан 14. Кемеровская область 7. Ростовская область 15. Волгоградская область 8. Нижегородская область 16. Новосибирская область 9. Республика Башкортостан 17. Ямало-Ненецкий автон. округ 10. Краснодарский край 18. Красноярский край 11. Самарская область 19. Республика Саха (Якутия) 12. Ленинградская область 20. Иркутская область 13. Пермская область 21. Челябинская область

Распределение российских регионов по рейтингу инвестиц. климата в 2004 -2005 гг. Пониженный потенциал - умеренный риск (3 B 1) 22. Липецкая область 28. Чувашская Республика 23. Белгородская область 29. Томская область 24. Ярославская область 30. Калужская область 25. Вологодская область 31. Архангельская область 26. Тюменская область 32. Пензенская область 27. Калининградская область Еще 15 субъектов Федерации Незначительный потенциал - умеренный риск (3 B 2) 48. Новгородская область 51. Республика Хакасия 49. Республика Мордовия 52. Псковская область 50. Орловская область Еще 12 субъектов Федерации Высокий потенциал - высокий риск (1 C) Средний потенциал - высокий риск (2 C) Пониженный потенциал - высокий риск (3 C 1) 68. Республика Коми 70. Алтайский край 69. Брянская область 71. Республика Дагестан Незначительный потенциал - высокий риск (3 C 2) 72. Республика Марий Эл 74. Амурская область 73. Читинская область Еще 13 субъектов Федерации Низкий потенциал - экстремальный риск (3 D) 88. Кабардино-Балкарская Республ. 89. Усть-Ордынский Бурятский автон. округ. Еще 3 субъекта Федерации

Инвестиционная привлекательность Эффективность инвестиций Инвестиционная привлекательность Инвестиционная деятельность Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложений инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов. Факторы: ü Эффективность работы пр-тия в динамике; ü Ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость пр-тия в динамике; ü Перспективы развития пр-тия и возможности сбыта; ü Репутация пр-тия (имидж) на внутр. и межд. рынках; ü Рыночный курс акций пр-тия; величина чистой прибыли на 1 акцию.

Экономическая эффективность инвестиций в ОК В отечественной практике: Макроуровень (нац. х-во в целом) ΔНД Эффективность инвестиций (Э нх): Э нх = К ΔНД – прирост нац. дохода за счет инвестиций в ОК К – инвестиции в осн. капитал (капвложения) П – прибыль (валовая, чистая), полученная в рез-те вложения инвестиций в основной капитал Микроуровень (для предприятий) П Абсолютная эффективность Эи= К инвестиций в основной капитал: Срок окупаемости К Т ок = капитальных вложений: П