Финансы (ч.3).ppt
- Количество слайдов: 64
ФИНАНСЫ Лектор: доц. Герасимова Ирина Юрьевна
ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ 1. Сущность, цель и основные задачи финансового менеджмента 2. Финансовые решения, их разработка, принятие и реализация 3. Стратегия и тактика финансового менеджмента 4. Принципы и функции финансового менеджмента, их характеристика 5. Механизм финансового менеджмента, его сущность и состав
1. Сущность, цель и основные задачи финансового менеджмента Предпосылки возникновения финансового менеджмента: - уровень организации производства достиг высокого уровня; - сформировалась эффективная система правовых институтов и рыночная инфраструктура; - развитие финансового рынка и финансовых посредников. - рост финансовых рисков.
Финансовый менеджмент как наука представляет собой систему знаний по эффективному управлению денежными фондами и финансовыми ресурсами предприятий для достижения стратегических целей и решения тактических задач. Финансовый менеджмент — это совокупность приемов, методов и средств, используемых предприятиями для повышения доходности и минимизации риска неплатежеспособности. Финансовый менеджмент — это система подходов, принципов и методов разработки, принятия и реализации управленческих решений по вопросам финансово-хозяйственной деятельности субъекта хозяйствования.
Объектом финансового менеджмента является финансово-хозяйственная деятельность субъектов хозяйствования: денежные поступления и выплаты, составляющие денежный оборот предприятия. Субъекты управления на предприятии: должностные лица финансовых служб, работники, в компетенцию которых входит управление организацией денежного оборота предприятия. Основная цель финансового менеджмента — получить наибольшую выгоду от функционирования предприятия в интересах его собственников.
Для достижения этой цели необходимо решать следующие задачи: • добиваться прироста рентабельности собственного капитала, т. е. увеличивать прибыль на каждую денежную единицу вложенных учредителями средств; • постоянно поддерживать текущую платежеспособность предприятия, т. е. своевременно выполнять текущие обязательства за счет оборотных средств; • поддерживать платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде, т. е. выполнять обязательства перед инвесторами и кредиторами, которые имеют долгосрочные вложения в предприятие; • обеспечивать финансовыми ресурсами процессы расширенного воспроизводства; • обеспечивать минимизацию финансовых рисков.
В настоящее время управление финансами на предприятии ведется по 2 направлениям: 1) как распорядится имеющимися финансовыми ресурсами (управление активами); 2) как привлечь необходимые финансовые ресурсы и сделать их структуру оптимальной (управление пассивами).
2. Финансовые решения, их разработка, принятие и реализация Финансовое решение – это выбор альтернативы, осуществлённый руководителем в рамках его должностных полномочий и компетенции и направленный на увеличение прибыли (снижение убытков) организации. Финансовые решения предполагают выбор из двух или более направлений действий.
Процесс разработки и реализации финансовых решений
Этапы и состав процесса подготовки, принятия и реализации финансовых решений
3. Стратегия и тактика финансового менеджмента Финансовая стратегия предприятия - формирование системы долгосрочных целей финансовой деятельности предприятия и выбор наиболее эффективных путей их достижения. Финансовая стратегия является составляющей общей стратегии предприятия. Основная цель общей стратегии - обеспечение стабильно высоких темпов экономического развития и укрепление конкурентной позиции предприятия. Финансовая стратегия согласовывается с общей стратегией предприятия и является фактором обеспечения его эффективного функционирования и финансового развития в будущем.
Финансовая стратегия в общей стратегии развития предприятия
Для достижения стратегических целей предприятию необходимо разработать эффективную тактику финансового менеджмента. Финансовая тактика предприятия - конкретные финансовые приемы и методы, которые применяет предприятие для решения стратегических задач. Задача тактики финансового менеджмента - выбор наиболее оптимального решения и наиболее привлекательных в конкретной хозяйственной ситуации инструментов финансового управления.
Тактические цели и задачи финансового менеджмента: • обеспечение возмещения текущих затрат на счет полученных доходов предприятия; • регулирование размера текущих денежных выплат предприятия; • эффективное использование имеющихся финансовых ресурсов предприятия; • оптимизация движения денежных потоков предприятия; • обеспечение ликвидности баланса предприятия; • повышение деловой активности предприятия; • укрепление финансовой стойкости предприятия; • повышение платежеспособности предприятия и т. п.
4. Принципы и функции финансового менеджмента
5. Механизм финансового менеджмента - целостная, взаимосвязанная и взаимодействующая система уровней, систем обеспечения, методов, рычагов и инструментов разработки, принятия и реализации управленческих решений по вопросам финансовохозяйственной деятельности субъектов хозяйствования.
В состав механизма финансового менеджмента входят такие методы: - формирование информационной базы; - финансовое планирование; - финансовое прогнозирование; - бюджетирование; - финансовый анализ; - оценка инвестиционных проектов; - оценка рисков; - оптимизация; - финансовое регулирование; - амортизация, хеджирование, диверсификация.
Рычагами как составляющими механизма финансового менеджмента являются проценты, дисконты, лицензии, сертификаты, стандарты, дивиденды, налоги. К инструментам финансового менеджмента принадлежат ставки налогов, тарифы, сборы, цены, тарифы, льготы, санкции, стимулы, дивиденды, финансовые показатели и финансовые коэффициенты.
ФИНАНСОВАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ УКРАИНЫ 1. Экономическая безопасность как многоуровневая система: понятие и базовые элементы 2. Финансовая безопасность: сущность и место в системе экономической безопасности 3. Механизм и система обеспечения финансовой безопасности государства
1. Экономическая безопасность Безопасность - это низкий уровень угроз, которые могут препятствовать стойкому функционированию определенного субъекта. Когда речь идет о стране, обществе, то чаще используется понятие "национальная безопасность". Экономическая безопасность является важной составляющей национальной безопасности страны. Термин ЭБ начал использоваться в работах отечественных экономистов в 90 -х г. прошл. столетия. Экономическая безопасность- это состояние защищенности экономики от внутренних и внешних угроз.
Правовое регламентирование становления и развития экономической безопасности в Украине по хронологии нормативных документов Год Нормативный документ Основные положения 1996 Конституция Украины Внедрено к нормативной лексике понятия "экономическая безопасность"; определено, что обеспечение экономической безопасности (рядом с защитой суверенитета и территориальной целостности Украины) является важнейшей функцией государства и делом всего украинского народа 1997 Концепция (основы государственной политики) национальной безопасности Украины Указано, что самосохранение и прогрессивное развитие Украины как суверенного государства зависят от осуществления целенаправленной политики по защите ее национальных интересов. Определена сущность понятия "национальная безопасность", основные объекты национальной безопасности и принципы ее обеспечения; определена сущность и приоритетные национальные интересы Украины, определены основные угрозы национальной безопасности Украины, в т. ч. в экономической сфере; определены основные направления государственной политики национальной безопасности Украины 1998 Закон Украины "О Совете национальной безопасности и обороны Украины" Определены правовые основы организации и деятельности Совета национальной безопасности и обороны Украины, ее состав, структура, компетенция и функции.
2003 Закон Украины "Об основах национальной безопасности Украины" Определены основные направления государственной политики, направленной на защиту национальных интересов и гарантирование в Украине безопасности лица, общества и государства от внешних и внутренних угроз во всех сферах жизнедеятельности. Представлено определения терминов "национальная безопасность", "национальные интересы", "угрозы национальной безопасности"; определена правовая основа национальной безопасности, объекты национальной безопасности, субъекты, их функции и принципы обеспечения национальной безопасности; определены приоритетные национальные интересы и угрозы национальным интересам и национальной безопасности Украины; определены основные направления государственной политики по вопросам национальной безопасности 2007 Стратегия Указано, что дальнейшее развитие и защита наиважнейших национальной достижений Украины нуждается в четкой определенности безопасности Украины государства в стратегических приоритетах и целях, которые должными отвечать вызовам и угрозам XXI ст. , ее взаимодействия с современными системами международной и региональной безопасности. Определены принципы, приоритетные цели, задачи и механизмы обеспечения жизненно важных интересов лица, общества и государства от внешних и внутренних угроз; конкретизирована основы политики государства в сфере национальной безопасности, в том числе относительно обеспечения приемлемого уровня экономической безопасности
Экономическая безопасность - состояние национальной экономики, которое обеспечивает экономический суверенитет, экономический рост, повышение благосостояния в условиях международной экономической зависимости. Экономическая безопасность - способность государства обеспечивать защиту национальных экономических интересов от внешних и внутренних угроз, осуществлять поступательное развитие экономики для поддержания стабильности общества и достаточного оборонного потенциала. Экономическая безопасность - это такое состояние национальной экономики, которое позволяет сохранять стойкость к внутренним и внешним угрозам и способно удовлетворить нужды лица, семьи, общества, государства.
Макроэкономическая безопасность - это состояние экономики, при котором достигается сбалансированность макроэкономических воспроизводственных пропорций. Финансовая безопасность - это такое состояние бюджетной, денежно-кредитной, банковской, валютной системы и финансовых рынков, которое характеризуется сбалансированностью, стойкостью к внутренним и внешним отрицательным угрозам, способностью обеспечить эффективное функционирование национальной экономической системы и экономический рост.
Внешнеэкономическая безопасность - это такое состояние соответствия внешнеэкономической деятельности национальным экономическим интересам, которое обеспечивает минимизацию ущерба государства от воздействия отрицательных внешних экономических факторов и создание благоприятных условий развития экономики благодаря ее активному участию в мировом разделении труда. Инвестиционная безопасность - это такой уровень национальных и иностранных инвестиций, который способен обеспечить долгосрочную положительную экономическую динамику при надлежащем уровне финансирования научно-технической сферы, создание инновационной инфраструктуры и адекватных инновационных механизмов.
Научно-технологическая безопасность - это такое состояние научно-технологического и производственного потенциала государства, которое дает возможность обеспечить надлежащее функционирование национальной экономики, достаточное для достижения и поддержки конкурентоспособности отечественной продукции, а также гарантирование государственной независимости за счет собственных интеллектуальных и технологических ресурсов.
Энергетическая безопасность - это такое состояние экономики, которое обеспечивает защищенность национальных интересов в энергетической сфере от имеющихся и потенциальных угроз внутреннего и внешнего характера, дает возможность удовлетворять реальные потребности в топливно-энергетических ресурсах для обеспечения жизнедеятельности населения и надежного функционирования национальной экономики в режимах обычного, чрезвычайного и военного состояния.
Социальная безопасность - это такое состояние развития государства, при котором государство способно обеспечить достойный и качественный уровень жизни населения независимо от влияния внутренних и внешних угроз. Демографическая безопасность - это такое состояние защищенности государства, общества и рынка труда от демографических угроз, при котором обеспечивается развитие Украины с учетом совокупности сбалансированных демографических интересов государства, общества и личности в соответствии с конституционными правам граждан Украины.
Продовольственная безопасность - это такой уровень продовольственного обеспечения населения, который гарантирует социально-экономическую и политическую стабильность в обществе, стойкое и качественное развитие нации, семьи, лица, а также постоянное экономическое развитие государства. Производственная безопасность - это такой уровень развития промышленного комплекса страны, который способен обеспечить рост экономики и расширенное ее воспроизводство.
Объекты экономической безопасности Объектами экономической безопасности являются: - государство; - отдельные территории; - природные богатства; - общество; - предприятия, учреждения, организации; - домохозяйства, отдельные граждане; - экономическая система в целом.
Субъекты экономической безопасности Субъектами национальной экономической безопасности являются: - государство; - функциональные и отраслевые министерства и ведомства; - налоговые и таможенные службы; - банки, биржи, страховые компании; - производители и продавцы продукции, работ, услуг; - отдельные граждане, социальные группы, общественные организации, которые сознают угрозы и опасности обществу, государству и призваны осуществлять определенную деятельность по их профилактике и преодолению.
Угрозы экономической безопасности – совокупность имеющихся и потенциально возможных явлений и факторов, которые создают опасность для реализации национальных интересов в экономической сфере. Основные угрозы экономической безопасности Украины - структурная деформация экономики (высокий уровень материало- и энергоемкости производства и т. п) - снижение инвестиционной и инновационной активности; - уменьшение научно-технического потенциала;
- усиление ресурсной, финансовой и технологической зависимости; - ухудшение состояния инфраструктуры (высокий уровень изношенности основных фондов; устаревшие технологии в большинстве областей производства и т. п. ); - отток из страны ресурсов (финансовых, трудовых, сырья); - значительное падение объемов производства; - рост внешнего долга; - несовершенная финансово-бюджетная система, неэффективность системы контроля за расходованием бюджетных средств; - дефицит государственного бюджета и инфляция;
- неэффективность налоговой системы, уклонение от уплаты налогов; - значительный удельный вес "теневой" экономики, усиление ее криминализации; - низкий уровень заработной платы, углубление разрыва в уровнях доходов разных групп населения, высокий уровень безработицы; - социальная незащищенность значительной части населения, рост бедности и т. д.
Пути обеспечения экономической безопасности: - формирование эффективной структуры экономики (кардинальная реконструкция народного хозяйства, усовершенствование его функциональной и территориальной структуры, развитие новых областей промышленности с предоставлением преимущества наукоемким и капиталоемким производственным областям с низкой материало- и энергоемкостью, модернизация существующих базовых областей промышленности); - создание условий для стойкого экономического роста; - экономически обоснованная бюджетно-финансовая политика государства;
- реализация эффективной инвестиционной и инновационной политики; - наличие собственных управленческих кадров на всех уровнях управления; - наличие развитой экономической инфраструктуры; - внутренние инвестиции; - качественная правовая защищенность всех аспектов деятельности экономических субъектов и т. д.
Уровень экономической безопасности определяется с помощью индикаторов. Индикаторы экономической безопасности – это реальные статистические показатели развития экономики страны, которые наиболее полно характеризуют явления и тенденции в экономической сфере. Для экономической безопасности значение имеют не сами показатели, а их пороговые (предельные) значения. Приближение индикаторов к пороговым значениям, свидетельствует о нарастании угроз соц. -экон. стабильности об-ва, а превышение пороговых значений- о реальной угрозе ЭБ.
Индикаторы экономической безопасности: - валовой внутренний продукт (ВВП); - темп инфляции; - дефицит бюджета; - уровень безработицы; - экономический рост; - уровень и качество жизни; - энергетическая зависимость; - интегрированность в мировую экономику; - сальдо экспорта - импорта; - состояние демографических процессов; - государственный внутренний и внешний долги; - уровень тенизации экономики.
2. Финансовая безопасность – это такое состояние бюджетной, денежно-кредитной, банковской, валютной системы и финансовых рынков, которое характеризуется сбалансированностью, стойкостью к внутренним и внешним угрозам, способностью обеспечить эффективное функционирование национальной экономической системы и экономический рост.
Бюджетная безопасность – это состояние обеспечения платежеспособности государства с учетом баланса доходов и расходов государственного и местных бюджетов и эффективности использования бюджетных средств. В целом бюджетная безопасность государства обусловливается размером бюджета, уровнем перераспределения ВВП через бюджет, размером, характером и уровнем дефицита бюджета, методами финансирования последнего, масштабами бюджетного финансирования, своевременностью принятия и характером кассового выполнения бюджета, уровнем бюджетной дисциплины.
Долговая безопасность государства – это такой уровень государственной внутренней и внешней задолженности, который достаточен для решения неотложных социально-экономических нужд и не угрожает потерей суверенитета и крушению отечественной финансовой системы. Валютная безопасность государства – это степень обеспеченности государства валютными средствами, достаточными для соблюдения положительного сальдо платежного баланса, выполнение международных обязательств, накопление необходимого объема валютных резервов, поддержание стабильности национальной денежной единицы.
Денежно-кредитная безопасность – это такое состояние денежно-кредитной системы, которое характеризуется стабильностью денежной единицы, доступностью кредитных ресурсов и таким уровнем инфляции, который обеспечивает экономический рост и повышение реальных доходов населения. Безопасность банковской системы – это обеспечение наиболее эффективного использования ресурсного потенциала, создание благоприятных условий для реализации экономических интересов банковских учреждений, предупреждение внутренних и внешних угроз банковской системы, создание условий ее стабильного и эффективного функционирования.
Безопасность страхового рынка – это такой уровень обеспеченности страховых компаний финансовыми ресурсами, который дал бы им возможность в случае потребности возместить оговоренный в договорах страхования ущерб клиентов и обеспечить эффективное функционирование. Безопасность фондового рынка – это оптимальный объем капитализации рынка (учитывая представленные на нем ценные бумаги, их структуру и уровень ликвидности), способный обеспечить стойкое финансовое состояние эмитентов, владельцев, покупателей, организаторов торговли, торговцев, посредников (брокеров), консультантов, и государства.
В целом, финансовая безопасность охватывает: - финансовую безопасность отдельного гражданина; - финансовую безопасность домашних хозяйств; - финансовую безопасность предпринимателей, предприятий, организаций, учреждений; - финансовую безопасность регионов; - финансовую безопасность отдельных секторов экономики; - финансовую безопасность государства; - международную финансовую безопасность.
Финансовая безопасность человека – это такое состояние жизнедеятельности гражданина, при котором обеспечивается правовая и экономическая защита его жизненных интересов, соблюдаются конституционные права, обеспечивается достойный и качественный уровень жизни независимо от влияния внутренних и внешних угроз. Угрозами финансовой безопасности граждан и государства является нарушение прав потребителя, невыплата пенсий и заработной платы, безработица, обесценивание сбережений, падение реальных доходов населения, усиление дифференциации доходов и имущественного расслоения общества и т. п. . Финансовая безопасность каждого человека во многом зависит от общего состояния экономики и финансовой политики, которая проводится в государстве.
Финансовая безопасность предприятия – это состояние наиболее эффективного использования корпоративных ресурсов предприятия, которое выражено в наилучших значениях финансовых показателей прибыльности и рентабельности бизнеса, качестве управления и использовании основных и оборотных средств предприятия, структуры его капитала, нормы дивидендных выплат по ценным бумагам предприятия. Финансовая безопасность региона – это финансовая самостоятельность (автономия), которая в первую очередь проявляется в осуществлении контроля над ресурсами региона и определяется возможностями наиболее полно использовать конкурентные преимущества региона.
Международная финансовая безопасность - это такое состояние мировой экономики, которое обеспечивается взаимовыгодным сотрудничеством государств в решении национальных и интернациональных (глобальных) проблем хозяйствования, свободный выбор и реализация ими своей стратегии социально-экономического развития и участия в международном разделении труда.
Угрозы финансовой безопасности: n n n рост внешнего долга; угроза обострения финансового и ипотечного кризиса; нестабильность инвестиционной активности и экономической свободы; отток капитала за границу; высокий уровень долларизации экономики (около 30%);
n неэффективная структура золотовалютных резервов Украины. Украина сохраняет лишь 1/50 часть своих золотовалютных резервов в золоте, тогда как в странах Еврозоны основные государственные резервы сохраняются в золоте. n спекуляции на финансовом рынке Украины со стороны иностранных банков и других финансовокредитных учреждений и др.
Обеспечение финансовой безопасности государства базируется на механизме обеспечения финансовой безопасности государства. Механизм обеспечения финансовой безопасности – система организационных и правових мер воздействия, направленных на своевременное выявление, предупреждение, нейтрализацию и ликвидацию угроз финансовой безопасности государства.
№ п/п Индикатор, единица измерения Пороговое значение 1. Бюджетная безопасность 1. 1 Уровень перераспределения ВВП через сводный бюджет, % Не больше 30 1. 2 Отношение дефицита, профицита государственного бюджета к ВВП, % Не больше 30 1. 3 Покрытие дефицита сводного бюджета за счет внешних заимствований, % Не больше 30 1. 4 Отношение дефицита, профицита торгового баланса к общему объему внешней торговли, % Не больше 5 1. 5 Объем трансфертов из государственного бюджета, % к ВВП Не больше 15 1. 6 Амплитуда колебаний бюджетных расходов на одного человека между регионами Украины, % Не больше 30
2. Безопасность денежного рынка и инфляционных процессов 2. 1 Отношение объема денежного агрегата М 3 к ВВП (уровень монетизації), % Не больше 50 2. 2 Отношение ВВП к объему денежного агрегата М 2 (скорость обращения), количество оборотов Не больше 2 2. 3 Объем денежной наличности, % к ВВП Не больше 4 2. 4 Уровень инфляции (к декабрю предыдущего года), % Не больше 107 2. 5 Доля долгосрочных кредитов в общем объеме кредитов, предоставленных банковскими учреждениями, % Не меньше 30 2. 6 Уровень средней процентной ставки кредитов банковских учреждений относительно инфляции, % Не больше 5
3. 1 3. 2 3. 3 3. Валютная безопасность Темп изменения индекса официального курса гривны к долл. США к показателям предыдущего периода, % Отношение объемов депозитов в иностранной валюте к общим объемам депозитов (уровень долларизации), % Валовые международные резервы Украины, в месяце импорта 4. Долговая безопасность Не больше 6 Не больше 25 Не меньше 3 4. 1 Отношение общего объема государственного долга к ВВП, % Не больше 55 4. 2 Отношение общего объема внешнего долга к ВВП, % Не больше 25 4. 3 Уровень внешней задолженности на один человека, долл. США Не больше 200
4. 4 Отношение государственного внешнего долга к годовому экспорту товаров и услуг, % Не больше 70 4. 5 Отношение процентных платежей по обслуживанию внешнего долга к годовому экспорту товаров и услуг, % Не больше 12 4. 6 Отношение объема совокупных платежей по обслуживание внешнего долга к доходам государственного бюджета, % Не больше 20 4. 7 Отношение объема внутреннего долга к ВВП, % Не больше 30 4. 8 Отношение объема совокупных платежей по обслуживанию внутреннего долга к доходам государственного бюджета, % Не больше 25 4. 9 Отношение задолженности правительства за Не больше государственными ценными бумагами к ВВП, % 30
5. Безопасность страхового рынка 5. 1 Показатель проникновения страхования (страховые премии к ВВП), % 8 -12 5. 2 Показатель плотности страхования (страх. премии на Не меньше одного человека), долл. США 140 5. 3 Доля долгосрочного страхования в общем объеме собранных страховых премий, % Не меньше 30 5. 4 Уровень страховых выплат, % Не меньше 30 5. 5 Доля премий, которые принадлежат перестраховщикам-нерезидентам, % Не больше 25 5. 6 Доля совокупного объема уставных капиталов страх. Не больше компаний, которые принадлежат нерезидентам в 30 общем их объеме, % 6. Безопасность фондового рынка 6. 1 Отношение объема номинальной капитализации рынка акций к ВВП, % 60 -90