Скачать презентацию Фінансовий аналіз ТЕМА 6 АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА Скачать презентацию Фінансовий аналіз ТЕМА 6 АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА

Тема_6_ФА.pptx

  • Количество слайдов: 18

Фінансовий аналіз ТЕМА 6. АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА Фінансовий аналіз ТЕМА 6. АНАЛІЗ ГРОШОВИХ ПОТОКІВ ПІДПРИЄМСТВА

План лекції • Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства. • Класифікація грошових План лекції • Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства. • Класифікація грошових потоків підприємства. • Ретроспективний аналіз грошових потоків. • Аналіз якості й збалансованості грошових потоків як факторів платоспроможності підприємства. • Ефективність грошових потоків підприємства.

1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Попередній аналіз грошових коштів підприємства 1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Попередній аналіз грошових коштів підприємства передбачає дослідження: • співвідношення грошових коштів і поточних зобов’язань (оцінка коефіцієнту абсолютної ліквідності підприємства ); • періоду обороту грошових коштів, тобто тривалості фінансового циклу підприємства; • структури середнього залишку грошових активів за основними його елементами, якими є : - грошові активи в національній валюті; - грошові активи в іноземній валюті; - резервні грошові активи у формі високоліквідних короткострокових фінансових вкладень (депозитні вкладення в банках, депозитні сертифікати банків, високоліквідні фондові інструменти з короткостроковим періодом зберігання); • руху грошових активів у періоді, що розглядається.

1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Грошовий потік підприємства – це 1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Грошовий потік підприємства – це сукупність розподілених в часі надходжень і виплат коштів, які генеруються його і господарською діяльністю. Мета аналізу грошових потоків - оцінка здатності підприємства заробляти грошові кошти, необхідні для здійснення запланованих витрат, у визначеному обсязі та в установлені строки, . Досягнення цієї мети передбачає вирішення таких завдань: • вивчення обсягів та джерел грошових коштів, що надходять на підприємство; • дослідження основних напрямків використання грошових коштів; • аналіз достатності власних коштів для здійснення інвестиційної діяльності; • з’ясування причин розходження між величиною отриманого прибутку та фактичною наявністю грошових коштів; • оптимізація залишку грошових коштів підприємства.

1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Необхідність аналізу грошових потоків : 1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Необхідність аналізу грошових потоків : • грошові потоки забезпечую господарську діяльність в усіх її аспектах; • розвиток підприємства і його фінансова стійкість визначаються тим, наскільки синхронізовані між собою в обсягах і часі грошові потоки; • раціональні грошові потоки допомагають забезпечити ритмічність операційної діяльності; • при ефективному управлінні грошовими потоками зменшується потреба залучення капіталу; • при оптимізації грошових потоків прискорюється оборотність оборотного капіталу підприємств; • активні форми управління грошовими потоками дають змогу підвищити прибутковість операцій пов’язаних з рухом грошових коштів та знизити ризик неплатоспроможності підприємства.

1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Основні напрями використання результатів аналізу 1. Сутність, цілі та значення аналізу грошових потоків підприємства Основні напрями використання результатів аналізу руху грошових коштів: • оцінка платоспроможності; • визначення потреб у додатковому залученні грошових коштів для підтримки платоспроможності; • розрахунок розмірів фінансування, необхідного для здійснення інвестицій у довгострокові активи або підтримання виробничо-господарської діяльності на досягнутому рівні; • оцінка ефективності операцій щодо фінансування підприємства та його інвестиційних угод; • оцінка здатності підприємства отримувати позитивні грошові потоки в майбутньому.

2. Класифікація грошових потоків підприємства За масштабами обслуговування: грошові потоки по підприємству в цілому; 2. Класифікація грошових потоків підприємства За масштабами обслуговування: грошові потоки по підприємству в цілому; грошові потоки по структурних підрозділах; за окремими господарськими операціями, а також за видами продукції. За видами господарської діяльності: грошові потоки з операційної, фінансової та інвестиційної діяльності. За напрямком руху: • вхідний грошовий потік – сукупність надходжень грошових коштів по підприємству; • вихідний грошовий потік – сукупність усіх видатків по підприємству. Вхідні та вихідні грошові потоки взаємопов'язані: недостатність обсягів у часі одного виду грошового потоку обумовлює скорочення обсягів іншого.

2. Класифікація грошових потоків підприємства За методом визначення: • валовий грошовий потік – сукупність 2. Класифікація грошових потоків підприємства За методом визначення: • валовий грошовий потік – сукупність усіх надходжень або видатків підприємства; • чистий грошовий потік: 1) показник наявних внутрішніх фінансових джерел, що відображає спроможність підприємства за рахунок власних фінансових ресурсів здійснювати інвестиційну діяльність, виконувати боргові зобов’язання та виплачувати дивіденди: ЧГП = ЧП + А 2) характеризує зміну залишку грошових коштів у результаті здійснення господарських операцій за всіма видами діяльності підприємства: ЧГП= НГК – ВГК де НГП – надходження, ВГП – видатки грошових коштів.

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Послідовність проведення ретроспективного аналізу грошових потоків : • аналіз 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Послідовність проведення ретроспективного аналізу грошових потоків : • аналіз вхідних грошових потоків; • аналіз вихідних грошових потоків; • оцінка збалансованості позитивного і негативного грошових потоків у загальному обсязі, аналіз динаміки чистого грошового потоку; • оцінка синхронності формування позитивного та негативного грошових потоків у розрізі окремих інтервалів звітного періоду, аналіз динаміки залишків грошових активів; • оцінка ефективності грошових потоків.

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку: де ЧГП – сума 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Коефіцієнт достатності чистого грошового потоку: де ЧГП – сума чистого грошового потоку підприємства за аналізований період, тис. грн. ; ПК – сума погашення довго- і короткострокових кредитів, тис. грн. ; ΔЗ – приріст запасів, тис. грн. ; Д – сума виплачених дивідендів, тис. гри. Нормативне значення: більше 1.

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку: • зниження ліквідності активів 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку: • зниження ліквідності активів і втрата платоспроможності підприємства; • зростання кредиторської заборгованості; • зниження рентабельності авансованого капіталу. Негативні наслідки надлишкового грошового потоку : • зниження внаслідок інфляції реальної вартості надлишкових коштів; • втраті прибутку через незалучення капіталу в обіг. Для оптимізації дефіцитного грошового потоку застосовують систему прискорення залучення коштів і сповільнення їх видатків. Для оптимізації надлишкового грошового потоку використовують різні форми інвестиційної активності.

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Оцінка рівномірності формування і синхронності грошових потоків : • 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Оцінка рівномірності формування і синхронності грошових потоків : • середньоквадратичне відхилення вхідного (вихідного, чистого) грошових потоків– показує відхилення індивідуальних значень грошових потоків і-ого періоду (хі) від середнього рівня показника: де n – кількість періодів, за які наявні дані щодо обсягів грошових потоків. Чим менше середньоквадратичне (стандартне) відхилення, тим більш рівномірним є грошовий потік. Визначається за кожним видом грошових потоків (для вхідних, вихідних, чистих, валових тощо).

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Оцінка рівномірності формування і синхронності грошових потоків : • 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Оцінка рівномірності формування і синхронності грошових потоків : • коефіцієнт варіації вхідного (вихідного, чистого) грошових потоків – відносна міра відхилення індивідуальних значень грошових потоків в окремих періодах часу від середнього рівня показника: Грошовий потік вважається рівномірним, якщо коефіцієнт варіації менше 33%.

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Оцінка рівномірності формування і синхронності грошових потоків : • 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Оцінка рівномірності формування і синхронності грошових потоків : • коефіцієнт кореляції вхідного та вихідного грошових потоків – показує ступінь синхронізації грошових потоків за аналізований період: де – середня сума вхідного грошового потоку за період; – середня сума вихідного грошового потоку за період; пгп, нгп – середньоквадратичне стандартне відхилення відповідно вхідного та вихідного грошових потоків. Оптимізація грошових потоків передбачає формування їх величин таким чином, щоб коефіцієнт кореляції був максимально близький до “+1”.

3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку: • зниження ліквідності активів 3. Ретроспективний аналіз грошових потоків Негативні наслідки дефіцитного грошового потоку: • зниження ліквідності активів і втрата платоспроможності підприємства; • зростання кредиторської заборгованості; • зниження рентабельності авансованого капіталу. Негативні наслідки надлишкового грошового потоку : • зниження внаслідок інфляції реальної вартості надлишкових коштів; • втраті прибутку через незалучення капіталу в обіг. Для оптимізації дефіцитного грошового потоку застосовують систему прискорення залучення коштів і сповільнення їх видатків. Для оптимізації надлишкового грошового потоку використовують різні форми інвестиційної активності.

4. Аналіз якості й збалансованості грошових потоків як факторів платоспроможності підприємства Аналіз якості чистого 4. Аналіз якості й збалансованості грошових потоків як факторів платоспроможності підприємства Аналіз якості чистого грошового потоку. • Висока якість чистого грошового потоку – спостерігається додатній чистий рух коштів від операційної діяльності та від’ємний – у результаті інвестиційної й фінансової діяльності, при цьому бажано мати додатне значення чистого руху коштів у результаті всіх видів діяльності за період • Нормальна якість чистого грошового потоку – чистий рух коштів від операційної та фінансової діяльності має додатне значення, а від інвестиційної – від’ємне, при цьому обов’язково мати додатній чистий рух грошових коштів за період. • Кризовий стан грошових потоків – рух коштів у результаті операційної діяльності є від'ємним.

4. Аналіз якості й збалансованості грошових потоків як факторів платоспроможності підприємства Коефіцієнт ліквідності грошових 4. Аналіз якості й збалансованості грошових потоків як факторів платоспроможності підприємства Коефіцієнт ліквідності грошових потоків надходжень і видатків грошових коштів: – співвідношення Із врахуванням зміни залишків грошових коштів: де ПГП – сума валового позитивного грошового потоку (надходження коштів), тис. гри. ; ГАк, ГАп — сума залишку грошових активів підприємства на кінець та на початок аналізованого періоду відповідно, тис. грн. ; НГП – сума валового негативного грошового потоку (витрати коштів), тис. грн. • Якщо даний показник менше 1, то підприємству необхідно вживати заходи для додаткового залучення інвестиційних ресурсів.

5. Ефективність грошових потоків підприємства • Коефіцієнт ефективності грошових потоків – вказує величину чистого 5. Ефективність грошових потоків підприємства • Коефіцієнт ефективності грошових потоків – вказує величину чистого грошового потоку (надходження або відтоку) на 1 грн. грошових виплат: Додатне значення коефіцієнта ефективності грошових потоків означає, що надходження коштів у звітному періоді перевищували відтоки. • коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку: • де ΔРІ – сума приросту реальних інвестицій підприємства (за всіма формами) за аналізований період, тис. гри. ; • ΔФІ – сума приросту довгострокових фінансових інвестицій підприємства за аналізований період, тис. грн.