Эволюция мировых валютных систем Валютная система

Эволюция мировых валютных систем

Валютная система – l Государственно-правовая форма организации валютных отношений, регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением.

Валютная система: l НАЦИОНАЛЬНАЯ. Элементы: национальная валюта, условия конвертируемости национальной валюты, режим валютного паритета, режим валютного курса, наличие или отсутствие валютных ограничений, регулирование международной валютной ликвидности страны, регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов, режимы валютного рынка и ранка золота, статус национальных органов, регулирующих валютные отношения

l Мировая валютная система – исторически сложившаяся форма организации международных денежных отношений, закрепленная межгосударственными договоренностями.

Система золотого стандарта

Первая мировая валютная система l Сформировалась в 1816 году в Великобритании. Юридически она была оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 году, которое признало золото единственной формой мировых денег.

Вторая мировая валютная система l Юридически была оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции в 1922 году. Ее основой явились золото и девизы – иностранные валюты.

Минусы валютной системы золотого стандарта l l Денежно-валютная система золотого стандарта стала: противодействовать концентрации и централизации капитала, создавать помехи практике ценообразования, препятствовать покрытию резко возросших внутренних и внешних государственных расходов путем эмиссии бумажных средств, затруднять международную торговлю и вывоз капитала за границу.

Бреттон-Вудская система

Принципы Бреттон-Вудской системы l l l l Сохранение за золотом статуса средства окончательного урегулирования международных расчетов Свободная обратимость национальных валют как основа многосторонней системы расчетов; Фиксированные валютные паритеты в долларах или в золоте; Установлены твердые обменные курсы валют стран-участниц к курсу ключевой валюты; Курс ключевой валюты фиксирован к золоту; Центральные банки поддерживают стабильный курс национальной валюты по отношению к ключевой валюте (в рамках +/- 1 %) с помощью валютных интервенций; Изменения курсов валют осуществляются посредством их ревальвации или девальвации; Организационным звеном системы являются Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР).

Кризис Бреттон-Вудской системы Причины: 1. Неустойчивость и противоречия экономики США. 2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спекулятивные перемещения «горячих» денег. 3. В 70 -х годах спекулятивные операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между странами, обострили валютный кризис. 4. Нестабильность национальных платежных балансов.

Падение Бреттон-Вудской системы l l l 17 марта 1968 года. Установление "двойного" рынка золота. 15 августа 1971 года. Президент США Ричард Никсон объявил о временном запрете конвертации доллара в золото по официальному курсу для центральных банков. 17 декабря 1971 года. Девальвация доллара по отношению к золоту на 7, 89 %. 13 февраля 1973 года. Доллар девальвировал до 42, 2 долларов за 1 тройскую унцию. 16 марта 1973 года. Ямайская международная конференция подчинила курсы валют законам рынка.

Ямайская валютная система

Принципы Ямайской системы l l отменена официальная цена золота, прекращен обмен долларов на золото, ни одна национальная валюта больше не имеет золотого содержания. странам предоставлено право выбора любого режима валютного курса: свободно плавающего, ограниченного либо фиксированного. введен новый вид международного платежного средства - СДР (SDR - Special Drawing Rights, СПЗ- специальные права заимствования) расширены возможности проведения независимой внутренней денежной политики отдельными центральными банками.

Режимы валютных курсов смешанный курс Плавающий курс Фиксированный курс: • Курс фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте • Курс фиксируется к СДР • «корзинный» валютный курс • Курс на основе скользящего парито

Недостатки Ямайской валютной системы Несмотря на утверждение плавающих валютных курсов, доллар формально лишенный статуса главного платежного средства фактически остался в этой роли. Этот режим оказался неспособным обеспечить быстрое выравнивание платежных балансов и темпов инфляции в различных странах, покончить с внезапными перемещениями капитала, валютной спекуляцией и т. д.

Европейская валютная система

Цели ЕВС: l l создание зоны стабильных валютных курсов в Европе; сближение экономических и финансовых политик стран-участниц.

Принципы построения ЕВС: l l l страны-участницы ЕВС зафиксировали курсы своих валют по отношению к центральному курсу ЭКЮ; на основе центрального курса к ЭКЮ рассчитаны все основные паритеты между курсами валют стран-участниц; страны-участницы ЕВС обязаны поддерживать фиксированный курс валют с помощью интервенций.

Достижения ЕВС: l l l успешное развитие ЭКЮ, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя не стала ею в полном смысле; режим согласованного колебания валютных курсов в узких пределах, относительная стабилизация валют; развитие кредитнофинансового механизма поддержки стран-членов; межгосударственное и частично наднациональное регулирование экономики.

«План Делора» l l Первый этап, с весны 1998 г. , — началась организация Центрального Банка (Франкфурт-на-Майне), Евросовет определил страны, которые войдут в «Зону евро» Второй этап начался с 1 января 1999 г. — обменные курсы национальных валют стран, вошедших в «Зону евро» , твердо фиксируются по отношению друг к другу, евро вводится в безналичной форме, заменяя ЭКЮ в пропорции один к одному. Третий этап начался с 1 января 2002 г. —осуществлено обращение банкнот евро единого образца различных номинаций и постепенно замена национальных денежных знаков. На четвертом этапе, с 1 июля 2002 г. , национальные валюты стран-участниц полностью утратили свои функции денег.

Развитие мировых валютных систем и смена одна другой – это никакойто стихийный или сумбурный процесс, а вполне естественный и закономерный. Новая система меняет старую, потому что она более совершенна и с помощью ее легче осуществлять валютно-финансовые операция, товарноденежный обороты

Спасибо за внимание