это конверсия долговых требований банка по выданным

– это конверсия долговых требований банка по выданным кредитам в обращаемые на рынке бумаги. - финансовая трансформация низколиквидных активов в ценные бумаги, обеспеченные денежными поступлениями от исходных активов, в результате которой происходит перераспределение риска между первичным владельцем активов, гарантом и инвесторами.

• Секьюритизация в России появилась в 2006 г.

• Механизм секьюритизация появился около 30 лет назад в США и стал своего рода революцией в банковском и финансовом секторе. Сегодня его называют одной из важнейших инноваций 20 века, давшей новый импульс развитию глобальной финансовой индустрии.

Цели секъюритизации ШСнижение стоимости привлечения денежных средств ШУлучшение финансовых показателей и обязательных нормативов ШПолучение опыта проведение сложно структурированных сделок в России

Функции секьюритизации • Функция рефинансирования • Функция страхования рисков • Функция управления ликвидностью коммерческого банка

Задачи секьюритизации: • Снижение стоимости заемного финансирования • Снижение долговой нагрузки на баланс компании • Повышение эффективности использования капитала • Диверсификация источников финансирования • Управление структурой бизнеса • Управление рисками • Управление ликвидностью • Повышение инвестиционной привлекательности бизнеса

1 -й этап: Предоставление кредита 2 -й этап: Формирование Пула кредитов И продажа 5 -й этап: Погашение Ценных бумаг 3 -й этап: Выпуск и Размещение Ценных бумаг 4 -й этап: Аккумулирование Денежных средств Для следующей Платы инвесторам

Денежные средства ссуды Заемщик обеспечение Банккредитор Денежные средства Банк-организатор Активы Или независимая Ценные бумаги компания Инвестор

Виды секьюритизируемых активов • Секьюритизация ипотечных кредитов • Секьюритизация ссуд на покупку автомобилей • Секьюритизация поступлений по кредитным карточкам • Секьюритизация поступлений по лизинговым контрактам

Структура секьюритизированных активов DPR диверсифициров анные платежные права

Банковская секьюритизация

Банковская секьюритизация Преимущества • снижение нагрузки на капитал • Повышение ликвидности • Легче соблюдать требования достаточности капитала • Дополнительная прибыль за счет повышения доходности банковских операций • Помогает снижать стоимость заимствований • Решает проблему диверсификации рынка Недостатки • сложность организации операции • высокие кадровые затраты • временные затраты • финансовые затраты • существенные риски, связанные с оценкой качества секьюритизированных активов

Преимущества для экономики страны • более эффективное распределение рисков по всему финансовому сектору; • более дешевые и «длинные» кредиты для населения; • для развивающихся рынков секьюритизация должна стать логичным продолжением становления рынков более базисных финансовых инструментов – государственных и корпоративных ценных бумаг.

Виды секьюритизации в России Трансграничная Локальная • Большинство компанийэмитентов в настоящее время размещают секьюритизированные облигации на внешнем рынке • (зарегистрирована вне территории РФ) • Регламентирована российским законом «Об ипотечных ценных бумагах» • (зарегистрирована на территории РФ)

Сделки по секьюритизации ипотеки в России(2006 год -2007 г. ) Банк Объем(млн) Дата Внешторгбанк 88, 3 (долл) Июнь 2006 Городской Ипотечный Банк 72, 6 (долл) Август 2006 Совфинтрейд 3000 (руб) Ноябрь 2006 Совфинтрейд 168, 5 (долл) Декабрь 2006 Дельта Кредит 215, 4 (долл) Апрель 2007 АИЖК 3 295 (руб) Май 2007 Совфинтрейд 6 928 (руб) Июнь 2007 Москоммерцбанк 184, 4 (долл) Июль 2007

Основные отличия США • Объемы совершенных сделок (на конец 2006 г. объем рынка секьюритизированных облигаций в США составлял 8, 6 трлн долл. , или 65% ВВП) • Высокорискованное кредитование(33%) • Ипотечные кредиты с плавающей ставкой Россия • Объемы совершенных сделок (России его объем меньше 1% ВВП) • Ипотечные кредиты с фиксированной ставкой • Высокий уровень оценки кредитоспособности • использование зарубежных торговых площадок при размещении акций

Необходимость применения секьюритизации в России • Во-первых, секьюритизация ипотечных активов может обеспечить рост национального фондового рынка за счет эмиссии и обращения ипотечных ценных бумаг. • Во-вторых, сами бумаги, сконструированные с учетом всех возможных рисков, могут стать объектом инвестирования со стороны институциональных инвесторов профессиональных финансовых посредников (пенсионных фондов, страховых компаний, паевых фондов).

Основные проблемы российской секьюритизации • 1) Отсутствие соответствующего российского законодательства. • 2) Разношерстность кредитной массы. • 3) Отсутствие инфраструктураы для сделок секьюритизации. Здесь нет компаний, которые могут оказывать услуги по управлению, предоставлять квалифицированных топменеджеров для этого. • 4) недостаточное развитие крупных институциональных инвесторов

• Разработать законопроект о секьюритизации активов • Необходимо развитие и формирование отечественных инвесторов. Прежде всего законодательно сделать доступными активами для накопительных систем (пенсионные накопления и др. ) отечественные ипотечные ценные бумаги и паи ипотечных закрытых паевых инвестиционных фондов.

Важность секьюритизации для российской экономики • Придание мощного импульса к развитию таких секторов экономики, как банковское дело, • жилищное и промышленное строительство • автомобильная промышленность, • рынок потребительских товаров q Все это будет способствовать уменьшению зависимости России от сырьевых отраслей.