Экономический цикл и его фазы Экономический цикл

Экономический цикл и его фазы

Экономический цикл и его фазы В экономической теории принято различать цикл и тренд: - тренд отражает динамику реального ВВП на его потенциальном уровне в длительном периоде (на рисунке линия Т) - цикл отражает колебания фактического ВВП вокруг линии тренда в краткосрочном периоде (на рисунке линия F)

Экономический цикл и его фазы Переломными точками цикла являются: n «пик» (b, f); n «дно» или «впадина» (d, h); n расстояние между двумя соседними точками «пика» или «дна» обозначает продолжительность цикла; n расстояние от переломных точек по вертикали до линии тренда – это амплитуда цикла.

Экономический цикл и его фазы Выделяют следующие четыре фазы цикла: n кризис (bc) n депрессия (cd) n оживление (de) n подъем (бум) (ef)

Второй подход к фазам цикла (expansion) — рост реального ВВП n Подъем n n n темпами выше исторического среднего, активные инвестиции в новое производство, рост реальных доходов населения, низкая безработица и низкая инфляция. Пик (peak), бум (boom) — наивысшая точка циклического подъема, перегиб в циклическом развитии от роста к падению производства. Спад (contraction) — период спада, рост реального ВВП темпами ниже исторических или даже сокращение реального ВВП, инвестиций и реальных доходов, рост безработицы и инфляции. Дно (trouph) — низшая точка экономического цикла, перегиб в циклическом развитии от падения к росту. 5

Экономические колебания Реальный ВВП Y Тренд (Тенденция долгосрочного роста) пик Длинная волна Бизнес-цикл дно Депрессия Подъем Бум Спад Кризис Время

Экономические показатели n n n 7 проциклические, контрциклические, ациклические.

Проциклические экономические показатели это показатели, значения которых увеличиваются в фазе подъёма и снижаются в фазе спада. К ним относятся такие показатели как n уровень ВВП, n масштабы совокупного спроса, n объём инвестиций, n масштабы занятости, n уровень загрузки производственных мощностей, n величина прибыли предприятий, n денежные агрегаты, n норма инфляции. n 8

Контрциклические экономические показатели это показатели, значения которых снижаются в фазе подъёма и увеличиваются в фазе спада. К ним относятся такие показатели как n уровень безработицы, n величина недогрузки производственных мощностей, n масштабы государственных расходов, n запасы нереализованной продукции, n число банкротств. n 9

Ациклические экономические показатели n 10 это показатели, значения которых не связаны или слабо связаны с динамикой цикла, например, величина экспорта.

Экономический цикл и его фазы Проциклические переменные растут в фазе подъема и уменьшаются в фазе спада: Ø Ø Ø Ø ВВП; уровень занятости; объем производства в разных секторах экономики; уровень цен; прибыль бизнеса; денежные агрегаты, т. е. объем денежной массы; скорость обращения денег; краткосрочные ставки процента.

Экономический цикл и его фазы Контрциклические переменные характеризуются ростом при спаде и уменьшением при подъеме: Ø товарно-материальные запасы готовой продукции; Ø запасы факторов производства; Ø уровень безработицы; Ø уровень банкротств.

Экономический цикл и его фазы Ациклические переменные можно назвать «безучастными» к фазам цикла: Ø некоторые виды государственных расходов (на поддержку фундаментальных исследований, национальную оборону); Ø экспорт или импорт в некоторых странах.

Теории экономических циклов Марксистская теория циклов и кризисов

Структура общей теории воспроизводства общественного капитала теория накопления капитала, n теория воспроизводства и обращения индивидуального и общественного капитала, n теория циклической формы воспроизводства общественного капитала. n 15

Капиталистический цикл n 16 представляет собой постоянно повторяющееся движение капиталистического производства от одного экономического кризиса к другому через фазы кризиса, депрессии, оживления и подъёма.

К. Маркс писал: n 17 «Как небесные тела, однажды начавшие движение, постоянно повторяют его, совершенно также и общественное воспроизводство, раз оно вовлечено в движение попеременного расширения и сокращения, постоянно повторяет это движение. Следствия, в свою очередь становятся причинами, и сменяющиеся фазы всего процесса ……. принимают форму периодичности» .

Основное противоречие капитализма n 18 противоречие между общественным характером производства и частнокапиталистическим характером присвоения результатов производства.

Общественный характер производства всеобщая взаимосвязь и взаимозависимость экономических процессов, n что обусловлено общественным разделением труда, его специализацией и кооперацией, n продукт производства – это результат труда многих участников общественного производства. n 19

Частнокапиталистический характер присвоения n n n 20 результат общественного труда присваивается отдельными людьми – частнокапиталистическими собственниками средств производства, решения о расширении производства принимаются собственниками с позиций максимизации своей прибыли, эти решения могут не соответствовать условиям реализации произведённого продукта.

Рост органического строения капитала увеличение доли постоянного капитала в структуре капитала, то есть увеличению доли затрат на основной капитал, на новую технику и технологию, n и уменьшение доли переменного капитала. n 21

Всеобщий закон капиталистического накопления в ходе накопления капитала растёт органическое строение капитала, его концентрация и централизация, происходит накопление богатства в руках немногих с одной стороны, n и происходит обнищание рабочего класса, уменьшение его доли в национальном богатстве и доходе с другой стороны. n 22

Механизм капиталистического цикла Кризис перепроизводства: n n n n n 23 Рост запасов нереализованной продукции, Снижение масштабов производства, Сокращение инвестиций, Рост безработицы, Снижение заработной платы Снижение уровня цен, Увеличение недогрузки производственных мощностей, Рост ставки процента, Банкротства.

Механизм капиталистического цикла Депрессия: n n n n 24 Уменьшение товарных запасов, Стабильный уровень производства, Неизменный уровень безработицы, Неизменный уровень недогрузки производственных мощностей, Снижение ставки процента, Начало обновления основного капитала, Снижение издержек производства, Начало структурной перестройки общественного производства.

Механизм капиталистического цикла Оживление: n n n 25 Рост масштабов производства до предкризисного уровня, Снижение безработицы, Снижение уровня недогрузки, Рост масштабов инвестиций, Массовое обновление основного капитала, Изменение пропорций общественного производства.

Механизм капиталистического цикла Подъём: n n n n 26 Рост масштабов производства сверх предкризисного уровня, Инвестиционный бум Усиление конкуренции, Дальнейшее снижение уровня безработицы, Рост уровня цен, Рост ставки процента, Накопление противоречий воспроизводства, Формирование предпосылок следующего кризиса перепроизводства.

Особенности современных экономических циклов 1. 2. 3. 4. 5. 6. 27 Уменьшилась глубина кризиса (спада). Практически трудно отделить подъём от оживления. Депрессия в прежнем понимании отсутствует. Выделяются две фазы цикла: спад и подъём. Длительность цикла сократилась. Ослабла синхронность мирового цикла.

n n 28 Механизм выхода из кризиса: массовое обновление основного капитала, снижение издержек производства, структурная перестройка общественного производства. Период капиталистического цикла определяется средними сроками службы основного капитала.

Кейнсианские концепции цикличности производства 29

Кейнсианские теории экономического цикла Старые теории Экзогенные Самуэльсон (1939) Филипс Хикс (1950) Харрод (1939) Фриш (1939) Крелле (1959) Тевес (1950) 30 Эндогенные Калдор (1940) Теорема Пуанкаре. Бендиксон а Теория катастроф Новые теории Новая кейнс. Макроэконо ика Малинво (1980) Бенасси (1984) Теории Несовершенно Й конкуренции Негибкость зарплаты и цен Рацион. ожидания Фишер (1977)

n n n С точки зрения кейнсианского подхода, различные виды шоков и рыночные несовершенства играют важную роль в колебаниях деловой активности. Номинальные несовершенства являются одной из причин существования лагов. В этом случае реакция экономической системы на внешние шоки может сопровождаться серией бумов и рецессий. Переход в новое равновесное состояние будет характеризоваться сменой периодов, когда выпуск превышает равновесное значение или оказывается ниже его

Монетаристская теория экономических циклов 32

Денежно-кредитная теория экономического цикла (ХIX в. ) n ü ü ü 33 XIX в. , денежная школа в английской политической экономии: С. Оверстон, Р. Торренс, Р. Пиль. Последователи денежной школы на рубеже XIX–XX вв. : Г. Кассель (Швеция, 1866 -1945), У. Г. Беверидж (Англия, 1879 -1963), Р. Хоутри (Англия, 1879 -1975).

Денежно-кредитная теория экономического цикла (прод. ) n n n Расширение банковской эмиссии ведёт к повышению товарных цен и чрезмерному росту производства. Последующее сокращение банковской эмиссии вызывает падение товарных цен и экономический кризис. (У. Г. Беверидж: Причина экономических кризисов переход банков от политики кредитной инфляции к политике кредитной дефляции. ) 34

Фазы современного экономического цикла Y Выпуск (ВВП) 35 Высшая точка подъёма (пик) Спад Подъём Низшая точка спада (дно) Продолжительность t (время) экономического цикла

Неоклассические теории экономического цикла Монетаризм Фридман, Шварц (1960 -е) Лэйдлер (1979) 36 Новая классическая макроэкономика Экзогенные теории Равновесная теория цикличности Мак Кэллум (1983) Реальный экономический цикл Стокман, Кюдланд, Прескотт Эндогенные теории Теория истинной динамики – Гранмонт (1985) Теория бифуркаций и хаоса Теория солнечных пятен – Азариадис, Геснери (1986)

Денежная масса и цикл деловой активности m, y темпы роста ВВП темпы роста денежной массы, 37 m t (время) лаг между изменениями денежной массы и ВВП y

Денежная масса и цикл деловой активности (прод. ) М ↑ → GDP↑ → r↑→ I↓ → GDP↓ → M↓→ → GDP↓ → L↓→ r↓ → I↑→ GDP↑ → M↑ n М – денежная масса, предложение денег, GDP – ВВП, валовой внутренний продукт, Р – уровень цен, r – ставка процента, I – инвестиции, L – спрос на деньги. 38

Теория политического делового цикла 39

Политический деловой цикл У. Нордхауса n n 40 Политический деловой цикл – это краткосрочный экономический цикл, связанный с политическими выборами, с периодом в 3 -4 года. Циклические колебания в экономике объясняются политическими причинами: периодической сменой правительств в результате выборов.

Изменения макроэкономической политики В течение первой половины правления прослеживается жёсткая макроэкономическая политика. n Во второй половине политического срока в основном реализуется более мягкая макроэкономическая политика. n 41

Политический деловой цикл (прод. ) Уровень инфляции Годы Уровень безработицы Годы 42

Теория реального бизнес цикла (RBC)

Предпосылки n n n Цены в экономике абсолютно гибкие. Все рынки являются совершенно конкурентными. Деньги нейтральны в экономике. Экономические агенты ведут себя рациональным образом. Механизм формирования ожиданий в экономике рациональный. Экономические агенты принятии экономических решений обладают полной информацией.

Теория реального делового цикла (1) n Теория RBC описывает колебания деловой активности как оптимальную реакцию экономической системы на различные шоки в условиях неопределенности n В условиях абсолютно гибких цен, колебания деловой активности будут возникать в результате экзогенных шоков производительности.

Теория реального делового цикла (2) n В основе построения теории экономического цикла должны лежать шоки, свойства (характеристики) которых соответствуют наблюдаемым (стилизованным) фактам, а именно, шоки должны иметь сильный характер последействия (high persistence), а не приводить лишь к временным отклонениям от долгосрочного тренда (т. н. стохастического тренда)

Теория реального делового цикла (3) n n Рассматривая только монетарные шоки, модель делового цикла априори не может в полной мере объяснить наблюдаемый характер колебаний т. к. монетарные шоки являются исключительно временными Каноническая версия модели RBC рассматривает реальные шоки, такие как шоки производительности и шоки государственных закупок, но не монетарные шоки

Каналы распространения воздействия реальных шоков n Скачкообразное развитие научнотехнического прогресса n Эффект межвременного замещения потребления n Эффект межвременного замещения предложения труда

Скачкообразное развитие научнотехнического прогресса

Эффект межвременного замещения потребления n В ответ на увеличение ставки процента (вследствие позитивного шока производительности) текущее потребление снизится относительно потребления в следующем периоде (текущее потребление замещается будущим, если эффект замещения доминирует над эффектом дохода). Рост сбережений (инвестиций) увеличивает капитал в следующем периоде

Эффект межвременного замещения предложения труда (1) n В ответ на увеличение ставки процента (вследствие позитивного шока производительности) текущее предложение труда вырастет относительно предложения труда в следующем периоде (текущее предложение труда замещает будущее, если эффект замещения доминирует над эффектом дохода)

Эффект межвременного замещения предложения труда (2) n В ответ на увеличение ставки заработной платы в текущем периоде относительно будущего периода (вследствие позитивного шока производительности) текущее предложение труда вырастет относительно предложения труда в следующем периоде (текущее предложение труда замещает будущее, если эффект замещения доминирует над эффектом дохода)

Теория реального делового цикла n n n n F. Kidland (Нобелевская премия, 2004) E. Prescott (Нобелевская премия, 2004) R. King С. Plosser C. Nelson T. Cogley J. Nason L. Christiano

Типы экономических циклов n n n Краткосрочные – 2 -4 года. Модель Дж. Китчена (товарных запасов, жизненного цикла товаров) Среднесрочные – 10 -12 лет. Модель К. Жуглара (инвестиционный цикл, который инициирует изменения ВВП, инфляции и занятости) Строительные циклы – 20 -25 лет. Модель С. Кузнеца (периодичность обновления жилищ и некоторых производственных сооружений) Долгосрочные - 45 -55 лет. «Большие волны Кондратьева» (технический прогресс, структурные изменения) Форрестера – 200 лет (появление новых видов энергии и материалов) Тоффлера – 1000 -2000 лет (развитие

Особенности циклов

Долгосрочные циклы (кондратьевские) n линия тренда не является прямой. Она также волнообразна, но волны более пологие и длинные, а сам экономический цикл колеблется вокруг этих длинных волн Y Y 4 Y 3 Y 2 Y 1 1 2 3 4 t

Долгосрочные циклы (кондратьевские) n линия тренда не является прямой. Она также волнообразна, но волны более пологие и длинные, а сам экономический цикл колеблется вокруг этих длинных волн Y Y 4 Y 3 Y 2 Y 1 1 2 3 4 t

Проявление циклов Кондратьева n На повышательной волне: ШПродолжительные и бурные подъемы, Шнеглубокие спады Ш непродолжительные деперссии n На понижательной волне: Шнепродолжительные Шглубокие и вялые подъемы, спады Шдлительные деперссии

Хронология больших циклов Кондратьева. период 1 -ая повышательная волна 1785 -1790 1810 -1817 1 -ая понижательная волна 1810 -1817 1844 -1851 2 -ая повышательная волна 1844 -1855 1870 -1875 2 -ая понижательная волна 1870 -1875 1890 -1896 3 -я повышательная волна 1891 -1896 1914 -1920 3 -я понижательная волна 1914 -1920 1929 -1933 4 -ая повышательная волна 1929 -1933 1947 -1950 4 -ая понижательная волна 1947 -1950 1973 -1979 5 -я повышательная волна 1973 -1979 2000 -2005 (? ? ) 5 -я понижательная волна 2000 -2005 (? ? ? ) ? ? ?

Причины долгосрочных циклов: n “большие циклы можно рассматривать как нарушение и восстановление экономического равновесия длительного периода. Основная их причина лежит в механизме накопления, аккумулирования и рассеяния капитала, достаточного для создания новых производительных сил” n начало подъёма длинного цикла происходит “когда накопление и аккумулирование капитала достигает такого напряжения, при котором становится возможным рентабельное инвестирование капитала в целях создания основных производительных сил и радикального переоборудования техники” Кондратьев Н. Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения.

Причины долгосрочных циклов: 1. Качественные изменения в производстве на основе крупных изобретений 2. Обновление пассивных элементов основного капитала 3. Расширение рынков и технологий обращения

Современный подход к определению причин циклов синтезирует внутренние и внешние факторы. Авторы этой концепции считают, что внешние (экзогенные) факторы дают первоначальный толчок циклу, а внутренние (эндогенные) приводят к пофазным колебаниям. Данный подход связан с моделью делового цикла Самуэльсона — Хикса. В ней цикл рассматривается как результат взаимодействия национального дохода, потребления и накопления капитала. Данная связь является устойчивой и характеризуется мультипликатором и акселератором. Мультипликатор показывает зависимость прироста национального дохода от прироста капиталовложений. Акселератор — зависимость прироста вложений от прироста национального дохода. П. Самуэльсон и Дж. Хикс считают, что соединение принципа акселератора с мультипликатором может воссоздать такой же цикл, как и в реальной жизни.

Детерминистские модели цикла. Модель средней нормы прибыли. Первый подход к объяснению природы цикла через механизм обновления основного капитала. накопление капитала рост объема предложения перенасыщение рынка и конкуренция снижение ожидаемой прибыли на вложенный капитал снижение инвестиций падение спроса кризис Обесценение основного капитала, инвестиции в его обновление Начало нового цикла n

Модель мультипликатора-акслератора n Ограничения для колебаний, вызываемых акселератором: ШПолная занятость (max) ШАмортизация (min) ШИзменение величины предполагаемой склонности к сбережениям