ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА. ИНФЛЯЦИЯ: сущность и виды. Методы стабилизации денежного обращения
Денежная система Денежная масса - количество денег в обращении на определенный период или на определенную дату.
Денежные агрегаты (международный аспект) наличные деньги, казначейские билеты средства на расчетных, текущих и специальных счетах в кредитных организациях, во вкладах населения и предприятий в банках, а также на депозитах до востребования срочные сберегательные вклады населения М 0 М 1 М 2 М 3 М 4 L Депозитные сертификаты и облигации государственного займа, казначейские сберегательные облигации, коммерческие бумаги различные формы депозитов в кредитных учреждениях, неденежные ликвидные активы в банковских сейфах ценные бумаги
Денежные агрегаты (российская практика) М 0 «Наличные деньги в обращении» М 1 «Деньги» М 2 «Денежная масса (национальное определение)» Банкноты и монеты вне банков М 0 + Депозиты до востребования М 1 + Депозиты срочные М 2 + Депозиты в иностранной валюте М 2 Х «Денежная масса (по методологии денежного обзора)»
Денежная масса М 2 (национальное определение) (млрд. руб. ) на 01. 03. 2010 г. Всего - 15 565, 9; в т. ч. - Наличные деньги (М 0) – 3950 - Безналичные деньги - 11 615, 9 Денежный агрегат М 2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций, финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации. Методология расчета показателей приведена в методологических комментариях (раздел 1) "Бюллетеня банковской статистики". http: //www. cbr. ru
Денежная база — это совокупность обязательств центрального банка, которые могут быть использованы для создания денежной массы. Денежная база (в широком определении) выпущенные в обращение Банком России наличные деньги, в том числе остатки средств в кассах кредитных организаций средства на счетах обязательных резервов, по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной и иностранной валюте, депонируемых в Банке России средства на корреспондент ских счетах в валюте РФ (включая усредненные остатки обязательных резервов) и депозитных счетах кредитных организаций в Банке России Денежная база (в узком определении) вложения кредитных организаций в облигации Банка России (по рыночной стоимости) иные обязательства Банка России по операциям с кредитными организациями в валюте Российской Федерации
Денежная база в широком определении (млрд. руб. ) на 01. 03. 2010 г. Всего: 5 968, 7; в т. ч. l наличные деньги в обращении с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций 4 379, 4 l Корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России 555, 5 l Обязательные резервы 159, 1 l Депозиты кредитных организаций в Банке России 386, 8 l Облигации Банка России у кредитных организаций (по рыночной стоимости) 487, 9 l Обязательства Банка России по обратному выкупу ценных бумаг – 0 l средства резервирования по валютным операциям, внесенные в Банк России – 0
Степень кумулятивного (многократного) воздействия денежной базы на объем денежной массы определяется денежным мультипликатором (от лат. multiplicator — умножающий), который представляет собой коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастает конечный результат при увеличении исходных параметров. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при увеличении денежной базы. Он определяется по формуле: где Дм — денежный мультипликатор; М — денежная масса; ДБ — денежная база. Если, например, денежный мультипликатор равен 2, это значит, что каждый рубль денежной базы обладает способностью создавать денежную массу в сумме 2 руб. Процесс денежной мультипликации основан на механизме банковской мультипликации. Банковская (кредитная, депозитная) мультипликация — это процесс многократного увеличения остатков на депозитных счетах коммерческих банков в результате расширения их кредитов. Денежная масса зависит от двух факторов: количества денег и скорости их оборота.
Закон денежного обращения 1) Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения. К. Маркс в первом томе «Капитала» дал следующую формулу, определяющую количество денег, необходимых для обеспечения оборота товаров и услуг: Масса денег = Сумма цен товаров / Число оборотов денежных единиц Закон денежного обращения устанавливает: масса денег для обращения прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная). Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы. MV=PQ, где М — масса денег; Р — цена товара; V — скорость обращения денег; Q — количество товаров, представленных на рынке. Из формулы количество денег, необходимое для обращения определенной массы товаров, равно: M=PQ Y
2) Для расчета скорости обращения денег, т. е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используются два показателя. 1. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов: О =ВВП или НД / Денежная масса (Ml или М 2) Этот показатель свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития. 2. Оборачиваемость денег в платежном обороте = ∑Д / СДМ, где ∑Д - сумма денег на банковских счетах; СДМ — среднегодовая величина денежной массы в обращении.
Денежная система это устройство денежного обращения в стране, сложившееся исторически и закрепленное национальным законодательством. Исторически сложились два типа денежных систем в зависимости от денег (металлические или изготовленные из бумаги), выполняющих роль всеобщего эквивалента. 1) Денежная система металлического обращения. (базируется на действительных деньгах (серебряных, золотых), которые выполняют все пять функций, а обращающиеся знаки стоимости беспрепятственно обмениваются на действительные деньги). Биметаллизм: А) параллельной валюты Б) двойной валюты Монометаллизм: А) медный Б) серебряный В) золотой: золотомонетный золотослитковый золотодевизный 2) Система бумажно-кредитного обращения
Биметаллизм Монометаллизм Денежная система, при которой роль Денежная система, при которой один всеобщего эквивалента закреплена металл выполняет роль всеобщего государством за двумя металлами (медь и эквивалента серебро, серебро и золото) Особенности 1. Свободная чеканка монет из двух металлов, их неограниченное обращение 1. Свободная чеканка монет из одного металла (золота или серебра) 2. Действуют две цены 2. Действует одна цена (золотая или серебряная) 3. Функционировал в XVI—XVIII вв. , а в 3. Функционировал вначале серебряный в ряде стран Западной Европы и в XIX в. в России в 1842— 1852 г. , а затем золотой связи с огромным ростом — с 1887 г. непроизводительных военных расходов и дефицита бюджета
Монометаллизм Золотомонетный Золотослитковый 1. Функционировал в XIX в. (в разные годы в развитых странах) до Первой мировой войны (в США до 1929 1933 гг. ) 2. Золотое обращение 3. Свободная чеканка монет 4. Беспрепятственный и неограниченный обмен знаков стоимости на золото 5. Наличие золотых запасов в эмиссионных центрах 6. Свободный ввоз вывоз золота и инвалюты через границу 1. Функционировал после I мировой войны в ограниченных странах имеющих значительные золотые резервы (Великобритания, Франция) 2. Свободное обращение золота отсутствует 3. Ограниченный обмен банкнот на золото при предъявлении определенного количества национальных денежных единиц (например, в Великобритании 1700 ф. ст. за один слиток золота в 12, 4 кг) 4. Наличие значительных золотых запасов в странах, вводивших этот стандарт 5. Ввоз в страну золота относительно свободный 6. Действовал до мирового экономического кризиса (1929 1933) Золотодевизный 1. 2. 3. 4. 5. 6. Функционировал после Первой мировой войны в большинстве стран, где была сильная инфляция (Германия, Австрия, Дания, Норвегия и др. ) Золотое обращение полностью прекращено Обмен национальной денежной единицы на девизы (платежные документы в инвалюте и инвалюту, разменных на золото). Это закрепило валютную зависимость одних стран от других Запас ЦБ главным образом в инвалюте, которая обменивалась в своей стране на золото Вывоз и ввоз золота по существу запрещен Просуществовал до мирового экономического кризиса (1929— 1933)
Денежная бумажно-кредитная система окончательно утвердилась после мирового кризиса, когда были ликвидированы все формы золотого стандарта. Современная денежно кредитная система характеризуется следующими особенностями: 1) отменой официального золотого содержания денежных единиц. Золото полностью вытеснено из внешнего и внутреннего оборота; 2) сохранением золотого резерва преимущественно в центральных банках, а также у частных лиц в виде золотых монет, слитков, украшений (тезаврация); 3) переходом к неразменным на золото кредитным деньгам; 4) национальной денежной единицей становится банкнота центрального банка; 5) выпуском банкнот в обращение в порядке кредитования государства банками, а также под прирост официальных золотых и валютных резервов; 6) сохранением в денежной системе некоторых стран наряду с банкнотами бумажных денег (казначейских билетов); 7) расширением эмиссии банкнот для покрытия дефицита бюджета, что вызывает перерождение их в бумажные деньги; 8) развитием и преобладанием в денежном обращении безналичного оборота при одновременном сокращении наличного; 9) созданием и развитием механизмов государственного денежно кредитного регулирования.
Элементы денежной системы 1. 2. 3. Денежная единица — установление законом денежного знака, служащего для соизмерения и выражения цен товаров и услуг. Порядок обеспечения денежных знаков действует в странах в соответствии с законом. Эмиссионный механизм — законодательно определенный порядок выпуска в обращение денежных знаков. Эмиссионные операции (по выпуску и изъятию денег из обращения) в государствах осуществляют: 1) центральный (эмиссионный) банк, пользующийся монопольным правом выпуска банкнот, которые составляют подавляющую часть наличных денег; 2) казначейство (государственный исполнительный орган), выпускающий мелкокупюрные бумажноденежные знаки (казначейские билеты и монеты, изготовленные из дешевых видов металла, на которые в развитых странах приходится около 10% общего выпуска наличных денег). Эмиссия банкнот центральным банком осуществляется тремя путями: предоставлением кредитов коммерческим учреждениям; кредитованием государства под обеспечение государственных ценных бумаг; выпуском банкнот путем их обмена на иностранную валюту. 4. Структура денежной массы в обращении представляет собой соотношение наличных и безналичных денег, а также соотношение денежных знаков разной купюрности в общем денежном обороте. 5. Прогнозное планирование включает систему планов денежного оборота, органов, составляющих эти планы, задачи, решаемые планами. 6. Механизм денежно-кредитного регулирования — это набор инструментов влияния государства на экономику в целом. 7. Порядок установления валютного курса или котировки валют, т. е. соотношение денежной единицы страны к иностранным валютам. 8. Порядок кассовой дисциплины в хозяйстве отражает совокупность правил, форм, кассовых и отчетных документов, которыми руководствуются юридические лица и население при организации налично денежного оборота.
Принципы функционирования денежной системы 1. Центральное управление денежной системой осуществляется экономическими методами через аппарат центрального банка. 2. Прогнозное планирование денежного оборота означает разработку централизованных и децентрализованных планов, планов прогнозов. 3. Устойчивость и эластичность денежного оборота исключает, с одной стороны, инфляцию, а с другой — расширяет или сужает денежный оборот в связи с потребностями хозяйства в денежных средствах. 4. Кредитный характер денежной эмиссии — выпуск новых денежных знаков в хозяйственный оборот — осуществляется только в результате проведения банками кредитных операций. 5. Обеспеченность — выпускаемые в оборот денежные знаки должны быть реально застрахованы активами банка (товарно материальными ценностями, золотом, драгоценными металлами, иностранной валютой, ценными бумагами и другими долговыми обязательствами). 6. Правительству предоставляются средства только в порядке кредитования на возвратной и возмездной основе. 7. Комплексное денежно кредитное регулирование осуществля ется центральным банком различными методами. 8. Надзор и контроль за денежным обращением осуществляются со стороны государства через банковскую, финансовую и налоговую систему. 9. На территории страны функционирует исключительно национальная денежная единица.
Среди мер, призванных устранить или уменьшить негативные последствия снижения устойчивости денежной единицы, привлекают внимание периодически осуществляемые в различных странах изменения величины денежной единицы, ее наименования, а также проводимые денежные реформы. Деноминация состоит в изменении наименования денежной единицы, как правило, при условии замены прежней денежной единицы по определенному соотношению (например, 10: 1) новой денежной единицей. Девальвация такое изменение курса национальной денежной единицы по отношению к иностранной валюте, которое сопровождается понижением покупательной способности денежной единицы. Денежная реформа представляет собой радикальное устранение недостатков в денежной сфере, предусматривающее переход к применению устойчивой денежной единицы, отличающейся стабильностью покупательной силы, что может способствовать развитию отношений, присущих рыночной экономике, повышению роли денег в раз витии народного хозяйства.
ИНФЛЯЦИЯ Инфляция представляет собой обесценение денег, падение их покупательной способности, вызываемое повышением цен, товарным дефицитом и снижением качества товаров и услуг. l К денежным факторам инфляции относятся: переполнение сферы обращения избыточной массой денежных средств за счет чрезмерной эмиссии денег, используемой на покрытие бюджетного дефицита; перенасыщение кредитом народного хозяйства; методы правительства по поддержанию курса национальной валюты, ограничение его движения и др. l К неденежным факторам инфляции относятся: факторы, связанные со структурными диспропорциями в общественном воспроизводстве, с затратным механизмом хозяйствования, государственной экономической политикой, в том числе налоговой политикой, политикой цен, внешнеэкономической деятельностью и т. д.
Причины инфляции l l Рост государственных расходов, для финансирования которых государство прибегает к денежной эмиссии, увеличивая денежную массу сверх потребностей товарного обращения. Наиболее ярко выражено в военные и кризисные периоды. Монополия крупных фирм на определение цены и собственных издержек производства, особенно в сырьевых отраслях; Монополия профсоюзов, которая ограничивает возможности рыночного механизма определять приемлемый для экономики уровень заработной платы; Сокращение реального объема национального производства, которое при стабильном уровне денежной массы приводит к росту темпов инфляции, так как меньшему объему товаров и услуг соответствует прежнее количество денег.
Виды инфляции 1. В зависимости от степени вмешательства государства: l Открытая инфляция характеризуется макроэкономическим неравновесием в сторону спроса, при котором падает реальная стоимость денег. l Подавленная инфляция характеризуется внешней стабильностью цен (при активном вмешательстве государства), но росту дефицита товаров, что так же снижает реальную стоимость денег. 2. В зависимости от темпов роста различают: l Фоновую инфляцию (от 1 % до 3% в год) , вызвана появлением новых товаров, совершенствованием технологий, считается неизбежной в условиях экономического развития l Ползучую (умеренную) инфляцию (рост цен менее 10 % в год). Западные экономисты рассматривают её как элемент нормального развития экономики, так как, незначительная инфляция (сопровождаемая соответствующим ростом денежной массы) способна при определенных условиях стимулировать развитие производства, модернизацию его структуры. Вместе с тем всегда существует опасность выхода ползучей инфляции из под государственного контроля. Она особенно велика в странах, где отсутствуют отработанные механизмы регулирования хозяйственной деятельности, а уровень производства невысок и характеризуется наличием структурных диспропорций; l Галопирующую инфляцию (годовой рост цен от 10 до 50 %). Опасна для экономики, требует срочных антиинфляционных мер. Преобладает в развивающихся странах; l Гиперинфляцию (цены растут астрономическими темпами, достигая нескольких тысяч процентов в год, или свыше 100 % в месяц). Парализует хозяйственный механизм, при ней происходит переход к бартеру. Она так же свойственна странам в отдельные периоды, когда они переживают коренную ломку своей экономической структуры. l Используют также выражение хроническая инфляция длительной во времени инфляции. Стагфляцией называют ситуацию, когда инфляция сопровождается падением производства (стагнацией).
Виды инфляции Виды открытой инфляции: l Инфляция спроса — порождается избытком совокупного спроса по сравнению с реальным объемом производства. (Дефицит товара) l l l Инфляция предложения (издержек) — означает рост цен, вызванный увеличением издержек производства в условиях недоиспользованных производственных ресурсов. Повышение издержек на единицу продукции сокращает объем предлагаемой производителями продукции при существующем уровне цен. Сбалансированная инфляция — цены различных товаров остаются неизменными друг относительно друга. Несбалансированная инфляция — цены различных товаров изменяются по отношению друг к другу в различных пропорциях. Прогнозируемая инфляция — это инфляция, которая учитывается в ожиданиях и поведении экономических субъектов. Непрогнозируемая инфляция — становится для населения неожиданностью, так как фактический темп роста уровня цен превышает ожидаемый.
Показатели инфляции 1. Уровень инфляции: где R — уровень инфляции; P 1 — средний уровень цен в текущем году; P 0 — средний уровень цен в базисном году. 2. Индивидуальный индекс инфляции: где Ip — индивидуальный индекс инфляции; Р 1 — цена продукта отчетного периода; Р 0 — цена продукта базового периода. 3. Общий индекс инфляции (обобщающий индекс внутренней рублевой инфляции): где Q 1 — объем продаж отчетного периода. 4. Дефлятор: где номинальный ВНП — расходы в нынешнем году по текущим ценам; реальный ВНП — расходы в нынешнем году по ценам базового года.
Антиинфляционная политика Активная направлена на ликвидацию причин, вызывающих инфляцию. 1) Монетарные подходы (контроль за денежной эмиссией, недопущение эмиссионного финансирования госбюджета, осуществление текущего контроля денежной массы путем осуществления операций на открытом рынке, пресечение обращения денежных суррогатов, проведение денежной реформы конфискационного типа) Адаптивная приспособление к условиям инфляции и снижение ее отрицательных последствий 1) Индексация — изменение номинальных денежных выплат для смягчения последствий инфляции. Она распространяется на получателей фиксированных доходов, т. е. тех, кто больше всего теряет от инфляции Эффективность первых 4 -х методов обеспечивается лишь в целях сдерживания или предотвращения инфляции. В условиях гиперинфляции единственным выходом является денежная реформа. 2) Немонетарные подходы: Против инфляции спроса (уменьшение госрасходов, увеличение налогов, сокращение дефицита госбюджета, переход к жесткой денежно кредитной политике, стабилизация валютного курса путем его фиксирования) Против инфляции предложения (сдерживание роста факторных доходов и цен, борьба с монополизмом в экономике и развитие рыночных институтов, стимулирование производства в рамках экономики) 2) соглашение с предпринимателями и профсоюзами о темпах роста цен и з/п.
Антиинфляционная политика включает в себя 2 составляющие: 1) Антиинфляционная стратегия: l Это гашение инфляционных ожиданий: развитие рыночных механизмов l Это долгосрочная денежная политика: регулирование ставки межбанковского кредита, регулирование нормы обязательных резервов. В соответствии с данной нормой рассчитывается денежная сумма, которой Коммерческий банк обязан держать на счете в Центральном банке и не имеет право давать ее в займы. В условиях инфляции Центральный банк повышает норму обязательных резервов. l Операции на открытом рынке с ценными бумагами. 2) Тактические меры: l Государственная поддержка приоритетных отраслей национального хозяйства l Льготное налогообложение l Краткосрочное регулирование текущего спроса Пути выхода: Ликвидировать путем радикальных мер или адаптироваться к ней. l Государство проводит четкую политику, чтобы завоевать доверие населения. l Сокращение бюджетного дефицита за счет повышения налогов и снижения расходов государства. l Установление жестких лимитов на ежегодный прирост денежной массы. l Ослабление влияния внешних факторов.
Скачать презентацию ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА ИНФЛЯЦИЯ сущность и виды Методы стабилизации
Лекция 2 ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА Инфляция.ppt