3.3 Анализ использования оборотных средств предприятия Последовательность ответа:

3.3 Анализ использования оборотных средств предприятия Последовательность ответа: Основные определения Задачи анализа Этапы анализа Объекты анализа Источники информации Используемые методики Показатели Резервы

Основные определения Оборотные средства (оборотный капитал) (ОС) - это денежные средства, авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Состав оборотных средств и соответствующие счета аналитического учета Состав оборотных средств: 1. Запасы, в т.ч.: - сырье, материалы и другие аналогичные ценности (счета 10,14,16) - затраты в незавершенном производстве и издержках обращения (сч. 20,21,23,29,44,46) - готовая продукция и товары для перепродажи (сч.16,41,43) - товары отгруженные (еще не учтенные как реализация – сч. 45) - расходы будущих периодов (сч.97) 2. Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям ( сч. 19) 3. Дебиторская задолженность, в т.ч.: - покупатели и заказчики (сч. 62,63,76) - векселя к получению (сч. 62) - задолженность дочерних и завичимых обществ - задолженность учредителей по взносам в уставный капитал ( сч.75) - авансы выданные (сч. 60) - прочие дебиторы 4. Краткосрочные финансовые вложения (сч. 58,59,81) 5. Денежные средства (касса сч. 50, расчетные счета сч. 51, валютные счета сч. 52, прочие денежные средства сч. 55,57) 6. Прочие оборотные активы

Задание 1 Рассмотрите выписку из раздела 2 баланса предприятия (на следующей странице) и ответьте на следующие вопросы: Как изменилась величина оборотных активов за текущий год? Какой элемент оборотных средств является основным для данного предприятия? Какие тенденции в изменении структуры оборотных средств вы заметили и в чем могут быть причины этих изменений?

Выписка их формы 1 баланса предприятия

Источники пополнения оборотных средств Оборотные средства формируются и пополняются за счет собственных и заемных источников финансирования. К собственным относятся: уставный фонд, чистая прибыль, направленная на воспроизводство (фонд накопления), а также целевое финансирование (привлеченные средства, приравниваемые к собственным). К заемным – краткосрочные и долгосрочные пассивы. Внутри заемных средств выделяется группа средств, предназначенных на другие цели, время использования которых еще не наступило; так как у предприятия постоянно находятся такие деньги, они называются устойчивыми пассивами (например, зарплату начисляют в конце месяца, а выплачивают уже в следующем и т.п.). Несмотря на то, что одна задолженность погашается, а другая возникает, в целом на балансе предприятия всегда находится некоторая сумма кредиторской задолженности, поэтому устойчивые пассивы приравнивают к собственным средствам, а их увеличение называют дополнительным источником собственных оборотных средств

Сущность нормирования запасов Главная задача управления оборотными средствами заключается в обеспечении нормального бесперебойного производственного процесса (т.е. оборотных средств должно быть достаточно), используя для этого как можно меньше денег (т.е. оборотных средств должно быть как можно меньше). Следовательно, необходимо определить оптимальную величину оборотных средств и поддерживать ее на этом уровне. Для этой цели проводят нормирование оборотных средств, т.е. определение норм и нормативов. По охвату нормированием все оборотные средства делят на нормируемые и ненормируемые. Это деление условно и зависит от состояния финансовой работы на предприятии. Обычно, ненормируемые - это элементы фондов обращения, предсказать величину которых в настоящий момент невозможно. Главная задача при управлении ими - свести их к минимуму, а при определении их начальной величины обычно используют экспертную оценку. Для остальных элементов оборотных средств определяют нормы и нормативы, поэтому они относятся к нормируемым. Норма запаса - это величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов товарно-материальных ценностей. Она обычно устанавливается в днях и показывает, на сколько в среднем дней имеется на складе запаса данного вида. Нормы зависят от расхода материалов в производстве, износостойкости запчастей и инструмента, длительности производственного цикла, условий снабжения и сбыта, др. Нормы при относительно неизменных экономических условиях являются длительно действующими. Они уточняются при существенном изменении технологии или организации производства, номенклатуры изделий или услуг, изменении условий сбыта или снабжения. Норматив запаса - это минимально необходимая сумма денежных средств, необходимая для создания запаса, обеспечивающего нормальный производственный процесс. Нормативы рассчитываются на каждый конкретный период (год, квартал) по каждому элементу нормируемых оборотных средств. После этого определяется суммарный норматив оборотных средств. Норматив фактически показывает стоимость запаса в среднем за период (см. рис. На следующей странице) Совокупный норматив оборотных средств - это сумма нормативов по всем элементам нормируемых оборотных средств, т.е. минимальная потребность предприятия в нормируемых оборотных средствах

Схема расчета норм и нормативов материальных запасов

Нормирование производственных запасов норматив производственного запаса конкретного вида, руб.; Нв=(Ов/Дп) * η где Ов - расход данного вида запаса за плановый период, руб. Ов = К*Ц*РМ, где К – количество изделий, планируемое к выпуску за период, шт.; Ц – цена данного вида запаса, руб./ед.; РМ – расход данного элемента запаса на одно изделие (ед./шт); Дп - длительность планового периода, дни; (месяц – 30 дней, год – 360) Оэ/Т - среднесуточный расход данного вида запаса, руб./день; η - норма запаса по данному элементу, дни. Норма запаса учитывает время пребывания запаса в текущем (Т), страховом (С) и прочих видах (П) запасов: η =Т+С+П

Виды производственных запасов Текущий запас - основной вид запаса. Он определяет величину всей нормы запаса и предназначается для питания производства между двумя очередными поставками. Его величина представляет собой половину среднего интервала между поставками Т=1/2 Твзв , где Твзв - средневзвешенный фактический интервал между поставками. Интервал между поставками зависит от расчета оптимальной величины партии поставки (более подробно – в курсе логистики EOQ – модель экономически обоснованного заказа) Страховой (гарантийный) запас - второй по величине вид запаса. Он создается для обеспечения бесперебойного течения производства в случаях возможных задержек поставок. Прочие виды запаса создаются в особых случаях (превышение времени доставки груза над временем доставки платежных документов, необходимость подготовки материалов к производству, если имеется сезонный характер поставок либо сезонный характер потребления).

Нормирование средств в незавершенном производстве Оборотные средства в незавершенном производстве нормируются лишь в случае длительного производственного цикла Н нзп = (ВП/Дп) * (Тц*Кнз), где ВП – себестоимость выпущенной продукции за период расчета, руб.; Дп- длительность периода расчета, дни; Тц – длительность производственного цикла, дни; Кнз – коэффициент нарастания затрат в незавершенном производстве Тц*Кнзк - норма оборотных средств в НЗП Все затраты в процессе производства делятся на единовременные и нарастающие. К единовременным относятся затраты, которые производятся в самом начале производственного цикла. Остальные считаются нарастающими. Нарастание может происходить равномерно и неравномерно. При равномерном нарастании Кнзп= (Фе+0.5Фн)/(Фе+Фн) При неравномерном нарастании затрат Кнзп=(ФеТц+Ф1Т1+Ф2Т2+...+0.5ФрТц)/(Фе+Ф1+Ф2+...Фр)Тц где Ф1, Ф2….. затраты по дням производственного цикла Т1...-время от момента разовых затрат до окончания производственного цикла. Более точный расчет производится с учетом определения заделов на каждом этапе технологического цикла.

Нормирование средств в запасах на складе готовой продукции Норматив средств на создание запасов готовой продукции Н гп = (ВП/Дп) * Тпрол, Где Тпрол – среднее время пролеживания на складе готовой продукции

Нормирование или планирование величины денежных активов В ходе планирования определяют минимально необходимую потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности. Расчет (без учета резервов в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям. ДА (миним.)= ПРДА/ОДА, где ДА(миним) - минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде. ПРДА - предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным опреациям в предстоящем периоде в соответствии с планом движения денежных средств. ОДА - оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку отчетном периоде (или скорректированная с учетом планируемых мероприятий по ускорению оборота денежных активов). Пример: в плановом году планируется получить по текущим хозяйственным опреациям 30 млрд.руб. В отчетном году оборачиваемость остатков денежных средств составила 24 раза. ДА (миним)=30/24=1,25 млрд.руб. На предприятиях, ведущих внешнеэкономическую деятельность отдельно определяют минимальную потребность в денежных активах в валюте по аналогичной формуле. Это необходимо для формирования необходимых валютных фондов. Анализируя итоговые показатели поступления и расходования денежных средств по месяцам или декадам выявляется диапазон колебаний остатка денежных средств по отдельным этапам планового периода. Рассчитывается минимальный остаток, максимальный остаток, средний остаток. На базе этих данных с помощью специально разработанных моделей , например модель Миллера-Ора или модель Баумоля определяются плановые величины минимального оптимального, среднего остатка денежных средств на плановый период. Далее составляется платежный календарь, на основе которого производится анализ плановых денежных потоков платежей и поступлений и производится их корректировка с целью уменьшения максимальной и средней потребности в остатках денежных активов путем переноса отдельных платежей по согласованию с контрагентами

Проверьте себя 1.Определите величину оборотного капитала предприятия, если: деньги в кассе- 10 тыс. руб., деньги на расчетном счете предприятия – 190 тыс. руб., стоимость запасов материалов на складе – 100 тыс. руб., стоимость запасов готовой продукции – 400 тыс. руб., стоимость оборудования в цехе – 500 тыс. руб., стоимость мебели и вычислительной техники – 600 тыс. руб., долги предприятия составляют 50 тыс. руб., долги других предприятий данному составляют – 100 тыс. руб 2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств показывает: размер реализованной продукции, приходящейся на 1 руб. основных производственных фондов; уровень технической оснащенности труда; величину оборотных средств за соответствующий отчетный период; количество оборотов оборотных средств за период; 3. Норма запаса - это : величина, измеряемая в днях, соответствующая минимальному, экономически обоснованному объему запасов материальных ценностей; минимально необходимая сумма денежных средств, обеспечивающих предпринимательскую деятельность; относительная доля оборотных средств в имуществе предприятия; количество оборотов оборотных средств за период.

Проверьте себя 4. Норматив запаса – это: величина, соответствующая минимальному, экономически обоснованному запасов товарно-материальных ценностей; минимально необходимая сумма денежных средств, необходимая для создания запаса, обеспечивающего нормальный производственный процесс; относительная доля оборотных средств в имуществе предприятия; количество оборотов оборотных средств за период. 5. Как изменится потребность в оборотных средствах на создание запасов, если их закупку производить не 1 раз в две недели, а каждую неделю? 6. Как изменится норматив запаса, если планируется увеличить реализацию продукции на10%, а прогнозируемый рост цен составит 20%?

Задачи анализа использования оборотных средств предприятия Определить обеспеченность предприятия оборотными средствами и отдельными элементами оборотных средств; Оценить реальность планов материально-технического снабжения, степень их выполнения Оценить эффективность использования оборотных средств (в т.ч. эффективность использования материальных ресурсов), ее динамику и выявить причины изменения; Оценить влияние изменений уровня и эффективности использования оборотных средств на прибыль предприятия (в т.ч. степень влияния выполенения плана материально-технического снабжения на объем производства, ее себестоимость и финансовые результаты деятельности предприятия); Выявить резервы повышения эффективности использования оборотных средств и оценить резерв роста реализации продукции за счет повышения эффективности использования оборотных средств.

Этапы анализа использования оборотных средств 3.3.1 Анализ структуры и динамики оборотных средств и оценка эффективности их использования; 3.3.2. Анализ обеспеченности предприятия материальными ресурсами и эффективности их использования; 3.3.3. Определение резервов роста выпуска продукции и прибыли предприятия за счет улучшения работы системы материально-технического снабжения и повышения эффективности использования материальных ресурсов 3.3.4. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности, оценка эффективности управления ею. 3.3.5. Анализ текущих финансовых потребностей предприятия и выбор наиболее оптимальной стратегии управления оборотными активами 3.3.6. Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных средств.

Объекты анализа использования оборотных средств Объемы производства и реализации продукции; Оборотные средства предприятия, классифицированные по группам; Структура активов предприятия и источников его формирования; Финансовые результаты деятельности предприятия

Источники информации для анализа использования основных фондов планы и отчеты по выпуску и реализации продукции; Планы и отчеты по материально-техническому снабжению; оперативные данные отдела материально-технического снабжения; Формы 1 и 2 баланса предприятия ведомости аналитического учета по счетам 10,14,16,20,21,23,29,41,43,44,45,46,50,51,52, 55,57,58,59,60,62,63,75,76,81,93. Отчеты о наличии и использовании материальных ресурсов Нормы и нормативы запасов всех видов, нормативные документы по системе нормирования, принятой на предприятии.

Используемые методики анализа Анализ динамики расчетных показателей и сравнение с нормативными (среднеотраслевыми) величинами Балансовый метод для проверки достоверности учета движения материальных запасов Методы элиминирования для выявления доминирующих факторов и степени их влияния Расчет резервов роста выпуска продукции и повышения эффективности использования оборотных средств

Показатели Эффективности использования оборотных средств(обобщающие) Эффективности использования материальных запасов Обеспеченности предприятия матриальными ресурсами Показатели Обеспеченности предприятия оборотными средствами И т.п.

Эффективности использования оборотных средств(обобщающие) Коэффициент оборачиваемости Коб= РП/ОСср, где РП - себестоимости реализованной продукции за период; ОСср - среднегодовая сумма остатков оборотных средств, которую обычно рассчитывают как ОСср =(ОСн+ОСк)/2. Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько продукции реализовано предприятием на каждый рубль оборотных средств или сколько оборотов совершили оборотные средства за анализируемый период. Коэффициент загрузки оборотных средств К загр .=ОСср/РП Он показывает, сколько оборотных средств имеет предприятие на каждый рубль реализованной продукции. Длительность одного оборота в днях Доб= Дп * Коб = (ОСср/РП)*Дп, где Дп - длительность периода (год считают 360 дней, квартал - 90 дней, месяц – 30 дней). Рентабельность оборотного капитала RОбС=Пбал/ОСср

Показатели эффективности использования материальных запасов материалоотдача МО = ВП/ См где ВП - себестоимость выпущенной продукции; См – затраты материалов в себестоимости выпущенной продукции. материалоемкость МЕ =См/ВП Частными показателями материалоемкости являются сырьеемкость, энергоемкость, топливоемкость и т.п. Рентабельность материальных затрат Rмат = П реал/См * 100% Коэффициент соотношения темпов роста объемов производства и материальных затрат Удельный вес материальных затрат в себестоимости продукции Коэффициент материальных затрат К мз = См факт / (Рм пл * К ф), Где Рм пл – плановый расход материала на единицу продукции К ф – фактический выпуск продукции К мз < 1 – материальные ресурсы использовались более экономно, чем запланировано

Обеспеченности предприятия материальными ресурсами Коэффициент обеспечения потребности в материальных ресурсах источниками покрытия К об план = (собственные источники покрытия потребности + объем по заключенным договорам)/плановую потребность Коэффициент выполнения плана поставки материальных ресурсов Коб факт = (собственные источники покрытия потребности+ объем поступивший от поставщиков)/плановую потребность Коэффициент ритмичности поставок К ритм = сумма фактических удельных весов материальных запасов каждого вида, но не более их планового уровня. (аналогично коэффициенту ритмичности выпуска продукции)

Обеспеченности предприятия оборотными средствами Величина собственных оборотных средств Величина текущих финансовых потребностей И т.п. Об этих показателях см. в п.3.3.5

3.3.1.Анализ структуры и динамики оборотных средств Расчет и анализ динамики величины и состава оборотных средств либо анализ отклонений величины каждого элемента оборотных средств от их планового или нормативного значения Анализ эффективности использования оборотных средств и оценка обоснованности изменений величины и состава оборотных средств Анализ изменения структуры оборотных средств и выявление причин ее изменения Поиск резервов повышения эффективности использования оборотных средств

Пример анализа динамики и структуры оборотных средств Проанализируйте динамику и структуру оборотных средств, выявите тенденции и сформулируйте возможные причины изменений.

Пример анализа показателей эффективности использования оборотных средств

Оценка абсолютного и относительного высвобождения оборотных средств Чем рациональнее используются средства, тем меньше длительность одного оборота. При увеличении реализации продукции у предприятия возникает дополнительная потребность в оборотных средствах ОС=Доб*РП/Дп где РП – прирост реализации продукции. Отклонение расчетного значения от фактического значения показывает экономию за счет ускорения (излишнее использование) оборотных средств, так как при сокращении длительности оборота возможно высвобождение оборотных средств ОС = РП*ΔДоб/ Дп , где ΔДоб - изменение длительности оборота. При одновременном изменении длительности оборота и реализации продукции возможно как абсолютное (фактически оборотных средств стало меньше), так и относительное высвобождение оборотных средств . В случае относительного высвобождения фактическая величина оборотных средств не изменилась, но высвободившиеся в результате сокращения длительности оборота средства были направлены на покрытие дополнительной потребности в оборотных средствах, образовавшейся в результате роста реализации продукции: ОСабс = РП1 / Коб 1 - РП0 / Коб 0= (РП1*Доб 1 - РП0*Доб0)/Дп . Для расчета относительного высвобождения нужно сравнить фактически необходимые оборотные средства с теми, которые были бы нужны, если бы длительность оборота осталась прежней, а реализация - новой. ОСотн =РП1/Коб 0 - РП0/Коб 0=(РП1*Доб 0-РП0*Доб0)/Дп=РП*Доб0/Дп

3.3.2. Анализ обеспеченности предприятия товарно-материальными ресурсами и эффективности их использования Проверка выполнения плана материально-технического снабжения по объему, ассортименту, качеству материалов и ритмичности поставок. Анализ состояния складских запасов Определение неиспользованных резервов увеличения производства продукции за счет недопоставки материалов, изменения переходящих остатков, сверхплановых расходов и перерасхода на единицу продукции Анализ динамики показателей эффективности использования материальных ресурсов Выявление факторов изменения материалоемкости продукции и степени их влияния на выпуск продукции Расчет резервов роста выпуска продукции за счет эффективного использования материальных ресурсов.

Пример проверки выполнения плана материально-технического снабжения по объему, ассортименту, качеству материалов и ритмичности поставок. Коэффициент обеспечения потребности источниками финансирования Коб пл = (130,7+12900)/13810)=0,94 Коэффициент выполнения плана поставок К об факт = (12071,3+130,7)/13810=0,883 Отдельно анализируется качетство и сроки поставок

Пример анализа состояния складских запасов. Проверьте на основе товарного баланса правильность учета движения материальных запасов, на основе рассчета отклонений от норм, выявите излишние или ненужные запасы

Цели анализа товарно-материальных запасов В процессе деятельности предприятия необходимо осуществлять регулярный мониторинг запасов ТМЦ. Его цель - высвобождение части финансовых средств, завязнувших в сверхнормативных запасах, минимизация затрат по их обслуживанию, обеспечение эффективного контроля за их движением. Величина высвобождения равна разнице между фактическим и нормативным запасом в днях * среднедневной расход запаса в руб. Используются следующие системы контроля за движением запасов: ABC- анализ XYZ – анализ И др.

ABC- анализ Используется для определения приоритетов, концентрирует внимание на наиболее приоритетных группах ТМЦ. Запасы делят на 3 категории исходя из их стоимости, объема и частоты расходования, отрицательных последствий при их нехватке. Категория А – наиболее дорогостоящие запасы с продолжительным циклом заказа, которые требуют постоянного мониторинга в связи с серьезностью финансовых последствий при их нехватке. Их обычно контролируют ежедневно Категория В – ТМЦ средней значимости. Их контролируют ежемесячно. Категория С – остальные ТМЦ с низкой стоимостью, не играющие существенной роли в формировании финансовых результатов. Обычно контролируются раз в квартал.

XYZ – анализ Используется для повышения эффективности управления закупками и складированием. Материалы распределяют в соответствии со структурой их потребления: Группа Х – потребляются постоянно Группа Y – потребляются сезонно Группа Z – потребляются нерегулярно. Используя логистические методы оптимизируются товарные потоки во времени и пространстве, что приводит к сокращению транспортно-складских расходов и ускорению оборачиваемости ТМЦ

Определение неиспользованных резервов увеличения производства продукции за счет недопоставки материалов, изменения переходящих остатков, сверхплановых расходов и перерасхода на единицу продукции Проверьте расчет данных в таблице, проведите факторный анализ влияния на выпуск продукции: Количества заготовленного сырья (З) Изменения остатков сырья на складе (О) Сверхнормативных отходов из-за низконо качества сырья (Отх) Расхода сырья на единицу продукции (Ршт) Используйте метод цепных подстановок для модели ВП = (З-О-Отх)/Ршт

Пример анализа динамики показателей эффективности использования материальных ресурсов К мз= 31746/(0,2934*104300)=1,04 К соотн = 1,086/1,127=0,96 Прверьте правильность расчетов, сделайте выводы В некоторых случаях на величину рассчитанных показателей влияет учетная политика предприятия или ее изменение (см. далее)

Влияние учетной политики на стоимостную оценку расхода материальных ресурсов Если производственные запасы составляют наиболее значительный удельный вес в составе оборотных средств, то нарушение оптимального уровня запасов приводит к тому, что увеличиваются расходы по хранению, пролеживание запасов отвлекает из оборота денежные средства, сокращает оборачиваемость, увеличивается опасность обесценения этих товаров, потеря их потребительских качеств. Запасы отражаются в бухгалтерской отчетности по низшей из двух оценок: по себестоимости (т.е. цене фактического приобретения) или по расчетной, т.к. затраты на приобретение одного и того же товара могут различаться в зависимости от срока закупки. В условиях большого количества различныз запасов трудно определить фактическую себестоимость материалов, находящихся в переработке или на складе. Поэтому при оценке не в натуральных, а в стоимостных показателях величины запаса принимается один из методов оценки, наиболее приемлемый для предприятия: по фактической себестоимости каждой закупаемой единицы, т.е.физически идентифицируется каждая единица товара и имеет определенную стоимость, по средней себестоимости, когда определяется средневзвешенная величина всех находящихсе на складе единиц данного вида запаса, что весьма трудоемко и порождает большое количество ошибок и споров с налоговыми органами. по себестоимости первых по времени закупок (first-in-first-out-FIFO), по себестоимости последних по времени закупок (last-in-first-out-LIFO),

Учет расхода материальных ресурсов по себестоимости первых по времени закупок (first-in-first-out-FIFO) Условно считается, что запасы используются в той же последовательности, что и покупаются. Поэтому запасы, первыми поступившие в производство должны оценивать по стоимости первых по времени закупок, а оставшиеся соответсвенно по стоимости последних по времени закупок. Стоимость израсходованных за период материлов Р=Н+П-К, где Н - остаток материалов на начало периода, П - поступление материала за период по фактической себестоимости, К =V*Ц - остаток материалов на конец периода, переоцененный по ценам последних закупок, Ц - цена последней закупки, V - количество материалов на конец периода. При этом увеличиваются остатки на складах в стоимостном выражении. Имущество предприятия растет, а следовательно списывается на затраты меньше, т.о. увеличиваются налоги на прибыль и на имущество. При высокой инфляции рост цен на продукции отстает от роста цен на ресуры, поэтому при использовании метода ФИФО для того чтобы произошел следующий оборот необходимо затратить часть чистой прибиыли, чтобу купить то же самое количество материалов. Однако это возможно только при условии, что рентабельност производства выше инфляции. Если это не так, то прибыли не хватает и необходимо брать кредит, проценты по которому в условиях инфляции как правило выше доходность производства. Следующий цикл приности сплошные убытки, т.к. дополнительно надо платить проценты по кредиту

Учет расхода материальных ресурсов по себестоимости последних по времени закупок (last-in-first-out-LIFO) Условно считается, что в производство передаются запасы по себестоимости последних по времени закупок, а себестоимость оставшихся запасов оценивается по ценам наиболее ранных по времени закупок. Стоимость израсходованных за период материлов Р=Н+П-К, где Н - остаток материалов на начало периода, П - поступление материала за период по фактической себестоимости, К =V*Ц, - остаток материалов на конец периода, переоцененный по ценам первых закупок, Ц - цена первой закупки, V - количество материалов на конец периода. Себестоимость при этом оценивается боле точно, в соответствии с сегодняшними ценами, и сглаживается влияние инфляции. Однако искажается стоимость остатков на складах, а прибыль занижается.

Пример факторного анализа материалоемкости продукции На материалоемкость продукции могут повлиять следующие факторы: Объем выпуска продукции ВП в натуральном выражении Цена на продукцию каждого вида ЦПi Структура ассортимента (удельный вес продукции каждого вида Удi) Удельный расход каждого вида материала(j) на единицу продукции каждого вида(i) (Рмij) Цена на материал каждого вида (ЦМj) Количество Кp и цена ЦМр постоянных материальных затрат Факторная модель для проведения анализа методом цепных подстановок может выглядеть следующим образом: МЕ=МЗ/ВП= [Σi=1,IΣj=1,J (ВП * Удi * Рмij * ЦМj) + Σр=1,Р (Кp * ЦМр)] / [ Σi=1,I (ВП * Удi* *ЦПi) ] Дополнительно можно провести анализ материалоемкости наиболее важных видов продукции Резервами снижения материалоемкости могут стать: качество материала, замена материала, техника и технология производства, организация материально-мехнического снабжения, квалификация работников, изменение норм расходв, отходов, потерь и т.п.

Анализ рентабельности материальных затрат Аналогично проведенному анализу материалоемкости продукции можно провести факторный анализ влияния материальных затрат на прибыль и рентабельность хозяйственной деятельности предприятия. Rмз = Преал / РМ = Преал / РП * РП/ВП * ВП/РМ = Rуд * Дреал * МО

3.3.3. Определение резервов роста выпуска продукции и прибыли предприятия за счет улучшения работы системы материально-технического снабжения и повышения эффективности использования материальных ресурсов Сформулируйте возможные резервы роста. Попытайтесь написать формулу для расчета резерва одного -двух видов.

Определение резервов роста выпуска продукции и прибыли предприятия за счет улучшения работы системы материально-технического снабжения и повышения эффективности использования материальных ресурсов За счет улучшения качества закупленных товаров За счет повышения ритмичности поставок За счет повышения обеспеченности предприятия договорами на поставку За счет стабилизации сроков поставки За счет оптимизации товарных запасов За счет оптимизации закупочных цен За счет оптимизации транспортно-заготовительных расходов За счет совершенствования технологии производства За счет внедрения безотходных технологий или оптимального использования отходов За счет оптимизации ассортимента выпускаемой продукции И т.п.

3.3.4. Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности, оценка системы управления ею. На уровень дебиторской задолженности влияют следующие основные факторы: оценка и классификация покупателей в зависимости от вида продукции, объема закупок, платежеспособности клиентов, истории кредитных отношений и предполагаемых условий оплаты. контроль расчетов с дебиторами, оценка реального состояния дебиторской задолженности анализ и планирование денежных потоков с учетом коэффициентов инкассации В основе управления дебиторской задолженностью - 2 подхода: сравнение дополнительной прибыли, связаной с той или иной схемой спонтанного финансирования, с затратами и потерями, возникающими при изменении политики реализации продукции сравнение и оптимизация величины и сроков дебиторской и кредиторской задолженностей.

Анализ структуры и динамики дебиторской задолженности, оценка системы управления ею.(продолжение) Оценка реального состояния дебиторской задолженности в первую очередь связана с оценкой вероятности безнадежных долгов. Для этого можно использовать статистику, накопленную на предприятии или услуги экспертов-консультантов. Можно по каждой группе дебиторской задолженности (в зависимости от срока) оценить вероятность безнадежных долгов в процентах и умножить ее на сумму дебиторской задоленности этой группы. Сложив по всем группам, мы оценим вероятную сумму безнадежных долгов. Соответсвенно необходимо сформировать резерв по сомнительным долгам на эту сумму.

Пример анализа структуры дебиторской задолженности

Пример анализа риска убытков от непогашенной дебиторской задолженности Проводится экспертная оценка вероятности безнадежности долга (в процентах) и определяется риск убытков в процентах как отношение средневзвешенной величины ( весом является вероятность невозврата долга) просроченной дебиторской задолженности к суммарной величине просроченной дебиторской задолженности 161598/(628852-212218)=39%

Пути снижения дебиторской задолженности Для снижения дебиторской задолженности и в то же время привлечения клиентов необходимо использовать гибкую систему договоров и цен. Для различных заказчиков могут варьироваться как цены, так и система оплаты (предоплата, частичная предоплата, банковские гарантии и т.п.). Использования скидок при оплате целесообразно в следующих случаях: если товар высокоэластичен (т.е. снижение цены приводит к росту объема продаж) и имеет достаточно высокую долю постоянных затрат(т.е. рост продаж при меньшей цене порождает дополнителтную прибыль) если скидки интенсифицируют приток денежных средств на предприятие вусловиях их дефицита на предприятии. В условиях инфляции система скидок более эффективна, чем система штрафных санкций,т.к. обесценение текущей стоимости реализованной продукции может породить дефицит денежных средств. Назначение же высоких штрафных санкций скорее приведет к увеличению суммы безнадежных долгов, чем к увеличению полученных денег. При решении вопроса о скидках разумно определить оптимальное соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью. Чем большие отсрочки в оплате предоставляют поставщики, тем больше возможностей у вас предоставлять такие отсрочки покупателям.

3.3.5. Анализ текущих финансовых потребностей предприятия и выбор наиболее оптимальной стратегии управления оборотными активами Для стабильной работы предприятия необходимо, чтобы текущие финансовые потребности были удовлетворены, т.е. величина текущих финансовых потребностей (ТФП) была нулевой или отрицательной. Для этого необходимо грамотный анализ, планирование и управление текущими активами и пассивами предприятия. Его задачи: превращение ТФП в отрицательную величину ускорение оборачиваемости оборотных средств выбор наиболее подходящей для предприятия политики комплексного оперативного планирования и управления, т.е. управление "работающим капиталом" Работающий капитал - Чистый оборотный капитал предприятия - это разница между текущими активами и текущими пассивами. Его также называют Собственным оборотным капиталом СОС. Оставшаяся непокрытой часть оборотных активов - текущие финансовые потребности. Т.Е. величина срочно необходимого краткосрочного кредита, недостаток собственных обортных средств. Величина чистого оборотного капитала (СОС) м.б. рассчитана 2 способами: СОС= собственные средства + долгосрочные обязательства - основные активы (собственные средства и долгосрочные обязательства больше основных активов и превышение остается на формирование СОС) СОС=текущие активы- текущие пассивы-основные активы)

Схема расчета величины текущих финансовых потребностей

Расчет собственных оборотных средств (СОС) Работающий капитал = Чистый оборотный капитал предприятия - это разница между текущими активами и текущими пассивами. Его также называют Собственным оборотным капиталом (СОС). Он м.б. рассчитан 2 способами: СОС= собственные средства + долгосрочные обязательства - основные активы (собственные средства и долгосрочные обязательства больше основных активов и превышение остается на формирование СОС) СОС=текущие активы- текущие пассивы-основные активы) Оставшаяся непокрытой часть оборотных активов - текущие финансовые потребности (ТФП).т.е. величина срочно необходимого краткосрочного кредита, недостаток собственных оборотных средств. Для увеличения СОС можно: увеличить уставный фонд снизить дивиденды и увеличить нераспределенную прибыль и резервы увеличить прибыль за счет снижения затрат или увеличения сбыта уменьшить собственные долгосрочные финансовые вложения

Расчет текущих финансовых потребностей (ТФП) Т.к. основные составляющие оборотного капитала - деньги, запасы всех видов и дебиторская задолженность. То отсюда следует, что ТФП = запасы + дебиторская задолженность - кредиторская краткосрочная задолженность. Для снижения ТФП можно: уменьшить оборотные активы за счет контроля над запасами снизить дебиторскую задолженность за счет оптимизации сроков отсрочек платежей и индивидуальной работы с клиентами выбрать поставщиков с наилучшими условиями расчетов (удлинение сроков расчетов) Величина ТФП неодинакова у различных отраслей и даже отдельных предприятий отрасли. На нее влияют: длительность производственного и сбытового циклов; темпы роста производства (больший объем выпуска требует больших средств на запасы); сезонность производства и реализации, снабжения; состояние конъюнктуры: большой спрос требует поддержания солидных запасов готовой продукции, а высокая конкуренция вынуждает предоставлять клиентам скидки или отсрочки платежей, поэтому величина дебиторской задолженности увеличивается; величина и норма добавленной стоимости (добавленная стоимость это разница между стоимостью реализованного товара и стоимостью оплаченных поставщикам сырья ,материалов, услуг, потраченных на их производство; норма добавленной стоимости = добавленная стоимость/выручку от реализации * 100%); У предприятий и высокой нормой добавленной стоимости как правило длительный производственный цикл и большие запасы готовой продукции, что создает большую величину ТФП. Причем у таких предприятий ТФП растут как правлило быстрее выручки от реализации. Такие предприятия постоянно вынуждены прибегать к коммерческому кредиту, учету векселей, факторингу

Какими должны быть СОС и ТФП? Главная задача управления ТА - превращение ТФП в отрицательную величину и оптимизация величины СОС Может ли быть СОС отрицательной? Да, но весьма рискованно. Для финансирования основных активов необходимо использовать собственные или долговременные заемные средства. В принципе никто не мешает использовать краткосрочные кредиты для этих целей, но это дополнительный риск лишиться жизненно важного имущества в случае, если очередная порция кредитов вовремя не поступит, огромный риск неплатежеспособности. Отрицательная величина СОС допустима лишь при широкомасштабных инвестициях при хорошей перспективе роста продаж, который покроет убытки и даст необходимую прибыль для покрытия недостатка в СОС за определенный четко очерченный период времени. У большинства промышленных предприятий ТФП положительны. Это связано с 2 основными моментами: большое количество запасов и большой срок их оборачиваемости, а также увеличение суммы дебиторской задолженности (для улучшения сбыта часто используется слишком щедрая политика отсрочек). Для торговых же предприятий ТФП как правило отрицательные. Клиенты в основном платят наличными, а следовательно дебиторская задолженность низка, поставщики охотно идут на отсрочки платежей особенно крупным потребителям, запасы весьма невелики за счет быстрой оборачиваемости.

Регулирование СОС и ТФП Регулятором между ТФП и СОС являются денежные средства. Если СОС больше ТФП - имеется свободный остаток денежных средств который является резервом на покрытие непредвиденных расходов. Однако слишком большая их величина создает "Спящие деньги", т.е. упущенную выгоду из-за отвлечения их из оборота. Если же величина ТФП возросла из-за расширения уровня затрат, может случиться так, что СОС станет меньше, чем ТФП, т.е. появился дефицит денежной наличности, что потребует дополнительный краткосрочный кредит. В принципе, для большинства предприятий это нормальная ситуация, однако лишь до определенной степени. Рост кредитов порождает рост процентов, ведет к росту затрат и снижению рентабельности. Как только рентабельность текущей деятельности ниже процентов по кредиту, получение дополнительного кредита не добавляет прибыль, а лишь ухудшает ситуацию, втягивая предприятие в долговую яму. На Западе считается , что удельный вес краткосрочных пассивов не должен превышать 30% от общей величины пассивов. Более половины банкротств связано с нерациональным управлением оборотным капиталом, ведущим к дефициту денежных средств. Для снижения потребности в краткосрочном кредите необходимо увеличить собственные средства или снизить текущие финансовые потребности.

Для снижения ТФП необходимо всеми силами сокращать период оборачиваемости запасов и кредиторской задолженности и увеличивать средний срок оплаты кредиторской задолженности. Ускорение оборачиваемости ведет не только к снижению ТФП, но и улучшению коммерческого результата деятельности предприятия. Большой оборот, даже при снижении цены продажи и увеличении цены закупки может существенно улучшить финансовый результат деятельности предприятия. покупка товара у постоянных поставщиков, даже по большим ценам позволит получить более выгодные условия оплаты, лучшее обслуживание, лучший товар. Более дешевая продажа позволит оттеснить конкурентов и увеличить оборот. разумное предоставление отсрочки платежа покупателям, т.к. это является по сути краткосрочным коммерческим кредитом. Однако этот кредит отнюдь не бесплатен. Если бы вы получили деньги сразу и положили их в банк под проценты на срок отсрочки платежа, либо пустили бы их сразу в свой оборот, то получили дополнительную прибыль, т.е. налицо упущенная выгода, которая должна быть компенсирована увеличением объема продаж, победой над конкурентами. Спонтанное финансирование представляет собой относительно дешевый способ получения средств. Такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода. эффективность управления текущими активами можно повысить, используя разумно учет векселей и акций предприятия на свободном рынке.

Анализ вариантов политики управления оборотными средствами Необходимо определить достаточный уровень и рационализацию структуры текущих активов, а также рациональную величину и структуру источников финансирования текущих активов. Существует несколько типов политики управления ТА: агрессивная политика (жирный кот) состоит в наращивании текущих активов без всяких ограничений, значительные денежные средства связаны в запасах сырья и готовой продукции, раздута дебиторская задолженность. Высокий уровень ТА снимает риск технической неплатежеспособности, однако это существенно снижает скорость обращения ТА и экономическая рентабельность активов (прибыль/сумму активов предприятия) весьма невысока. Фактически все средства направляются на увеличение текущих активов и мало - на основные активы. консервативная политика (худо-бедно) - сдерживание роста текущих активов, их минимизация за счет высокой скорости оборота. Такую политику можно вести только в условиях достаточной определенности ситуации, когда сроки поступления платежей, необходимый объем запасов и сроки их потребления известны заранее, либо требуется строжайшая экономия на всем. Такая политика обеспечивает высокую рентабельность активов, но несет в себе высокий риск технической неплатежеспособности из-за малейшей ошибки в расчетах либо десинхронизации выплат и поступлений по внешним причинам. умеренная (центристская) позиция - поддержание среднего уровня рентабельности активов за счет среднего уровня величины ТА

Пути повышения эффективности использования денежных средств. Для уменьшения потребного количества денежных средств необходимо ускорять оборот денежных активов. Основные резервы ускорения: ускорение инкассации денежных средств, при котором сокращается остаток в кассе сокращение расчетов наличными деньгами сокращение объема расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков, т.к. они отвлекают на продолжительный период денежные активы из оборота. Временно свободный остаток средств необходимо рентабельно использовать. Для этого возможно: согласование с банком условий текущего хранения свободных средств с выплатой депозитного процента использование депозитных вкладов для временного хранения свободных денежных активов использование высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов (депозитные сертификаты, облигации, казначейские обязательства, векселя и т.п.) при условии их достаточной ликвидности на фондовом рынке для защиты от инфляции необходимо выбирать те инструменты, доходность по которым выше, нежели уровень инфляции (хранение в наиболее устойчивой валюте, в запасах, если темпы роста цен на них достаточно высоки, банковские или финансовые инструменты в случае невысокого риска их использования, и т.п.)

3.3.6. Разработка рекомендаций по повышению эффективности использования оборотных средств. Сформулируйте сами на основе всего того, что прочитали ранее.