1 стратегия ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС При покупке акций инвестор

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» При покупке акций инвестор получает доход за счет двух компонентов: ü изменение цены самой акции; ü накопление дивидендных выплат. Ранее дивидендная политика российских компаний была достаточно скупой и покупать акции с расчетом на получение дивидендной доходности не имело большого смысла. Дивиденды добавляли к ценовому индексу 1 -2% в год, что на фоне роста рынка на 20 -40% в год было не существенно. Ситуация изменилась в последние годы.

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» Мерой привлекательности дивидендного потока является показатель «дивидендная доходность» (ДД): ДД = величина годового дивиденда цена акции ДД увеличивается при росте дивидендов и/или снижении цен на акцию.

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» ДД многих российских акций быстро растет: Дивиденды Газпрома, руб. Позитивные факторы для стратегии: 1. Требование государства к компаниям с государственным участием об увеличении дивидендных выплат. 2. Формулирование дивидендной политики компаниями. 3. Снижение темпов роста ценового индекса. Пример: дивидендная доходность Газпрома в 2008 году составляла 0, 1%, в 2012 г. – 5, 9% годовых.

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» Примеры дивидендной политики крупных российских компаний: Акция % от чистой прибыли, направляемый на дивиденды Газпром 25% по РСБУ (с 2015 г. – по МСФО). Транснефть 15% на простые акции и 10% на привилегированные. Новатэк не менее 30% Роснефть 25% по МСФО Татнефть 30% по РСБУ МТС минимум 75% свободного денежного потока по US GAAP или 40 млрд рублей. В период 2013 -2015 гг объем дивидендов должен вырасти на 30% по сравнению с предыдущим 3 -летним периодом

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» ТАКИМ ОБРАЗОМ: 1. Средняя дивидендная доходность большинства ликвидных российских акций приблизилась к 5% в год. 2. Дивидендная доходность лучших российских компаний позволяет формировать инвестиционный портфель из расчета получения дивидендных выплат в размере 8 -10% год от инвестированного капитала.

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» • Идея стратегии заключается в максимизации доходности портфеля не только за счет роста котировок акций, входящих в портфель, но и за счет получения значительных дивидендов. • Поступающий в виде дивидендов денежный поток реинвестируется, увеличивая количество акций, которыми владеет инвестор и будущий поток дивидендов.

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» Методика формирования инвестиционного портфеля: 1. Сбор данных о дивидендных политиках компаний. 2. Прогнозирование будущих дивидендов. 3. Отбор акций с высокой дивидендной доходностью. 4. Регулярная ребалансировка портфеля - фиксирование прибыли в бумагах с понижением дивидендной доходности (выросших в цене), покупка акций с возросшей дивидендной доходностью (подешевевших). 5. В период тотальной перекупленности рынка акций возможна покупка облигаций.

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» Инвестиционный портфель на июнь 2013 г: Компания Вид акций Дивидендная доходность, % Доля в портфеле, % МТС АО 12, 2 15% Э. ОН АО 11, 2 15% Татнефть АП 9, 1 15% ГМК Норильский никель АО 8, 5 15% Газпром нефть АО 7, 6 15% Соллерс АО 7, 4 5% Сургутнефтегаз АП 7, 1 5% МОЭСК АО 6, 6 5% Мостотрест АО 5, 3 5% НК ЛУКОЙЛ АО 5, 3 5% 8, 0% 100% Дивидендная доходность портфеля, % ИТОГО: 8, 86%

1. стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» Таким образом, стратегия «ДИВИДЕНДЫ ПЛЮС» : 1. позволяет получать регулярные денежные выплаты с доходностью, сопоставимой с доходностью депозитов, и сохранять потенциал для получения значительной прибыли в периоды роста рынка акций; 2. в случае снижения рынка акций происходит накопление активов (увеличение числа акций в портфеле), в ходе последующего роста это обеспечивает дополнительную прибыль.